20241029-财通证券-江苏银行-600919.SH-业绩维持双位数增长_资产质量保持稳健_4页_467kb

业绩强劲增长，维持增持评级

江苏银行发布2024年三季报，1-3季度实现营收62,303亿元，同比增长62%；归母净利润28,235亿元，同比增长101%。利息收入继续保持增长，得益于强劲的信贷投放，占业绩贡献比例达166%。但净息差收窄，拖累业绩15.1个百分点。

其他非息收入有所回升，弥补中收下滑（同比-13%），成本费用控制良好，业务及管理费用同比增长25%，推动利润结构优化。贷款总额增长到20,940亿元，结构上零售贷款表现突出，坏账率和关注率保持稳定，资产质量总体稳健。

报告维持“增持”评级，预测未来三年净利润年增长率在102%至123%之间，估值PB降至0.71至0.57倍。风险包括经济复苏幅度、政策力度及个贷资产质量波动。

总体而言，江苏银行得益于区位优势和成本改善，业绩可持续增长，建议投资者关注。