通信行业月报：数字经济新基建扎实推进，5G大时代AI应用赋能-20230725-银河证券-19页_1mb

报告摘要

2023年6月，通信行业整体表现良好，板块指数上涨，其中光器件、连接器等子板块表现尤为突出。随着数字经济新基建的推进，5G和AI应用成为推动行业增长的重要力量，带动了算力网络基础设施的发展。同时，电信业务收入和总量均保持稳定增长，显示出通信行业在经济中的积极作用。

市场表现：2023年上半年通信板块指数上涨10.91%，6月涨幅为10.91%。板块内个股上涨、维持、下跌的比例分别为60.31%、6.10%和33.59%。
细分板块表现：光器件子板块涨幅达28.03%，连接器子板块涨幅为27.80%，成为市场亮点。
电信业务增长：上半年电信业务收入累计8688亿元，同比增长6.2%；电信业务总量累计8887亿元，同比增长17.1%。
5G建设进展：截至2023年6月，5G基站总数达293.7万个，占移动基站总数的26%。千兆网络服务能力显著提升，10GPON端口数达2029万个。
宽带网络发展：全国互联网宽带接入端口数达11.1亿个，光纤接入端口占比96.2%。固定宽带用户数稳步上升，千兆用户规模持续扩大。
移动数据流量：6月户均移动互联网接入流量（DOU）达到16.78GB/户·月，同比增长12.8%。
蜂窝物联网发展：蜂窝物联网终端用户突破21亿户，IPTV用户数稳步增加。
运营商表现：三大运营商5G用户数持续增长，中国移动5G用户占比最高，达57.79%。
投资建议：在数字中国政策和AI应用的推动下，通信+新基建板块具备较高预期。建议关注光网络产业链、算力网络基建及数据要素相关企业。

行业数据：
- 2023年上半年，通信板块指数上涨10.91%。
- 5G基站总数达293.7万个，占移动基站总数的26%。
- 全国互联网宽带接入端口数达11.1亿个，其中光纤接入端口10.6亿个，占比96.2%。
- 6月DOU值为16.78GB/户·月，同比增长12.8%。
- 固定互联网宽带接入用户总数达6.14亿户，其中千兆用户数达1.28亿户，占总用户数的20.8%。
- 5G用户总数达6.76亿户，占移动电话用户的39.5%。
子板块表现：
- 光器件子板块涨幅28.03%，相关标的包括天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技。
- 连接器子板块涨幅27.80%，相关标的包括鼎通科技、瑞可达、意华股份等。
- 光模块相关标的中际旭创、新易盛、光迅科技等表现突出。
- 运营商方面，中国移动、中国电信、中国联通作为低估值、高景气度的代表，受到关注。
政策与技术趋势：
- 数字中国政策持续加码，AI应用推动通信行业向智能化发展。
- 5G与工业互联网融合发展，成为政策与市场需求的双重关注点。
- 算力网络建设持续推进，为通信行业带来新的增长空间。

行业评级：
- 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。
- 中性：预计与基准指数平均回报相当。
- 回避：预计低于基准指数。
公司评级：
- 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。
- 中性：预计与基准指数平均回报相当。
- 回避：预计低于基准指数。