20240428-财通证券-科锐国际-300662.SZ-灵活用工派遣规模持续提升_国内业务恢复更快_3页_443kb

科锐国际2024年一季度财报关键总结

科锐国际发布2024年第一季度财报，数据显示营业收入增长显著，但部分指标数据存在影响。核心要点如下：

业绩概述

• 营收增长超预期：2024Q1营业收入达263.9亿元，同比增长103.0%。
• 利润方面：归属于母公司净利润同比增长220.7%，但扣除非经常性损益后，净利润有所下滑，整体盈利能力受灵活业务影响。
• 毛利率下降0.87个百分点至63.0%，与灵活用工业务增速较快存在直接关系。

灵活用工业务表现

• 灵活用工收入增长迅速，占总收入比例提升，成为增长主力，一季度同比增长超过120%。
• 国内市场恢复速度快于海外市场，国内收入同比增长达157.1%，说明国内需求反弹强劲。

业务结构分析

• 精准布局技术研发岗位，岗位外包中技术类岗位人数占比达62.9%，同比增长76.4%，占第一季度新晋外包人数比例高达76.4%，显示出未来重点方向。
• 净增灵活用工注册人数1157万，外包岗位集中在白领通用类、技术类和普通通用类，技术研发长期保持扩张态势。

投资建议

• 公司被券商维持“增持”评级，下调未来2024至2026年归母净利润预测。
• 当前市盈率15倍，较低估值对市场回暖后业绩恢复持乐观预期。
• 看好其龙头地位和灵活用工模式的扩展能力。

风险因素

• 市场竞争加剧，用工复苏速度低于预期，政策监管不确定性构成主要风险。

通过全面经营调整与数字化平台建设，科锐国际短期受抑于市场低迷，但技术和中高端人才外包的需求反弹将推动长期增长。