20211011-万联证券-新材料板块双周观点_国务院纠正_一刀切_停产限产_湖南裕能向创业板发起冲击_12页_1mb

新材料行业双周总结（9.27-10.10）

核心内容概述

本报告聚焦新材料行业在2021年9月27日至10月8日期间的市场表现、行业热点及公司动态。整体来看，新材料板块在该期间表现低迷，下跌6.70%，跑输沪深300指数。与此同时，国务院出台多项“保供”政策，强调纠正“一刀切”停产限产行为，支持能源稳定供应。此外，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司向创业板发起IPO冲击，标志着新能源电池材料行业进一步整合与扩张。多氟多、新安股份等公司业绩大幅增长，显示出行业在政策支持和市场需求双重驱动下的强劲发展态势。

市场回顾

• 板块表现：新材料板块在9月27日-10月8日期间下跌6.70%，同期沪深300指数上升1.66%，板块落后大盘8.36个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：
    • 碳元科技：+12.14%
    • 福斯特：+4.29%
    • 亿帆医药：+3.74%
    • 双星新材：+3.15%
    • 中天科技：+2.69%
  • 跌幅前五：
    • 合盛硅业：-21.63%
    • 兴发集团：-21.59%
    • 联泓新科：-21.07%
    • 东方锆业：-17.93%
    • 宏昌电子：-16.83%

行业热点

1. 国务院部署能源保供政策

• 政策背景：为应对今冬明春电力、煤炭供需压力，国务院召开常务会议，明确将市场交易电价上下浮动范围调整为原则上不超过20%，并对高耗能行业放开价格浮动限制。
• 政策影响：政策释放积极信号，有助于纠正“一刀切”停产限产行为，稳定市场预期，保障化工等行业的平稳运行。

2. 湖南裕能冲刺创业板IPO

• IPO信息：湖南裕能已提交创业板IPO申请并获受理，计划发行不超过1.89亿股，募集18亿元资金用于磷酸铁锂产能扩张。
• 公司背景：公司是锂电池材料行业龙头，出货量居行业第一，但下游客户集中度高，90%以上销售由宁德时代和比亚迪贡献。
• 战略意义：IPO将进一步增强公司产能，巩固其行业龙头地位，同时宁德时代和比亚迪的战略入股也将加强其供应链稳定性与市场竞争力。

3. 创维武汉MiniLED项目开工

• 项目概况：总投资35亿元，占地约350亩，预计2023年第二季度建成投产，将成为全球最大MiniLED制造基地之一。
• 项目意义：有助于推动MiniLED技术在显示领域的应用，提升公司在该细分市场的竞争力。

行业数据跟踪

• 图表3：中国塑料城指数显示行业整体表现。
• 图表4：集成电路产业销售额及同比数据表明行业持续增长。
• 图表5：全球液晶面板营收及环比增速显示市场需求旺盛。
• 图表6：我国集成电路产量累计值及同比反映行业扩张趋势。
• 图表7：半导体/电子指数反映市场热度。
• 图表8：液晶面板下游产品出货量显示终端需求强劲。

公司动态跟踪

投资策略及重点推荐

6.1 化工新材料

• 政策支持：国务院政策强调能源安全与产业链稳定，有助于改善行业环境，减少限产影响。
• 行业趋势：化工新材料行业整体表现强劲，多氟多、新安股份等企业业绩显著增长，显示出市场对核心材料的高需求。
• 投资建议：建议关注具备技术优势和产能扩张能力的龙头企业。

6.2 锂电池材料

• 湖南裕能IPO：公司作为行业龙头，IPO有助于增强产能和市场竞争力。
• 客户集中度：宁德时代和比亚迪作为主要客户，对其发展具有重要影响。
• 投资建议：看好其在新能源电池材料领域的领先地位，建议关注其后续产能释放和市场拓展。

风险因素

• 下游需求不及预期：新能源行业增长放缓可能影响材料需求。
• 核心材料国产替代不及预期：部分关键材料仍依赖进口，影响自主可控能力。
• 限电限产影响超预期：政策执行力度或对生产造成额外压力。
• 原材料价格大幅波动：成本上涨可能压缩企业利润空间。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 投资决策应基于个人情况，不应仅依赖本报告的投资评级。
• 本报告为相对评级体系，反映投资建议的相对比重，而非绝对推荐。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性及完整性做任何保证。

证券分析师承诺

• 本报告由分析师黄侃撰写，执业证书编号：S0270520070001。
• 本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点，分析师未因本报告获得任何形式的补偿。

免责条款

• 本报告仅供万联证券客户使用，不构成投资建议。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告中的观点或信息不构成证券买卖的出价或征价。
• 未经许可，任何机构和个人不得以任何形式引用、复制或转载本报告。