20240722-东吴证券-重卡行业6月跟踪月报_终端需求平淡_新能源表现亮眼_33页

重卡行业6月跟踪月报总结

一、销量表现

• 整体表现：6月重卡终端及出口销量均不及预期，终端销量47万辆，同比下滑43%；出口销量24万辆，同比下滑74%；批发销量环比降幅达173%。
• 结构亮点：新能源重卡表现亮眼，6月销量6917辆，同比增长1775%，渗透率升至14.7%；天然气重卡同样贡献增长，渗透率达34.4%，份额环比提升。

二、市场格局变化

• 车企份额：终端和出口份额呈现分化，中国重汽、一汽解放、东风汽车份额环比提升，陕西重汽出口表现突出。
• 发动机份额：潍柴发动机市场份额环比下降，天然气发动机份额同比显著下滑，行业集中度趋缓。

三、需求端跟踪

• 运价和需求：货运运价处于低位，尽管物流需求疲软，但货运流量降幅略有收窄，静待经济复苏提振。

四、投资展望

• 短期：天然气和新能源重卡作为主线驱动，政策支持及海外市场扩展或助推下半年销量回升。
• 中长期：2024–2025年重卡销量有望稳步增长，受益企业重点推荐潍柴动力、中国重汽、一汽解放、福田汽车，投资逻辑包括天然气重卡渗透率高增、海外出口与潜在的政策利好。

关键数据：预计2024年重卡行业批发销量将达99万辆，同比增长89%。