20140813-申万宏源研究_香港_-恒指微升_关注腾讯中期业绩_11页_424kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數：昨日微升43點，報24689.41點，成交金額增至664.2億元。金融分類下跌24點，地產分類上升31點，公用分類下跌50點，工商分類上升76點。
• 國企指數：收報11064.35點，上升26點。
• 外匯：美元/港元為7.7513，美元/人民幣為6.1581，美元/日圓為102.29，歐羅/美元為1.3367，英鎊/美元為1.6807。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，拆息（隔夜）為0.04%，拆息（3個月）為0.37%；美國10年債券利率為2.45%，美國聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

• 港股表現：恒指在隔夜美股向好的情況下輕微高開，但隨後回落，最終收復失地，整體表現窄幅波動。市場關注今日內地公佈的7月份工業增加值及零售銷售數據，以及騰訊的中期業績。
• 企業業績：多家企業公布上半年業績，如新華保險收入增長25.18%，會德豐純利下降29.23%，保誠純利增長2.14倍，部分公司發出盈喜或盈警。
• A/H股溢價：不同行業的A/H股溢價情況不一，例如在航空、建材、製造等行業中，H股較A股有較高溢價，而在電力企業、金融等行業中，A股相對H股更具吸引力。

關鍵信息

• A/H溢價對照表：包括航空、家電、汽車、建材、食品、基建、煤礦、商業銀行、電力企業、金融、金礦、保險、重型機械、印刷、鋁金屬、銅金屬、電力股備、環保、港口、製造等行業的A/H股表現。
• ETF表現：十六大成交最活躍的ETF中，CSOP富時中國A50指數ETF（RQFII）和香港盈富基金表現較佳。
• 港股ADR表現：部分港股ADR表現優於港股本身，如中國石油ADR較港股溢價-0.07%，而創科實業ADR較港股溢價-0.53%。

美國市場摘要

核心內容

• 美股三大指數：一致低收，道瓊斯指數下跌9.44點，納斯達克指數下跌12.08點，標準普爾500指數下跌3.17點。
• 財赤縮減：美國財政部公布，截至7月止10個月財赤為4605億美元，較去年同期減少24%。
• 板塊表現：電訊板塊逆市領漲，石油及消費品板塊領跌。

商品市場摘要

核心內容

• 油價回落：紐約9月期油下跌0.7%，收報每桶97.37美元；倫敦9月期油下跌1.6%，收報每桶103.02美元。
• 金價微升：紐約12月期金微升10美仙，收報每安士1310.60美元。
• 期貨表現：商品期貨如期油、黃金、銅、鋁、鋼等均有不同幅度的變動。

本週中美主要經濟數據公布

核心內容

• 中國：

  • 貿易收支：8月8日公布，7月為47.30億美元。
  • 出口：7月年比增長14.50%。
  • 進口：7月年比下降1.60%。
  • PPI：8月9日公布，7月年比下降0.90%。
  • CPI：8月9日公布，7月年比為2.30%。
  • 新人民幣貸款：8月10日公布，7月預測為780.0億美元。
  • 社會融資RMB：8月10日公布，7月預測為1500.0億美元。
  • 貨幣供給M2：8月10日公布，7月預測為14.40%。
  • 工業生產：8月13日公布，7月年比為9.20%。
  • 零售銷售：8月13日公布，7月年比為12.40%。
  • 外國直接投資：8月14日公布，7月年比預測為1.00%。

• 美國：

  • 消費信貸：8月8日公布，6月為17.255億美元。
  • 非農業生產力：8月8日公布，第2季為2.50%。
  • 單位勞工成本：8月8日公布，第2季為0.60%。
  • 企業存貨：8月13日公布，6月為0.50%。
  • 進口物價指數：8月14日公布，7月為0.10%。
  • 首次申請失業救濟金人數：8月14日公布，預測為289K。
  • 連續申請失業救濟金人數：8月14日公布，預測為2518K。
  • MBA貸款申請指數：8月13日公布，預測為1.60%。

未來一週業績公布/除淨/派息備忘

• 業績公布：包括騰訊、新華保險、會德豐、保誠、研祥智能、台泥國際、南車時代電氣、華能新能源、富智康集團、藩陽公用發展、通達集團等公司的中期業績。
• 除淨/派息：部分公司公布中期派息，如通達集團派息1仙，其他公司如會德豐、保誠、南車時代電氣、華能新能源、富智康集團等不派息。