20150824-申万宏源研究_香港_-港股日评_恒指连跌5周累挫3005点_创15个月新低_14页_472kb

报告摘要

香港與美國市場摘要

核心內容總覽

香港市場：恒生指數連跌五週，累挫3005點或11.8%，創15個月新低。港股成交額增加，市場情緒偏弱。
美國市場：道瓊斯指數跌530點，為四年來最大單日跌幅；標普500與納斯達克指數也分別下跌64.84點與171.45點，創下近四年的最大按週跌幅。
商品市場：油價下跌，金價回升。紐約期油連續8週下跌，而期金則創下逾6週最高水平。
外匯市場：美元/港元為7.7522，美元/人民幣為6.3889，美元/日圓為121.90，歐羅/美元為1.1374，英鎊/美元為1.5670。
利率市場：香港最優惠利率為5.00%，拆息(隔夜)為0.05%，拆息(3個月)為0.39%；美國10年債券利率為2.03%，聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

香港市場

恒生指數：上週五收報22409.62點，跌347.85點或1.5%。全週下跌1581.41點或6.6%，連跌5週。
國企指數：收報10195.05點，跌207.67點或2%。全週下跌865點或7.8%。
分類指數：
- 金融分類：收報31292.70點，跌536.60點。
- 地產分類：收報29673.94點，跌264.65點。
- 公用分類：收報51075.55點，跌967.30點。
- 工商分類：收報12936.07點，跌193.02點。
大市預測：預期一萬億元人民幣資金可能入市，支持內地股市走勢；關注Jackson Hole會議對全球經濟及貨幣政策的影響。
企業業績：
- 金風科技：中期盈利12.45億元人民幣，按年增長277%。
- 君陽太陽能：中期盈利4.65億元人民幣，按年增長284.6%。
- 恒發洋參：中期溢利4.38億元人民幣，按年增長149%。
- 廣發證券：中期盈利84.06億元人民幣，按年增長401.85%。
- 重慶銀行：中期盈利18.38億元人民幣，按年增長10.28%。
- 浙江滬杭甬高速公路：中期盈利15.14億元人民幣，按年增長42.4%。
- HTSC(華泰證券)：中期純利66.75億元人民幣，按年增長3.39倍。
企業盈喜：太平洋實業預期中期可能錄得溢利，而去年同期為虧損。

美國市場

道瓊斯指數：跌530.94點或3.12%，報16459.75點，為四年來最大單日跌幅。
標普500：跌64.84點或3.19%，報1970.89點，為2022年2月以來首次收低於2000點。
納斯達克指數：跌171.45點或3.52%，報4706.04點，為2011年8月以來最大按週跌幅。
經濟數據：
- 美國8月製造業PMI初值降至52.9，為2013年10月以來最低。
- 就業分項指數為52.2，為2014年7月以來最低。
市場預期：美國第二季GDP終值及Jackson Hole會議將成為關注焦點，可能影響加息前景。

關鍵信息

A/H溢價對照表（按行業分類）

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	東方航空	(670)	(600115)	1:1.86	4.50	-3.6%	9.41	-9.2%	153.5%
航空	中國國航	(753)	(601111)	1:1.83	6.21	-3.7%	9.39	-8.9%	83.3%
航空	南方航空	(1055)	(600029)	1:2.51	5.56	-3.3%	9.86	-9.0%	115.0%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.95	5.00	-3.8%	9.42	-3.6%	128.4%
汽車	滬柴動力	(2338)	(000338)	1:2.15	9.66	-5.3%	10.83	-9.0%	35.9%
汽車	比亞迪	(1211)	(002594)	1:0.77	30.85	-2.8%	49.80	-8.5%	95.7%
汽車	長城汽車	(2333)	(601633)	1:1.94	21.20	-2.3%	27.49	-7.2%	57.2%
汽車	广州汽車集團	(2238)	(601238)	1:1.91	5.77	-2.7%	19.29	-1.2%	305.4%
汽車	浙江世寶	(1057)	(002703)	1:0.17	15.38	0.0%	---	---	---
汽車	福耀玻璃	(3606)	(600660)	1:3.96	14.84	-4.6%	12.80	-6.0%	4.6%
建材	海螺水泥	(914)	(600585)	1:0.14	24.65	-1.6%	18.77	-2.6%	-7.6%
建材	金隅股份	(2009)	(601992)	1:2.66	5.33	-3.8%	8.73	-6.1%	98.7%
建材	洛陽玻璃	(1108)	(600876)	1:1	5.55	-4.0%	34.89	-0.7%	662.5%
食品	青島啤酒	(168)	(600600)	1:1.06	38.45	-4.0%	34.61	-4.2%	9.2%
基建	中國鐵建	(1186)	(601186)	1:4.94	10.72	-4.1%	14.98	-5.2%	69.5%
基建	中國中鐵	(390)	(601390)	1:4.06	7.18	-4.4%	12.40	-4.4%	109.5%
基建	中國中冶	(1618)	(601618)	1:5.66	2.86	0.0%	7.79	0.0%	230.4%
基建	中國交建	(1800)	(601800)	1:2.65	9.57	-4.1%	13.39	-3.9%	69.7%
煤礦	兖州煤業	(1171)	(600188)	1:1.51	3.99	-4.1%	10.52	-7.9%	219.8%
煤礦	中國神華	(1088)	(601088)	1:4.85	13.84	-2.1%	17.02	-0.8%	49.2%
煤礦	中煤能源	(1898)	(601898)	1:2.23	3.73	-1.3%	8.13	-2.3%	164.4%
商業銀行	建設銀行	(939)	(601939)	1:0	5.79	-2.2%	5.48	-2.1%	14.8%
商業銀行	中信銀行	(998)	(601998)	1:2.14	5.08	-2.1%	6.79	-4.2%	62.1%
商業銀行	農業銀行	(1288)	(601288)	1:9.57	3.29	-0.9%	3.32	0.0%	22.4%
商業銀行	工商銀行	(1398)	(601398)	1:0.02	4.93	-1.6%	4.54	-0.2%	11.7%
商業銀行	民生銀行	(1988)	(600016)	1:3.94	7.94	-1.4%	8.51	-2.9%	30.0%
商業銀行	交通銀行	(3328)	(601328)	1:0.93	6.17	-2.7%	6.13	-2.1%	20.5%
商業銀行	招商銀行	(3968)	(600036)	1:4.49	19.04	-2.0%	16.54	-1.6%	5.4%
商業銀行	中國銀行	(3988)	(601988)	1:2.52	3.87	-2.0%	4.15	-0.7%	30.1%
商業銀行	光大銀行	(6818)	(601818)	1:5.8	3.64	-4.7%	4.08	-2.9%	36.0%
電力企業	華電國際	(1071)	(600027)	1:3.42	5.96	-5.8%	7.85	-2.6%	59.8%
電力企業	華能國際	(902)	(600011)	1:2.68	8.91	0.1%	9.71	-4.3%	32.2%
電力企業	大唐發電	(991)	(601991)	1:3.01	3.19	-2.1%	6.17	-6.5%	134.6%
金融	廣發證券	(1776)	(000776)	1:3.48	13.30	-6.2%	15.40	-8.7%	40.5%
金融	中信證券	(6030)	(600030)	1:8.33	18.84	-4.0%	18.20	-7.8%	17.2%
金融	海通證券	(6837)	(600837)	1:2.37	12.42	-4.8%	14.03	-7.8%	37.0%
金融	華泰證券	(6886)	(601688)	1:3.55	14.14	-3.9%	15.52	-8.8%	33.1%
金融	紫金礦業	(2899)	(601899)	1:2.71	2.20	2.8%	4.17	-2.1%	129.9%
保險	新華保險	(1336)	(601336)	1:2.02	30.75	-1.9%	36.79	-7.1%	45.1%
保險	中國太保	(2601)	(601601)	1:2.27	28.70	-2.7%	22.03	-4.9%	-6.9%
保險	中國人壽	(2628)	(601628)	1:2.8	25.70	-2.1%	23.51	-6.3%	11.0%
保險	中國平安	(2318)	(601318)	1:1.45	38.80	-2.0%	29.39	-3.8%	-8.1%
重型機械	中聯重科	(1157)	(000157)	1:4.38	3.43	-3.1%	6.25	-5.6%	121.0%
重型機械	昆明機床	(300)	(600806)	1:2.77	3.52	0.0%	---	---	---
重型機械	山東墨龍	(568)	(002490)	1:1.11	3.00	-4.5%	9.46	-6.8%	282.5%
重型機械	經緯紡機	(350)	(000666)	1:1.62	11.58	-0.2%	17.33	-8.6%	81.5%
重型機械	中國中車	(1766)	(601766)	1:5.82	8.99	-1.4%	12.62	-6.0%	70.3%
重型機械	上海電氣	(2727)	(601727)	1:3.31	4.68	2.6%	12.56	-3.9%	225.5%
重型機械	一拖股份	(38)	(601038)	1:0.37	4.95	-4.3%	11.79	-9.1%	188.9%
重型機械	鄭煤機	(564)	(601717)	1:5.66	3.77	-3.8%	8.96	-1.6%	188.3%
重型機械	京城機電股份	(187)	(600860)	1:3.22	5.40	0.0%	---	---	---
鋁金屬	中國鋁業	(2600)	(601600)	1:2.43	2.63	-1.9%	6.19	-6.8%	185.5%
電力股備	金風科技	(2208)	(002202)	1:4.3	12.32	-7.2%	16.72	-5.1%	64.6%

十三大成交最活躍ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF類別	成交 (百萬股)	價格	升跌(%)
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 E	富時中國 A50 指數	HKD	合成	294.68	10.74	-2.36
2822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	173.02	12.36	-2.68
2800	香港盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	90.52	23.10	-1.49
3188	华夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300	滬深 300 指數	HKD	實物資產	17.90	43.00	-4.44
2828	恒生 H 股指數上市基金	恒生中國企業指數	HKD	實物資產	17.76	104.20	-1.79
82822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	RMB	實物資產	7.24	10.24	-3.03
2827	標智滬深 300 證券投資信託基金	滬深 300 指數	HKD	合成	3.78	32.40	-4.57
83188	华夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300	滬深 300 指數	RMB	實物資產	1.81	35.85	-4.40
3147	CSOP SZSE ChiNext ETF	創業板指數	HKD	實物資產	1.11	10.34	-6.00
2801	iShares 安碩MSCI 中國指數 ETF	MSCI 中國指數	HKD	實物資產	0.53	19.72	-1.40
3118	嘉實 MSCI 中國 A 股指數 ETF (RQFII)	MSCI 中國 A 股指數	HKD	實物資產	0.31	15.70	-4.85
3095	VALUE CHINA A-SHARE ETF	富時價值中國 A 股指數	HKD	實物資產	0.25	7.55	-3.70

五大表現最佳/最差港股

表現最佳

股票號碼	公司	最新價	變動(%)
12 HK	恒基地產	47.70	5.53
762 HK	中國聯通	10.82	3.24
494 HK	利豐	5.62	2.74
823 HK	頭匯房產基金	42.75	2.52
1044 HK	恆安國際	80.7	2.22

表現最差

股票號碼	公司	最新價	變動(%)
27 HK	銀河娛樂	28.05	-4.43
836 HK	華潤電力	18.96	-3.76
1113 HK	長實地產	54.55	-3.62
700 HK	腾訊控股	131.60	-3.38
135 HK	昆侖能源	5.78	-3.34

五大表現最佳/最差國企指數成分股

表現最佳

股票號碼	公司	最新價	變動(%)
728 HK	中國電信	4.65	6.90
1816 HK	中廣核電力	3.19	0.95
2202 HK	萬科	17.64	0.23
902 HK	華能國際	8.91	0.11
916 HK	龍源電力	8.32	0.00

表現最差

股票號碼	公司	最新價	變動(%)
1099 HK	國藥控股	27.00	-6.90
6837 HK	海通證券	12.42	-4.75
489 HK	東風集團股份	8.22	-4.42
390 HK	中國中鐵	7.18	-4.39
1800 HK	中國交建	9.57	-4.11

港股ADR表現

股份編號	股票	價格(港幣)	ADR較港股溢價
5 HK	汇丰控股	62.82	-3.20%
941 HK	中国移动	97.48	-2.82%
883 HK	中国海洋石油	8.61	-2.40%
762 HK	中国联通	10.85	0.31%
857 HK	中国石油	6.45	-2.76%
2628 HK	中国人寿	24.92	-3.05%
386 HK	中国石化	5.17	-2.44%
728 HK	中国电信	4.52	-2.71%
1055 HK	南方航空	5.46	-1.76%
902 HK	華能國際	8.69	-2.42%
670 HK	東方航空	4.43	-1.50%
2600 HK	中国铝业	2.58	-1.90%
338 HK	上海石化	2.72	-2.36%
142 HK	第一太平	5.50	0.48%
2318 HK	中国平安	37.99	-2.10%
1171 HK	兖州煤業	3.88	-2.66%
525 HK	廣深鐵路	3.22	-1.68%
27 HK	銀河娛樂	27.57	-1.69%
669 HK	創科實業	28.17	-0.80%
12 HK	恆基地產	47.21	-1.03%

外匯表現

汇率/指數	1日變動	5日變動	30日變動
日元兑美元匯價	-1.56%	-1.8%	-0.6%
美元強弱指數	-1.01%	-1.6%	-1.1%
人民幣12個月NDF	0.21%	0.94%	5.72%
人民幣兑美元匯率	0.00%	-0.04%	2.89%

銀行同業拆息變動

拆息	1日變動	5日變動	30日變動
倫敦銀行1個月同業拆息	0.00%	0.00%	0.01%
香港銀行1個月同業拆息	0.00%	0.00%	0.00%
TED SPREAD	-0.01%	0.07%	0.03%

商品期貨表現

期貨	價格	1日變動	5日變動	30日變動
紐約期油價格	40.5	-2.1%	-6.2%	-24.5%
現貨黃金價格	1155.3	1.4%	3.2%	-0.6%
LME3月期銅價格	5063.8	-1.2%	-1.8%	-9.2%
LME3月期鋁價格	1548.0	-1.7%	-2.1%	-8.9%
LME3月期鋼價格	140.0	0.0%	0.0%	0.0%

波羅的海指數表現

指數	價格	1日變動	5日變動	30日變動
波羅的海乾散貨	994	-2.0%	-5.8%	13.7%
波羅的海運費	622	-1.6%	-6.9%	-25.5%

本週中國/美國主要經濟數據公佈

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
8月21日	星期五	中國	8月	財新中國製造業PMI	47.10	47.80	48.20
8月21日	星期五	美國	8月	Markit 美國製造業採購經理人指數	52.90	53.80	53.80
8月24日	星期一	美國	7月	聯邦儲蓄銀行全國經濟活動指數	--	8.00%	--
8月25日	星期二	美國	6月	FHFA 房價指數月比	--	0.40%	--
8月25日	星期二	美國	6月	房屋價格購買指數(季比)	--	1.30%	--
8月25日	星期二	美國	7月	標普/CS 20城市(月比)(經季調)	--	-0.18%	--
8月25日	星期二	美國	7月	標普/CS綜合20房價指數(年比)	--	4.94%	--
8月25日	星期二	美國	7月	成屋待完成銷售(月比)	--	-1.80%	1.00%
8月25日	星期二	美國	7月	成屋待完成銷售年比(未經季調)	--	11.10%	--
8月25日	星期二	美國	8月	堪薩斯城聯邦製造業展望企業活動指數	--	-7.00	--
8月28日	星期五	中國	7月	工業利潤(年比)	--	-0.30%	--
8月28日	星期五	中國	7月	領先指數	--	98.71	--
8月28日	星期五	美國	7月	個人所得	--	0.40%	0.40%
8月28日	星期五	美國	7月	個人支出	--	0.80%	0.30%