20160918-广发证券-家用电器行业：洗碗机行业深度报告：春意渐浓，繁花争艳_33页_3mb

洗碗机行业深度报告总结

核心内容

洗碗机作为厨房电器的重要组成部分，其市场在中国发展相对滞后，但近年来因多方面因素改善而加速增长。未来市场有望对标油烟机，成为重要的厨房家电品类。

主要观点

1. 市场发展现状

   • 中国洗碗机市场渗透率远低于欧美国家，2011年仅为0.88台/每百户，2015年销量为19.5万台，销售额9.1亿元，复合增速达25.5%。
   • 中国洗碗机市场仍以一线城市为主，预计未来5年行业复合增速可达59.5%，5年后年销量有望超过200万台。

2. 限制因素改善

   • 产品性能、价格、安装便利性和消费者认知等限制因素显著改善，洗碗机的洗涤效果、安装方式、价格等已大幅优化，使其更符合中国家庭需求。
   • 行业标准逐步完善，如2014年新国标对中式餐具洗涤性能提出新要求，提升消费者对洗碗机的理性认知。

3. 市场格局

   • 当前市场由西门子、海尔、美的占据主要份额，合计超过70%。
   • 综合型家电企业具备品牌、资金和渠道优势，而专业厨电企业则在品牌特色和用户体验方面更具竞争力。

4. 行业前景

   • 随着中国住房面积扩大和女性就业率提高，洗碗机普及率有望超过日韩。
   • 长期来看，洗碗机有望成为像油烟机一样的主流厨房电器，年销量可能达到2000万台以上。

关键信息

一、市场容量测算

二、主要市场参与者

三、上游零部件企业

四、洗碗机市场发展趋势

• 产品创新：国内厂商推出多款符合中式厨房需求的洗碗机，如方太水槽洗碗机、海尔“小贝”洗碗机等，具备节水节电、大容量、智能操作等优势。
• 价格亲民：随着市场规模扩大和规模效应，洗碗机价格逐步下降，中低端产品更具市场竞争力。
• 渠道拓展：厨电企业通过建材市场、家电展会等方式拓展销售渠道，提升市场渗透率。

风险提示

• 产品改进速度和消费者认知提升速度低于预期。
• 竞争加剧可能引发价格战，影响行业利润。

投资建议

• 关注整机厂商：青岛海尔、美的集团、老板电器、华帝股份、九阳股份。
• 关注上游零部件厂商：三花股份、地尔汉宇。

附录

• 方太水槽洗碗机：跨界三合一，集水槽、洗碗机和果蔬净化器于一体，拥有22项专利，定位中高端市场。
• 海尔“小贝”洗碗机：机身小巧、容量大、价格亲民，采用超薄变频直驱电机，具备智能清洗和消毒功能。
• 老板全嵌入智能洗碗机：大容量、大洗力，采用涡轮交叉喷淋系统，拥有八大清洗程序和智能烘干消毒技术。

图表索引

• 图1：洗碗机发展历程
• 图2：亚洲、欧洲、美洲主要国家洗碗机渗透率对比
• 图3：国内主要家电产品价格对比
• 图4：2016年1-5月洗碗机TOP10差评维度
• 图5：中外厨房面积及性能对比
• 图6：中国人厨房里的各种“帮手”数量统计
• 图7：欧美餐饮相对简单油烟少
• 图8：中餐多重油猛火烹制
• 图9：嵌入式洗碗机安装示意图
• 图10：欧式洗碗机采取嵌入门，拿取餐具不便
• 图11：方太微调研显示洗碗机面临的三大尴尬
• 图12：洗碗机洗碗和人工洗碗效果对比
• 图13：2010-2015年中国洗碗机产量及进出口规模
• 图14：2014年中国洗碗机出口国占比
• 图15：2010-2015年中国洗碗机销售量
• 图16：2010-2015年中国洗碗机销售额
• 图17：2011-2016H1年全国和城镇居民可支配收入及其实际增长情况
• 图18：2011-2016H1年全国最低工资标准调整情况
• 图19：家务劳动日趋电器化
• 图20：2003-2015年我国城乡居民人均住房面积
• 图21：餐厨合一释放更多可用空间
• 图22：十年后中国主流住宅11大猜想与预测
• 图23：2016H1国内各类型洗碗机市场均价变动
• 图24：2016H1各类型洗碗机线下市场零售额占比
• 图25：2011-2016年洗碗机百度搜索指数
• 图26：洗碗机百度搜索指数TOP10城市
• 图27：2001-2015年中日韩洗碗机普及率对比
• 图28：20世纪90年代初美日德洗碗机普及率对比
• 图29：日本人均住房面积狭小
• 图30：日本住房自有率低于世界平均水平
• 图31：日本人结婚多以租房为主
• 图32：2010-2015年日本洗碗机销售量和销售额
• 图33：日本洗碗机市场各品牌份额
• 图34：2010-2015年韩国洗碗机销售量和销售额
• 图35：韩国洗碗机市场各品牌份额
• 图36：2011-2015年Tong Yang Magic和LG洗碗机在韩国的零售量份额对比
• 图37：Tong Yang Magic洗碗机产品多元
• 图38：Tong Yang Magic各类产品市场份额及排名
• 图39：Tong Yang Magic家电体验店
• 图40：Tong Yang Magic Cooking Class
• 图41：中日韩人均住房面积和人均国土面积比较
• 图42：世界主要国家女性就业比率
• 图43：2012-2015年中国洗碗机市场各品牌销售量份额
• 图44：综合家电类和专业厨电类企业竞争优势对比
• 图45：海尔、美的集团旗下品牌多样
• 图46：方太水槽洗碗机最大亮点：跨界三合一
• 图47：方太水槽洗碗机在行业内所获大奖
• 图48：方太水槽洗碗机的卖点
• 图49：99%的中国主妇洗碗都会遇到的问题
• 图50：海尔“小贝”洗碗机机身小巧容量超大
• 图51：海尔“小贝”洗碗机6大特色
• 图52：老板洗碗机特点一：“大容量”
• 图53：老板洗碗机特点二：“大洗力”
• 图54：老板洗碗机八大清洗程序
• 图55：老板洗碗机六大清洗优势

表格索引

• 表1：洗碗机种类及其特点
• 表2：2010年以来洗碗机行业实施的新标准
• 表3：洗碗机2014新国标主要性能等级划分
• 表4：2015年以来国内厂商连续推出洗碗机新品
• 表5：国内洗碗机品牌加大市场推广力度
• 表6：2000年四大品牌薄形洗碗机面市预示洗碗机在日本开始走向普及
• 表7：短期全国洗碗机市场销量测算
• 表8：各型号水槽洗碗机售价
• 表9：水槽洗碗机市场卖点的技术基础
• 表10：海尔“小贝”洗碗机在安装消毒等方面实现突破