20241006-中泰证券-邮储银行-601658.SH-邮储银行代理费率下调_幅度充分_结构差异化_机制优化_8页_956kb

邮储银行调整储蓄代理费率，原标题为“增持”评级。调整因四大行平均净利差（144%）低于门限（164%）触发，方案包括大幅下降16bp的费率，优化成本至60%成本收入比，预计提升利润16%，并差异化降低不同期限存款费率。展望显示，此项调整助优化存款结构、促进代理储蓄业务中长期健康发展，预计贡献净利润占比高。投资建议维持“增持”，基于邮储银行为大型零售银行，特色零售业务有护城河，风险提示经济下滑或经营不及预期。