20151112-申万宏源研究_香港_-日评_恒指5连跌_成交七百余亿_11页_1mb

报告摘要

香港市場摘要

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恒生指數：連續5日下跌，收報22352.17點，跌49.53點或0.2%。大市成交額為725.63億元。
國企指數：連續4日下跌，收報10245.53點，跌69.21點或0.7%。
各分類表現：
- 金融分類：收報31206.08點，跌183.53點。
- 地產分類：收報29906.96點，升175.88點。
- 公用分類：收報52740.00點，升526.42點。
- 工商分類：收報12817.16點，跌22.15點。
中國指數：
- 恒生中國企業指數：收報10245.53點，跌69.21點。
- 恒生香港中資企業指數：收報4074.66點，跌13.88點。
- 恒生中國H股金融指數：收報16334.02點，跌97.40點。
- 上海A股：收報3822.88點，升10.17點。
- 上海B股：收報376.75點，升2.53點。
- 深圳A股：收報2357.95點，升45.81點。
- 深圳B股：收報1199.71點，升3.78點。

外匯與利率

外匯：
- 美元/港元：7.7505
- 美元/人民幣：6.3667
- 美元/日圓：122.82
- 歐羅/美元：1.0768
- 英鎊/美元：1.5231
利率：
- 香港最優惠利率：5.00%
- 香港拆息(隔夜)：0.05%
- 香港拆息(3個月)：0.38%
- 美國10年債券：2.32%
- 美國聯邦基金：0.25%
資料來源：彭博、申萬宏源研究

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

航空：
- 東方航空：H股4.64港元，跌2.3%；A股8.43元，跌0.5%；溢價121.1%
- 中國國航：H股6.98港元，跌0.3%；A股9.66元，跌0.0%；溢價68.5%
- 南方航空：H股6.13港元，跌2.4%；A股9.13元，跌0.7%；溢價81.3%
家電：
- 海信科龍：H股4.07港元，升3.6%；A股9.21元，升0.7%；溢價175.4%
汽車：
- 滬柴動力：H股8.23港元，跌2.0%；A股10.09元，跌0.7%；溢價49.2%
- 比亞迪：H股46.85港元，升3.4%；A股68.80元，跌1.4%；溢價78.7%
- 長城汽車：H股9.81港元，升0.7%；A股12.17元，升0.2%；溢價51.0%
- 廣州汽車集團：H股7.43港元，跌0.3%；A股23.18元，升1.8%；溢價279.7%
- 浙江世寶：H股10.30港元，升8.4%；A股40.57元，跌2.7%；溢價379.4%
- 福耀玻璃：H股17.52港元，跌0.7%；A股14.15元，跌1.0%；溢價-1.7%
建材：
- 海螺水泥：H股23.45港元，跌2.1%；A股18.43元，跌0.9%；溢價-4.3%
- 金隅股份：H股5.69港元，跌2.7%；A股9.23元，升0.1%；溢價97.4%
- 洛陽玻璃：H股5.63港元，升0.0%；A股37.03元，升0.0%；溢價700.6%
食品：
- 青岛啤酒：H股35.65港元，跌0.6%；A股34.87元，跌0.4%；溢價19.1%
基建：
- 中國鐵建：H股11.12港元，跌2.3%；A股16.01元，跌0.6%；溢價75.2%
- 中國中鐵：H股6.93港元，跌1.7%；A股13.04元，跌0.4%；溢價129.0%
- 中國交建：H股10.22港元，跌0.2%；A股16.30元，升0.6%；溢價94.1%
煤礦：
- 兖州煤業：H股3.89港元，跌1.0%；A股10.52元，跌1.7%；溢價229.2%
- 中國神華：H股12.70港元，跌1.7%；A股16.20元，跌0.4%；溢價55.3%
- 中煤能源：H股3.48港元，跌2.8%；A股6.96元，跌0.4%；溢價143.4%
商業銀行：
- 建設銀行：H股5.47港元，跌0.5%；A股5.86元，跌0.8%；溢價30.4%
- 中信銀行：H股5.20港元，跌0.0%；A股7.68元，跌1.9%；溢價79.8%
- 農業銀行：H股3.09港元，跌0.3%；A股3.27元，跌0.6%；溢價28.8%
- 工商銀行：H股4.78港元，跌0.6%；A股4.70元，跌0.6%；溢價19.7%
- 民生銀行：H股7.74港元，跌0.8%；A股8.90元，跌1.5%；溢價40.0%
- 交通銀行：H股5.61港元，跌0.7%；A股6.90元，跌0.3%；溢價49.7%
- 招商銀行：H股20.65港元，跌1.4%；A股18.44元，跌1.1%；溢價8.7%
- 中國銀行：H股3.49港元，跌0.6%；A股4.10元，跌1.2%；溢價43.0%
- 光大銀行：H股3.82港元，跌2.1%；A股4.54元，跌1.7%；溢價44.7%
電力企業：
- 華電國際：H股5.56港元，升0.4%；A股7.56元，升0.4%；溢價65.5%
- 華能國際：H股8.17港元，升1.1%；A股9.72元，跌0.2%；溢價44.8%
- 大唐發電：H股2.76港元，跌1.4%；A股5.78元，升0.3%；溢價154.9%
金融：
- 廣發證券：H股17.88港元，升1.8%；A股20.32元，升2.0%；溢價38.3%
- 中信證券：H股19.00港元，升0.0%；A股20.86元，升0.9%；溢價33.6%
- 海通證券：H股14.76港元，升0.4%；A股17.59元，升0.5%；溢價45.1%
- 華泰證券：H股18.84港元，跌1.9%；A股21.78元，升1.9%；溢價40.7%
- 紫金礦業：H股2.03港元，跌0.5%；A股3.81元，跌1.8%；溢價128.4%

重點企業動態

科通芯城：第三季度純利按年增長49.3%至8830萬元人民幣，GMV增長68.3%。
中國金洋：預期全年業績大幅上升，因固定資產無減值虧損。
中亞能源：亦發出盈喜。
迪諾斯環保科技：以每股2.1元限價招股，一手中籤率為100%，今日正式上市。

本週中國/美國主要經濟數據

美國：
- 非農業就業人口變動：271,000人，預期185,000人。
- 私部門就業人口變動：268,000人，預期169,000人。
- 製造業就業人口變動：0人，預期-5,000人。
- 失業率：5.00%，與預期一致。
- 平均時薪(月比)：0.40%，預期0.20%。
- 平均時薪(年比)：2.50%，預期2.30%。
- NFIB中小型企業樂觀指數：96.10，預期96.30。
中國：
- 外匯存底：3525.5億美元，與預期相近。
- 貿易收支：61.64億美元，預期62.00億美元。
- 出口(年比)：-6.90%，預期-3.20%。
- 進口(年比)：-18.80%，預期-15.20%。
- CPI(年比)：1.30%，預期1.50%。
- PPI(年比)：-5.90%，與預期一致。
- 外國直接投資(年比)：4.20%，預期5.40%。

未來一週業績公布/除淨/派息備忘

預計有多家公司公布業績、除淨及派息資訊，具體資訊請參閱報告。

新股/半新股資訊及表現

迪諾斯環保科技：以每股2.1元限價招股，集資淨額約2.14億元，今日正式上市。

本地市場預測

市場預期美國原油庫存量急增，油價下跌近3%，拖累美股表現。
內地經濟數據持續疲弱，反映經濟未有好轉跡象，恒指或會繼續受外資影響。
短期內內地股市未受太大影響，預期恒指將呈現上落市悶局。

美國市場摘要

能源板塊：領跌市場，受油價下跌影響。
美股三大指數：低走，道瓊斯跌55.99點或0.32%，標普500跌6.72點或0.32%，納斯達克跌16.22點或0.32%。
標普500成交量：較30天平均值低8.4%。

商品市場摘要

原油：預期上週庫存急增，油價下跌，紐約期油跌1.28美元或2.9%，報42.93美元；布蘭特期油跌1.49美元或3.1%，報46.10美元。
金價：創近5年低位，紐約期金跌3.60美元或0.3%，報1084.90美元。
其他商品：
- LME3月期銅：4956.3美元，升0.3%。
- LME3月期鋁：1518.0美元，升0.7%。
- LME3月期鋼：210.0美元，升0.0%。

十六大成交最活躍ETF表現

CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：成交95.86百萬股，收市價13.30港元，升跌0.00%。
iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：成交76.52百萬股，收市價11.72港元，升跌0.00%。
香港盈富基金：成交71.09百萬股，收市價22.55港元，跌0.22%。
恆生 H 股指數上市基金：成交8.91百萬股，收市價104.70港元，跌0.76%。
華夏基金 ETF 系列－華夏滬深 300：成交8.75百萬股，收市價46.60港元，升0.76%。
標智滬深 300 證券投資信託基金：成交2.67百萬股，收市價34.05港元，跌0.44%。
南方東英中國創業板指數 ETF：成交0.68百萬股，收市價12.80港元，升2.24%。
標智中證香港 100 指數基金：成交0.22百萬股，收市價20.05港元，升0.45%。
XIE Shares FTSE Chimerica ETF：成交0.11百萬股，收市價8.02港元，跌0.99%。
VALUE CHINA A-SHARE ETF：成交0.07百萬股，收市價8.53港元，跌0.23%。
Bosera FTSE China A50 Index：成交0.05百萬股，收市價6.73港元，跌0.44%。

单日表現最佳/最差恆生指數/國企指數成份股

表現最佳：
- 長實地產：升2.08%
- 華潤啤酒：升1.90%
- 電能實業：升1.76%
- 中電控股：升1.15%
- 港鐵公司：升1.15%
表現最差：
- 康師傅控股：跌3.78%
- 中煤能源：跌2.79%
- 中國海洋石油：跌1.98%
- 中國石化：跌1.88%
- 中國神華：跌1.70%
國企指數表現最佳：
- 廣發證券：升1.82%
- 華能國際：升1.11%
- 國藥控股：升1.08%
- 中廣核電力：升0.94%
- 長城汽車：升0.72%
國企指數表現最差：
- 中國建材：跌2.24%
- 海螺水泥：跌2.09%
- 江西銅業：跌1.93%
- 中國石化：跌1.88%
- 華泰證券：跌1.88%