20220104-国金证券-主要消费产业行业研究_消费板块哪些低估值股票可以关注__8页_955kb

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容

本报告由国金证券消费升级与娱乐研究中心发布，主要分析2022年元旦消费市场表现及对春节消费的预判，并给出消费板块的投资建议。报告指出，尽管疫情对整体消费市场造成一定影响，但部分城市和行业仍展现出较强的消费韧性，尤其是南方省份和部分线下消费品类。同时，报告认为消费行业在2022年具备投资价值，建议关注估值合理、业绩增长确定性强的板块。

主要观点

• 元旦消费表现：

  • 消费市场延续中秋国庆特点，短途游、城市周边游为主要出游方向。
  • 电影票房、黄金饰品、冰雪游表现亮眼，但优质内容供应不足，影响口碑。
  • 上海、北京、武汉、青岛等地线下消费热度较高，部分商圈客流恢复至疫情前9成。
  • 冰雪游成为元旦最热门主题，相关酒店和景区预订量大幅增长。

• 春节消费预判：

  • 长途旅游市场恢复缓慢，本地消费仍为主流。
  • 建议关注优质线下商超及重点销售品类，如黄金饰品、烟酒、食品饮料、鞋服、院线等。
  • 外卖生鲜速冻火锅品类、休闲零食品类、免税、周边游相关公司以及高端酒店和乐园值得关注。

• 消费板块投资建议：

  • 建议把握边际改善节奏，兼顾估值与成长。
  • 推荐板块包括：白酒、乳制品、休闲食品、啤酒、大家电、运动鞋制造、清洁电器、黄金珠宝、户外运动、综合电商等。
  • 部分低估值股票可重点关注，如烘焙与预加工食品、肉制品、乳品、鞋类制造、家电、黄金珠宝、特种纸、金属包装、成品家居等。

关键信息

市场数据

低估值股票推荐

风险提示

• 全球疫情严重、经济大幅下行、政策及监管加码、国际贸易政策变化等。

行业投资评级说明

公司投资评级说明

重要事件整理

• 行业新闻：

  • 中国11月规模以上工业企业利润同比增长9%，前值24.6%。
  • RCEP在2022年1月1日正式生效，韩国将于2月1日生效。
  • 冬季冰雪游热度高，相关酒店和景区预订量大幅增长。
  • 上海黄浦区元旦假期销售额同比增长10%以上。

• 公司新闻：

  • 豫园股份“传家节”活动总GMV同比增长29%。
  • 快手与美团达成互联互通战略合作。
  • 分众传媒推出特卖业务。
  • 君乐宝臻唯爱配方羊奶粉获得配方注册批件。
  • 宜家宣布全球平均提价9%。
  • 贵州茅台2021年度业绩指引显示收入与净利润均增长约11%。

特别声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成投资建议，且不承担因使用本报告而产生的任何责任。