20210519-格林期货-棉花早报_2页_235kb

棉花市场分析总结

核心内容概述

本文档主要对当前棉花市场的走势进行了分析，涵盖了国际与国内棉花价格动态、市场操作建议以及影响价格的多空因素。整体来看，市场呈现震荡格局，多空力量围绕关键均线展开争夺。

品种观点

• 美棉：受到美元走软的支撑，美棉价格震荡上涨，主力7月合约报收84.01美分/磅，上涨1.69美分。
• 郑棉：国内郑棉价格继续盘整，市场多空博弈集中在60日均线附近。

操作建议

• 建议投资者持有多单，若价格下破15700，则考虑离场。

利多因素

1. 美元走弱：美元走软对棉花价格形成支撑。
2. 美棉上涨：主力7月合约小幅上涨，显示市场对美棉的短期看好。
3. 国内零售数据强劲：4月服装鞋帽、针、纺织品类商品零售值为1030亿元，同比增长31.2%。
4. 1-4月累计零售额增长：累计零售额为4440亿元，同比增长48.1%，虽然增速有所放缓，但仍保持高位。
5. 关税政策利好：第二批对美加征关税商品第二次排除清单将延长排除期限，有利于国内棉花进口。

利空因素

1. 棉花进口量环比下降：4月我国棉花进口量为23万吨，环比减少18%，但同比大幅增长92%。
2. 年度累计进口增长显著：1-4月累计进口217万吨，同比增长90%，显示进口依赖度较高。
3. 郑棉仓单变化：18日郑棉注册仓单+有效预报为22523张，环比减少188张，可能影响市场供需平衡。

风险因素

1. 国储政策变化：国家储备政策的调整可能对市场产生重要影响。
2. 郑棉仓单交割进度：仓单交割进度可能影响现货与期货价格的联动。
3. 内外价差波动：国内外棉花价格差异可能对市场情绪和资金流向产生影响。
4. 中美贸易关系：中美贸易关系的不确定性是影响棉花进口及价格的重要因素。
5. 汇率波动：美元汇率的变动对美棉价格具有直接影响，进而可能影响国内棉花市场。

研究员信息

• 研究员：崔家悦
• 期货从业资格证：F0234925
• 投资咨询证：Z0012253
• 联系电话：0371-65616145

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。我公司不保证报告的准确性、完整性或时效性，亦不对其内容作出任何担保。对于报告内容的任何使用，均需以投资者自身判断为依据。