20240107-国金证券-主要消费产业行业研究_12月PMI回落_板块底部震荡_19页_1mb

主要消费行业研究报告摘要

市场观点

• 12月PMI回落至49.0%，服务业PMI与上月持平，市场活跃度偏弱。
• 北向资金持续流出，低估值高股息板块获青睐，净流入37亿、26亿。
• 大消费板块估值处于历史低位，风险收益比合理，建议底部布局龙头。
• 行业配置应关注高端白酒、乳制品、家电龙头、体育服饰。
• ][:尊重和倾听*

行情回顾

• 消费板块整体下跌，食品饮料、美容护理、传媒等跌幅居前。
• 多数消费个股资金净流出，买方持续流出，防御性板块受结构性资金青睐。
• 估值方面，中证消费PE256X、中证可选PE159X，处历史低位。
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