20170115-中国银河-汽车行业周报_2016年汽车产销数据亮眼__行业景气延续期待自主升级_15页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

2016年我国汽车产销数据表现亮眼，全年汽车产销分别为2811.88万辆和2802.82万辆，同比增长14.46%和13.65%。其中，乘用车产销分别为2442.07万辆和2437.69万辆，同比增长15.50%和14.93%。具体车型中，SUV产销量增长最为显著，分别增长45.7%和44.6%，MPV销量增长18.4%，而轿车增长相对平稳，仅为3.4%。新能源乘用车全年产销分别为34.4万辆和33.6万辆，同比增长51.7%和53%。

主要观点

投资策略

• 乘用车板块：预计2017年将保持平稳增长，增长率约为8%。建议关注上汽集团、广汽集团、福田汽车、江铃汽车及港股吉利汽车等整车优质标的。
• 新能源汽车：2017年新能源汽车将迎来新一轮高增长，新能源乘用车和物流车成为最大亮点。补贴政策2年内不退坡，有利于行业持续发展。同时，补贴退坡和门槛提高将推动行业优胜劣汰，建议关注新能源整车龙头及优质三元电池供应商，如比亚迪、江淮汽车、东风汽车等。

板块表现回顾

• 整体表现：本周汽车板块下跌2.50%，低于沪深300指数跌幅0.83%。
• 子行业表现：汽车整车下跌0.78%，乘用车下跌0.77%，零部件下跌3.41%，商用载客车下跌1.88%，商用载货车上涨0.53%。
• 个股表现：长春一东、西仪股份、凌云股份、鸿特精密、东安动力等个股表现优于板块整体。

行业主要动态

行业数据跟踪

• 乘用车市场：12月狭义乘用车零售量达到270万辆，同比增长18%，环比增长13%。全年乘用车销量达2437.7万辆，同比增长14.9%。
• 新能源汽车：全年新能源汽车销售50.7万辆，同比增长53%。2016年发布的推荐车型目录需重新核定，企业需按照新要求进行申报。
• 政策支持：国务院发布“十三五”节能减排方案，强调加快新能源汽车产业发展。
• 商用车市场：12月重卡产销同比大幅增加，客车市场整体表现乏力。

行业新闻

• 新能源汽车：2017年新能源汽车面临补贴退坡及目录重审，车企需以优质产品赢得市场。
• 智能驾驶：北汽与百度合作推进L3级自动驾驶车型路测，耐世特与大陆成立合资公司开发无人驾驶技术。
• 传统汽车：我国汽车产销连续八年全球第一，2016年全球销量达599万辆，其中在华销量占比过半。

未来3个月解禁情况

未来3个月内，多家汽车上市公司将有股份解禁，具体包括：

• 华域汽车：28,330.90万股，解禁日期2017-01-16
• 光洋股份：21,319.55万股，解禁日期2017-01-23
• 跃岭股份：10,704.00万股，解禁日期2017-02-03
• 鹏翎股份：9,275.23万股，解禁日期2017-02-03
• 东方时尚：6,775.63万股，解禁日期2017-02-06
• 登云股份：3,203.72万股，解禁日期2017-02-20
• 猛狮科技：667.55万股，解禁日期2017-02-27
• 万安科技：6,708.41万股，解禁日期2017-03-01
• 曙光股份：4,581.83万股，解禁日期2017-03-27
• 德宏股份：1,944.00万股，解禁日期2017-04-12

大宗交易情况

上周汽车行业上市公司共发生14笔大宗交易，其中鸿特精密、海马汽车、福达股份、广汇汽车、万丰奥威、猛狮科技、比亚迪、京威股份等均出现折价交易，而八菱科技出现溢价交易。

公司公告

多家公司发布重要公告，包括：

• 广东鸿图：拟购买四维尔股份100%股权。
• 曙光股份：公布12月产销数据。
• 世纪华通：股权质押及解除质押。
• 一汽夏利：公布12月产销数据。
• 华域汽车：非公开发行限售股上市流通。
• 小康股份：发布12月产销数据及年度业绩预增公告。
• 长城汽车：发布年度业绩预告。
• 其他公司涉及股权激励、并购重组、产品发布等事项。

新车上市

本周有多款新车上市，包括：

• 新款北汽幻速S3（紧凑型SUV）
• 2017款保时捷911（跑车）
• 宝骏560律动版（紧凑型SUV）
• 长安CX70T（中型SUV）
• 吉利博越1.8TD智联型（紧凑型SUV）
• 2017款发现神行（中型SUV）
• 2017款揽胜极光（中型SUV）
• 2017款晶锐（小型车）
• 2017款金牛座EcoBoost 180至尊型（中大型车）
• 起亚极睿（紧凑型SUV）
• 昌河M70（MPV）
• 猎豹CT7（皮卡）

下周投资日历

• 2017/1/16：凌云股份、国机汽车股东大会召开；华域汽车限售股份上市流通
• 2017/1/17：奥特佳复牌；中原内配股东大会召开
• 2017/1/19：中鼎股份复牌；云内动力股东大会召开
• 2017/1/20：龙洲股份股东大会召开

重点公司盈利预测

• 上汽集团：2017年EPS预测为3.05，PE预测为8，总市值2664亿元
• 比亚迪：2017年EPS预测为2.42，PE预测为20，总市值1245亿元
• 广汽集团：2017年EPS预测为1.48，PE预测为16，总市值1234亿元
• 长城汽车：2017年EPS预测为1.06，PE预测为10，总市值879亿元
• 长安汽车：2017年EPS预测为2.72，PE预测为6，总市值674亿元
• 华域汽车：2017年EPS预测为1.83，PE预测为9，总市值497亿元
• 福田汽车：2017年EPS预测为0.08，PE预测为39，总市值217亿元
• 拓普集团：2017年EPS预测为1.02，PE预测为27，总市值182亿元
• 江铃汽车：2017年EPS预测为3.51，PE预测为8，总市值208亿元
• 江淮汽车：2017年EPS预测为1.03，PE预测为12，总市值225亿元
• 其他公司：均提供2017年EPS和PE预测，总市值数据也有所体现

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

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