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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、核心内容概览

本报告为川财证券于2021年5月19日发布的行业每日晨会核心观点，涵盖能源、新能源、策略、海外、消费、周期、高端制造和科技等多个行业领域，同时涉及宏观政策、市场动态及风险提示等内容。

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二、主要观点与关键信息

1. 能源行业

• 国际能源署（IEA）表态：停止开发新的油气田，否则气候危机无法避免。全球原油需求将在2030年才可能下降，若无新增供给，油价将长期维持高位。
• 美国石油公司股价：雪佛龙被伯克希尔大幅减持，美国石油公司股价已回到2019年水平。
• 国内机会：中国石油、中国石化、海油发展、华锦股份、中海油服、杰瑞股份、华鲁恒升等国内能源企业仍有显著上涨空间。

2. 新能源行业

• 拜登电动车计划：提出1740亿美元扶持计划，包括消费者退税、基建、校车与公交拨款等，推动全球电动车发展。
• 行业建议：建议关注锂电池行业，相关标的包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等。

3. 策略分析

• 国内经济形势：工业生产延续回升，制造业保持较高增速。但消费数据略低于预期，增速环比回落。
• 成本压力：全球大宗商品价格高位运行，上游利润高但对中下游企业形成成本压力。政策虽限制原材料价格，但价格仍处于高位，影响部分企业业绩。

4. 海外市场

• 港股反弹：恒生香港中资企业指数和恒生科技指数上涨，能源板块涨幅最大。
• 未来预期：能源、原材料等板块仍有上涨空间，主要受益于疫苗普及、经济复苏和通胀预期。

5. 消费行业

• 白酒市场：5月上旬全国白酒商品批发价格上涨7.24%，名酒与地方酒价格指数均上涨。
• 提价策略：白酒企业通过提价和渠道挺价巩固品牌与渠道议价能力，建议关注贵州茅台、五粮液等。

6. 周期行业

• 大宗商品波动：大商所提高焦煤、焦炭、铁矿石等合约的涨跌停板幅度和保证金水平。
• 价格驱动因素：全球“大放水”导致通胀逻辑延续，有色和钢铁行业去产能题材强化，中澳关系紧张影响原料进口，推动价格上涨。

7. 高端制造与科技

• 军工板块：未来三年是军工装备行业订单和业绩高增长的开始，建议关注主机厂及核心零部件供应商。
• 政策支持：军工集团改革政策（如置换、股权激励）推动行业超跌反弹，板块具备长期关注价值。

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三、行业政策与动态

1. 金融行业

• 农产品供应链政策：财政部、商务部联合发布政策，加强农产品供应链体系建设，助力乡村振兴与消费升级。

2. 能源行业

• 民营企业支持：发改委鼓励民营企业投资新能源、大容量储能设施，推动“风光水火储一体化”与“源网荷储一体化”。
• 清洁生产审核：宁夏印发方案，要求重点行业实施清洁生产审核，降低污染物排放。

3. 茶叶行业

• 市场规模：中国是全球最大的茶叶产销国，国内茶叶销售额持续增长，品牌化趋势明显。
• 市场集中度：茶企以中小私营企业为主，行业集中度较低，品牌企业较少。
• 消费潜力：中国茶叶人均消费量较低，具备较大提升空间。

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四、风险提示

• 宏观经济不达预期：经济增速放缓或政策效果不及预期可能影响行业表现。
• 政策执行不达预期：部分政策可能未能有效落实，影响市场预期。
• 下游需求低迷：若下游需求持续疲软，可能对上游行业造成负面影响。

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五、分析师与机构信息

• 分析师：陈雳，证书编号：S1100517060001，邮箱：chenli@cczq.com
• 机构地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

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六、投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

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七、免责声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息，不保证信息真实性与完整性。
• 投资建议不构成个人投资决策依据，投资者需自行评估风险。
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