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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概览

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年11月11日，分析师为张卓然。报告内容涵盖市场每日热点、川财研究观点及研究报告点评，涉及宏观经济、海外动态、产业研究及区域发展等多个方面。

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二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 疫情防控政策优化：中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，强调反对不负责任态度和形式主义，纠正“层层加码”、“一刀切”等做法。
• 美国CPI数据回落：美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，前值为8.2%；核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%。CPI的回落表明通胀压力有所降温，美联储加息预期降温，有利于市场估值修复。

2. 川财研究观点

总量研究

• 国内金融数据：10月我国新增人民币贷款6152亿元，同比少增2110亿元；社融增量为9079亿元，同比少增7097亿元。10月末M2同比增长11.8%，继续保持两位数增速。

策略研究

• 市场短期展望：三大指数昨日回落，北向资金净流出7.57亿元。CPI回落将缓解市场对美联储加息的担忧，短期有利市场估值修复，建议关注跌幅较大、估值合理且有政策支持的行业。

海外研究

• 美联储加息预期：数据发布后，交易员认为美联储12月加息50个基点的可能性升至80.6%，加息75个基点的概率降至不足20%。表明加息周期可能接近拐点。

产业研究

• “以竹代塑”倡议：中国与国际竹藤组织共同发布“以竹代塑”倡议，推动竹材替代塑料制品，减少塑料污染。中国竹产业总产值近3200亿元，建议关注永安林业和宜宾纸业等产业链相关标的。
• 新型储能发展：山西省能源局提出“十四五”新型储能发展方案，目标到2025年新型储能规划容量达600万千瓦，推动储能产业规模化发展。

区域研究

• 四川PPP项目进展：四川已有546个项目纳入财政部PPP综合信息平台管理库，已开工项目达440个，累计形成实物工程量5378亿元。PPP模式助力基建发展，为经济增长提供动力。

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三、研究报告点评

1. COP27主题报告内容

• 气候融资目标：COP27发布《为气候行动融资》主题报告，呼吁每年投入2万亿美元支持发展中国家应对气候变化，其中1万亿美元来自发达国家、投资者和多边开发银行，1万亿美元来自当地公共资源和私营机构。
• 资金缺口与绿色金融：到2030年，气候影响脆弱国家和发展中国家每年需1600亿至3400亿美元应对气候变化，到2050年需高达5650亿美元。IMF指出，仅靠公共援助无法填补资金缺口，需更多市场化和私人投资。
• 绿色金融功能：绿色金融的核心功能在于激活市场资金，支持绿色发展，未来全球绿色金融将稳步增长。

2. 中国绿色金融发展

• 国际合作与政策支持：中国在COP26期间与国际机构合作推动绿色金融，将应对气候变化定义为金融机构的使命与责任。绿色金融已被纳入“双碳”目标政策体系，支持产业结构优化与传统产业降碳。
• 绿色金融全球影响力：中国已成为全球最大的绿色信贷市场，绿色债券发行量位居全球第二。未来有望通过绿色信贷、绿色债券及碳金融产品输出，提升全球影响力。

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四、风险提示

• 全球绿色低碳发展放缓：若全球绿色低碳进程放缓，可能影响绿色金融的发展速度。
• 国内绿色金融政策变化：国内政策调整可能对绿色金融的推进产生不确定性影响。

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五、分析师声明与评级说明

• 分析师声明：张卓然具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，不与报告内容直接或间接相关。
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%以下为减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%以下为减持。

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六、其他信息

• 川财证券简介：成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现由多家大型企业共同持股，具有良好的行业地位和影响力。
• 研究报告版权：本报告版权归川财证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。

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资料来源：iFinD，川财证券研究所