20150930-申万宏源研究_香港_-港股日评_恒指期结日急挫_创逾2年收市新低_11页_445kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容

恒生指數昨日急挫，收報20556.60點，下跌629.72點或3%，創逾兩年收市新低。
國企指數收報9230.50點，下跌281.76點或3%。
港股ADR表現方面，部分大型藍籌股如匯豐控股、中國電信等ADR較港股溢價或貼現幅度不一。
外匯市場方面，美元/港元匯價為7.7501，人民幣兌美元匯率為6.36，商品市場中油價回升，金價持續下跌。
利率市場顯示，香港最優惠利率為5.00%，美國聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

港股走勢：受隔夜美股下跌及市場對全球商品價格下跌的擔憂影響，港股表現疲弱，恒指裂口低開，跌幅擴大。
A/H股溢價：不同行業A/H股溢價差異明顯，如金融、建材等行業的H股相對A股表現較弱，而部分行業如電力企業則H股溢價較低。
經濟數據：美國9月消費者信心指數優於預期，但市場仍持審慎態度。中國8月工業利潤同比下跌，顯示經濟動能有所減弱。
商品市場：油價因技術買盤支持回升，但黃金因美國加息預期持續受壓，連跌三日。

關鍵信息

恆生指數及相關指數表現

指數	收報	變幅(點)
恆生指數	20556.60	-629.72
金融分類	28238.81	-760.89
地產分類	28896.79	-885.34
公用分類	50709.89	-933.10
工商分類	11775.89	-429.76
恆生中國企業指數	9230.50	-281.76
恆生香港中資企業指數	3793.17	-127.23
上海A股	3182.06	-65.75
上海B股	307.64	-2.33
深圳A股	1790.24	-27.42
深圳B股	1027.90	-13.94

美國市場表現

道瓊斯工業平均指數收報16049.13點，上升47.24點或0.3%。
納斯達克綜合指數收報4517.32點，下跌26.65點或0.59%，連續第6天回落，創今年新低。
標普500指數收報1884.09點，上升2.32點或0.12%。
美國9月消費者信心指數為103，優於預期的96.1，顯示市場情緒有所改善。

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	東方航空	670	600115	1:1.86	4.38	-1.8%	7.13	-3.0%	98.3%
航空	中國國航	753	601111	1:1.83	6.00	0.3%	7.42	-2.9%	50.6%
航空	南方航空	1055	600029	1:2.51	5.32	0.0%	7.36	-2.9%	68.5%
家電	海信科龍	921	000921	1:1.95	3.84	-2.8%	7.15	-2.9%	126.8%
汽車	滬柴動力	2338	000338	1:2.15	7.12	-9.4%	8.42	-3.0%	44.0%
汽車	比亞迪	1211	002594	1:0.77	38.25	-2.0%	61.08	-1.2%	94.5%
汽車	長城汽車	2333	601633	1:1.94	21.45	1.9%	29.75	-0.5%	68.9%
汽車	廣州汽車集團	2238	601238	1:1.91	5.77	-1.4%	18.34	0.1%	287.1%
汽車	浙江世寶	1057	002703	1:0.17	6.06	-2.3%	27.38	-4.1%	450.3%
汽車	福耀玻璃	3606	600660	1:3.96	13.84	-2.9%	11.67	-0.9%	2.7%
建材	海螺水泥	914	600585	1:0.14	22.85	-3.8%	16.85	-4.4%	-10.2%
建材	金隅股份	2009	601992	1:2.66	5.14	-6.4%	7.66	-3.9%	81.5%
建材	洛陽玻璃	1108	600876	1:1	5.28	2.5%	34.10	10.0%	686.6%
食品	青島啤酒	168	600600	1:1.06	33.90	-2.4%	31.94	-0.1%	14.8%
基建	中國鐵建	1186	601186	1:4.94	11.04	-3.2%	13.38	-3.1%	47.6%
基建	中國中鐵	390	601390	1:4.06	6.92	-2.8%	10.80	-4.1%	90.1%
基建	中國中冶	1618	601618	1:5.66	2.86	0.0%	7.79	0.0%	231.7%
基建	中國交建	1800	601800	1:2.65	9.41	-3.3%	11.81	-3.9%	52.9%
煤礦	兖州煤業	1171	600188	1:1.51	3.39	-6.1%	8.38	-5.5%	201.1%
煤礦	中國神華	1088	601088	1:4.85	11.48	-5.3%	14.40	-3.0%	52.8%
煤礦	中煤能源	1898	601898	1:2.23	3.00	-6.8%	5.95	-4.2%	141.6%
商業銀行	建設銀行	939	601939	1:0	5.10	-2.7%	5.17	-1.5%	23.5%
商業銀行	中信銀行	998	601998	1:2.14	4.45	-3.7%	5.87	-1.5%	60.7%
商業銀行	農業銀行	1288	601288	1:9.57	2.90	-3.0%	3.03	-1.6%	27.3%
商業銀行	工商銀行	1398	601398	1:0.02	4.40	-2.9%	4.32	-1.4%	19.6%
商業銀行	民生銀行	1988	600016	1:3.94	7.06	-1.9%	8.47	-1.6%	46.1%
商業銀行	交通銀行	3328	601328	1:0.93	5.31	-1.48%	6.10	-1.1%	39.9%
商業銀行	招商銀行	3968	600036	1:4.49	17.96	-1.4%	17.44	-0.4%	18.3%
商業銀行	中國銀行	3988	601988	1:2.52	3.30	-2.4%	3.72	-2.1%	37.3%
商業銀行	光大銀行	6818	601818	1:5.8	3.34	-2.6%	3.89	-3.0%	41.9%
電力企業	華電國際	1071	600027	1:3.42	6.06	-2.4%	6.88	-1.9%	38.3%
電力企業	華能國際	902	600011	1:2.68	8.46	-0.9%	8.64	-0.7%	24.4%
電力企業	大唐發電	991	601991	1:3.01	2.88	-2.7%	5.32	-3.6%	125.0%
金融	廣發證券	1776	000776	1:3.48	13.86	-0.4%	13.04	-0.8%	14.6%
金融	中信證券	6030	600030	1:8.33	13.16	-6.0%	13.34	-0.9%	23.5%
金融	海通證券	6837	600837	1:2.37	11.00	-3.0%	12.74	-1.5%	41.1%
金融	華泰證券	6886	601688	1:3.55	15.32	0.1%	13.83	-1.6%	10.0%
金融	紫金礦業	2899	601899	1:2.71	1.93	-4.5%	3.37	-2.9%	112.7%
保險	新華保險	1336	601336	1:2.02	32.60	-6.2%	36.07	-4.6%	34.8%
保險	中國太保	2601	601601	1:2.27	28.30	-1.7%	22.10	-2.6%	-4.9%
保險	中國人壽	2628	601628	1:2.8	26.55	-2.0%	25.72	-1.6%	18.0%
保險	中國平安	2318	601318	1:1.45	38.05	-2.4%	29.93	-3.1%	-4.2%
重型機械	中聯重科	1157	000157	1:4.38	2.96	-3.3%	4.95	-2.4%	103.7%
重型機械	昆明機床	300	600806	1:2.77	3.52	0.0%	---	---	---
重型機械	山東墨龍	568	002490	1:1.11	2.56	-1.2%	7.38	-3.5%	251.1%
重型機械	經緯紡機	350	000666	1:1.62	11.20	0.9%	16.12	1.5%	75.3%
重型機械	中國中車	1766	601766	1:5.82	9.34	-3.3%	12.67	-4.2%	65.2%
重型機械	上海電氣	2727	601727	1:3.31	4.10	-4.7%	11.07	-3.8%	228.9%
重型機械	一拖股份	38	601038	1:0.37	4.44	-3.3%	10.45	4.4%	186.7%
重型機械	鄭煤機	564	601717	1:5.66	3.08	-5.2%	6.25	-3.0%	147.2%
重型機械	京城機電股份	187	600860	1:3.22	5.40	0.0%	---	---	---
鋁金屬	中國鋁業	2600	601600	1:2.43	2.38	-3.3%	4.68	-3.5%	139.5%
電力股備	金風科技	2208	002202	1:4.3	12.82	-2.9%	13.40	-2.7%	27.3%

十三大成交最活躍交易所買賣基金(ETF)表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF 類別	成交(百萬股)	價格	升跌(%)
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 E	富時中國 A50 指數	HKD	合成	112.71	10.10	-2.88
2822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	83.23	11.34	-2.24
2800	香港盈富基金	恆生指數	HKD	實物資產	55.84	21.30	-3.18
2828	恆生 H 股指數上市基金	恆生中國企業指數	HKD	實物資產	15.00	94.35	-3.08
82822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	RMB	實物資產	6.83	9.34	-2.30
3188	华夏基金 ETF 系列一華夏滬深 300	滬深 300 指數	HKD	實物資產	3.52	38.70	-2.40
3147	CSOP SZSE ChiNext ETF	創業板指數	HKD	實物資產	0.58	9.08	2.02
83188	华夏基金 ETF 系列一華夏滬深 300	滬深 300 指數	RMB	實物資產	0.40	31.85	-2.75
3105	db x-trackers MSCI BANGLADES	MSCI 孟加拉指數	HKD	合成	0.24	8.21	0.49
2825	標智中證香港 100 指數基金	中證香港 100 指數	HKD	實物資產	0.22	18.44	-2.54
3101	Vanguard FTSE Developed Euro	富時發展歐洲指數	HKD	實物資產	0.11	16.06	-2.43

单日表现最佳/最差恒生指数/國企指數成份股

表現最佳

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
291 HK	华潤創業	14.34	0.14
2 HK	中電控股	65.15	-0.53
267 HK	中信股份	14	-1.13
19 HK	太古股份公司	84.35	-1.29
3328 HK	交通銀行	5.31	-1.48

表現最差

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
1928 HK	金沙中國有限公司	24.25	-9.35
883 HK	中国海洋石油	7.44	-7.69
386 HK	中国石化	4.48	-7.25
27 HK	銀河娛樂	19.86	-6.98
1898 HK	中煤能源	3.00	-6.83

國企指數表現最佳/最差

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
2333 HK	長城汽車	21.45	1.90
753 HK	中國國航	6.00	0.33
6886 HK	華泰證券	15.32	0.13
1776 HK	廣發證券	13.86	-0.43
1816 HK	中廣核電力	3.18	-0.63

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
386 HK	中国石化	4.48	-7.25
857 HK	中国石油	5.19	-6.49
1336 HK	新華保險	32.60	-6.19
6030 HK	中信證券	13.16	-6.00
1088 HK	中國神華	11.48	-5.28

成交最大20個港股ADR表現

股份編號	股票	價格(港幣)	ADR較港股溢價
5 HK	汇丰控股	57.41	0.64%
941 HK	中国移动	91.93	-0.13%
883 HK	中国海洋石油	7.67	3.03%
386 HK	中国石化	4.60	2.71%
1171 HK	兖州煤業	3.36	-1.01%
27 HK	銀河娛樂	19.86	-6.98%
1898 HK	中煤能源	3.00	-6.83%
19 HK	太古股份公司	84.55	0.24%
2202 HK	万科	16.06	-3.4%
2607 HK	上海醫藥	15.96	-3.7%
2338 HK	滬柴動力	7.12	-9.4%
1055 HK	南方航空	5.30	-0.36%
670 HK	東方航空	4.36	-0.56%
2318 HK	中國平安	37.82	-0.60%
101 HK	恆隆地產	17.48	2.01%
16 HK	新鴻基地產	99.67	0.72%
142 HK	第一太平	4.70	-0.12%
386 HK	中国石化	4.60	2.71%
857 HK	中国石油	5.25	1.08%
2628 HK	中國人壽	26.47	-0.28%

外匯表現

汇率/指數	1日變動	5日變動	30日變動
日元兑美元匯價	-0.12%	0.0%	-3.5%
美元強弱指數	-0.19%	-0.4%	-1.2%
人民幣12個月NDF	-0.47%	-0.46%	-0.16%
人民幣兑美元匯率	-0.08%	-0.19%	-0.48%

利率變動

項目	息率/息差	1日變動	5日變動	30日變動
倫敦銀行1個月同業拆息	0.2%	0.00%	0.00%	-0.01%
香港銀行1個月同業拆息	0.2%	0.00%	0.00%	0.00%
TED SPREAD	0.3%	0.01%	0.01%	0.07%

商品期貨表現

期貨	價格	1日變動	5日變動	30日變動
紐約期油價格	45.2	1.8%	-2.4%	3.8%
現貨黃金價格	1126.3	-0.5%	-0.2%	0.5%
LME3月期銅價格	4987.3	0.1%	-2.0%	-2.3%
LME3月期鋁價格	1564.0	0.8%	-1.6%	-0.3%
LME3月期鋼價格	175.0	2.9%	16.7%	25.0%

波羅的海指數表現

指數	指數價格	1日變動	5日變動	30日變動
波羅的海乾散貨	926	-1.8%	0.3%	-12.9%
波羅的海運費	698	-0.7%	3.6%	5.0%

本週中國/美國主要經濟數據公布

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
9月25日	星期五	美國	第2季	GDP年化(季比)	3.90%	3.70%	3.70%
9月25日	星期五	美國	第2季	個人消費	3.60%	3.10%	3.20%
9月25日	星期五	美國	第2季	GDP價格指數	2.10%	2.10%	2.10%
9月25日	星期五	美國	第2季	個人消費支出核心指數(季比)	1.90%	1.80%	1.80%
9月25日	星期五	美國	9月	Markit 美國綜合採購經理人指數	55.30	55.70	--
9月25日	星期五	美國	9月	Markit 美國服務業採購經理人指數	55.60	56.10	55.60
9月25日	星期五	美國	9月	密西根大學市場氣氛	87.20	85.70	--
9月28日	星期一	中國	8月	Industrial Profits YoY	-8.80%	-2.90%	--
9月28日	星期一	中國	8月	領先指數	98.23	98.70	--
9月28日	星期一	美國	8月	個人所得	0.30%	0.40%	0.40%
9月28日	星期一	美國	8月	個人支出	0.40%	0.30%	0.30%
9月28日	星期一	美國	8月	實質個人支出	0.40%	0.20%	0.40%
9月28日	星期一	美國	8月	PCE平減指數(月比)	0.00%	0.10%	0.00%
9月28日	星期一	美國	8月	PCE平減指數(年比)	0.30%	0.30%	0.30%
9月28日	星期一	美國	8月	核心PCE(月比)	0.10%	0.10%	0.10%
9月28日	星期一	美國	8月	核心PCE(年比)	1.30%	1.20%	1.30%
9月28日	星期一	美國	8月	成屋待完成銷售(月比)	-1.40%	0.50%	0.40%
9月28日	星期一	美國	8月	成屋待完成銷售年比(未經季調)	6.70%	7.20%	8.10%
9月29日	星期二	美國	7月	標普/CS 20城市(月比)(經季調)	-0.20%	-0.12%	0.03%
9月29日	星期二	美國	7月	標普/CaseShiller 20城市指數(未經季調)	181.90	180.88	--
9月29日	星期二	美國	7月	標普/凱斯席勒美國房價指數(年比)	0.37%	0.09%	--
9月29日	星期二	美國	7月	標普/凱斯席勒美國