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A股市场周总结：关注“稳增长”主线受益板块

核心内容

2022年第1期策略周观点聚焦于A股市场在“稳增长”政策导向下的投资机会，结合市场表现、流动性变化及政策动向，提出重点行业配置建议。

主要观点

市场表现

• 主要股指上涨：12月27日至12月31日期间，A股主要股指集体上涨，其中科创50涨幅最大（2.90%），上证综指上涨0.60%，深证成指上涨1.00%，创业板指上涨0.78%，沪深300上涨0.39%。
• 行业分化明显：申万一级行业中，社会服务、国防军工、综合、轻工制造等板块涨幅靠前；食品饮料、煤炭等板块跌幅较大。

流动性变化

• 市场交易热度下降：受节前避险情绪影响，A股日成交额连续三周下行，周内日均成交额为10,124.56亿元，较上周减少约744.80亿元。
• 两融余额回升：融资融券余额为18,321.91亿元，较上周增加1.94亿元，结束连续四周下降趋势；但两融交易额降至两个半月以来新低，为3,844.80亿元。
• 北向资金净流入：由于假期因素，陆股通仅开放四个交易日，北向资金当周净流入146.69亿元，成交额为3,902.16亿元，环比小幅下降。

关键信息

政策导向

• “稳增长”成为核心：2022年工业和信息化工作会议强调，工业稳增长是最重要的任务，重点推进强链补链、技术攻关、数字化转型和绿色低碳发展。
• 5G与千兆光网建设：计划到2022年底实现千兆光网覆盖超过4亿户家庭。
• 消费政策支持：商务工作会议指出，2022年将提升传统消费能级，加快新型消费发展，促进消费升级，增强消费对经济发展的基础性作用。

投资建议

1. 必选消费：关注景气度触底反弹、避险属性较强的必选消费板块。
2. 制造强国与科技创新：布局符合产业发展趋势的5G创新应用、物联网、网络设备等领域。

风险提示

• 疫情反复：可能对市场情绪和经济活动造成扰动。
• 宏观经济不及预期：影响企业盈利及市场整体表现。
• 监管政策收紧：可能对部分行业产生负面影响。

行业与公司投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

附：相关研究

• 流动性格局向好：关注“稳增长”主线下的稳中求进策略。
• 监管打击“假外资”：或短期扰动市场情绪。

联系信息

• 分析师：徐飞
  执业证书编号：S0270520010001
  电话：021-60883488
  邮箱：xufei@wlzq.com.cn

• 研究助理：宫慧菁
  电话：020-36653064
  邮箱：gonghj@wlzq.com.cn

• 研究助理：赵达
  电话：13601074335
  邮箱：zhaoda@wlzq.com.cn

研究所地址

• 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦
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