20150817-华泰证券-计算机行业周报_建议关注信息安全与自主可控领域投资机会_17页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容

本报告为2015年8月17日发布的计算机软硬件行业周报，整体行业评级为中性（维持）。报告指出，上周计算机板块整体上涨7.47%，但市场仍处于存量博弈状态，大部分个股反弹逻辑减弱，后市预计将继续处于震荡市。报告建议投资者关注信息安全、自主可控及具备卡位优势的细分领域龙头。

主要观点

行业策略

• 计算机板块TTM市盈率仍维持在105倍，整体偏高，中长期对板块持谨慎态度。
• 建议关注基本面优质、业绩高增长、具备相对安全边际、转型已落地的优质个股。
• 国企改革仍是近期自上而下动力较强的板块。
• 政府办公系统国产化预计在下半年有较大进展，建议关注相关企业。
• 信息安全板块可能因绿盟科技风险提示公告遭遇回调，但行业战略意义不变，回调后部分个股存在买点。

建议关注个股

• 基本面优质、高成长性、具备安全边际的个股：网宿科技、广电运通、蓝鼎控股、航天信息、东华软件、华东电脑、恒宝股份、荣信股份
• 具备卡位优势且转型已落地的细分领域龙头：恒生电子、石基信息、用友网络、东方国信、启明星辰、卫宁软件、科大讯飞

关键信息

超图软件

• 不动产登记信息管理平台建设加速，公司有望获得较大市场份额。
• 项目规模预计达300~400亿元，公司作为GIS龙头将受益。
• 公司6月完成首单并购，向下游拓展，打开成长空间。
• 军工市场下半年有望打开，公司已获二级军工保密资格。
• 预计2015~2017年EPS分别为0.36、0.56、0.74元，PE分别为82、53、40倍，强烈推荐。

网宿科技

• 中报扣非净利润增长86.4%，业绩高增长延续。
• CDN业务在云计算和高清视频普及下需求旺盛，传统业务有望保持高速增长。
• 定增募资打造社区云，推动商业模式升级，打开蓝海市场。

启明星辰

• 与腾讯合作推出云子可信网络防病毒系统，进军企业级安全市场。
• 4月推出CloudSOC平台，主打政企云安全市场，具备较高壁垒。
• 工控业务受益于《中国制造2025》规划。
• 成功整合网御星云，未来有望复制赛门铁克模式。

蓝鼎控股

• 重大资产重组通过证监会审核，转型为“IDC+CDN+APM”云基础服务运营商。
• 预计2015年业绩将超预期，未来三年成长性显著。
• 公司具备“天时地利人和”优势，有望实现“戴维斯双击”。

东方国信

• 公司具备安全边际、高成长性及估值提升潜力。
• 大数据+行业战略基本完成，布局多个高成长领域。
• 未来5年复合增速有望达50%。
• 预计2015年净利润2.5亿元，2016年增长50%以上。

恒生电子

• 互联网金融是下半年确定性较高的细分领域。
• 公司是唯一全牌照金融IT服务商，业务全面落地。
• 中报业绩预增60%~100%，HOMS业务爆发。
• 与蚂蚁金服合作密切，未来有更多深度合作可能。

卫宁软件

• 与多家公司合作拓展医疗信息化市场。
• 通过并购夯实“医疗互联网+”生态布局。
• 商保控费全面落地，将贡献收入。
• 持续探索云医院及医药联动领域。

行情回顾

• 上周计算机板块上涨7.47%，高于沪深300指数（4.26%）。
• 板块涨幅前十个股包括合众思壮（49.50%）、科士达（46.42%）、易华录（33.12%）等。
• 涨幅前十中，启明星辰、石基信息等也被提及。
• 跌幅前十个股包括浩丰科技（-10.00%）、创业软件（-7.00%）、银江股份（-6.60%）等。

行业动态

• 工信部：推进不动产登记信息平台建设，预计2015年下半年上线试运行。
• 发改委：部署医疗改革、机器人、大数据等重点领域工作。
• 商务部：制定跨境电商发展实施方案，推动市场增长。
• 阿里巴巴：发布新财年一季度财报，收入增长28%，净利润增长148%。
• 腾讯：二季度营收增长19%，网络广告收入增长97%。
• Uber：计划在中国市场独立上市。
• 特斯拉：拟融资5亿美元，计划公开发售210万股普通股。
• 滴滴专车：二季度市场份额达82%。
• 苹果：计划与40多家公司合作推进iPad在企业办公中的应用。
• 其他公司：如美亚柏科、金证股份、数字政通等均在拓展业务、推进项目或进行并购重组。

公司动态

• 慧球科技：拟向全资子公司增资1亿元，拓展智慧城市业务。
• 新开普：拟收购上海树维，拓展校园移动互联网业务。
• 蓝盾股份：中期拟10送1转9派0.25元。
• 赢时胜：参股阳光金服，拓展互联网金融业务。
• 全通教育：拟收购广西慧谷51%股权，布局教育信息化。
• 东华软件：与儋州市政府签署投资协议，建设智慧城市基地。
• 卫宁软件：收购天津津微首佳60%股权，拓展医疗信息化。
• 实达集团：拟收购深圳兴飞100%股权，转型移动通讯智能终端业务。
• 其他公司：如兆日科技、绿盟科技等亦有业务变动和业绩变动。

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