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新三板市场周报总结（2016年2月22日-2016年2月28日）

核心内容概述

2016年2月22日至2月28日期间，新三板市场在政策监管、挂牌数量、交易情况、估值水平和融资活动等方面呈现出一定的动态变化。全国股转系统对国泰君安证券的不良做市行为采取了严厉的监管措施，以维护市场秩序和创新空间。同时，市场新增挂牌企业数量、交易额、融资计划等指标也反映了市场的发展趋势。

主要观点与关键信息

1. 政策及事件

• 监管措施：全国股转系统为落实证监会上海监管局对国泰君安证券的处罚决定，暂停受理以国泰君安作为做市商的拟挂牌股票申请及相关业务，期限为2月29日至5月29日。
• 做市商违规行为：国泰君安因异常报价事件，导致多只股票尾盘价格大幅波动，其中13只股票当日收盘跌幅超过10%，最大跌幅达19.93%。
• 监管态度：全国股转系统对不良做市商采取公开遣责、通报批评等措施，表明对市场违法违规行为“零容忍”的态度，强调做市商制度的重要性及规范履职的必要性。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌：截至2016年2月28日，新三板挂牌公司总数达5806家，其中做市转让1335家，协议转让4471家，本周新增64家。
• 行业分布：新增企业主要集中在机械设备（9家）、计算机（8家）、传媒（7家）等行业。
• 企业基本面：64家新挂牌企业中，14年营业收入超过1亿的有19家，占比29.7%；扣非后净利润超过1000万的有9家，占比14.1%；有16家亏损，平均亏损量级为千万。

3. 交易情况

• 周交易额：上周成交量为4.92亿股，成交额为26.99亿元，环比分别增长5.1%和23.8%。
• 做市公司表现：做市公司成交量和成交额分别为3.13亿股和18.03亿元，环比分别增长19.0%和28.8%。有3家公司周交易额超过1亿元，其中明利股份和联讯证券分别为1.6亿和1.3亿元。
• 协议公司表现：协议公司成交量为1.78亿股，成交额为8.95亿元，环比分别下降12.8%和增长14.9%。
• 指数走势：三板成指收于1310点，一周上涨4点；三板做市指数收于1234点，一周下跌20点；申万三板做市指数收于1736点，一周下跌17点。
• 价格波动：做市股票跌多涨少，跌幅主要集中在-10%至0%，涨幅集中在0%至10%。

4. 估值情况

• 整体估值：上周有交易股票共1320家，剔除负值和极值后，静态PE均值为79倍，中值为32倍；PB均值为5倍，中值为3倍。
• PE分布：121家公司PE高于150倍，占比9.2%；382家公司PE在30-70倍之间，占比29.7%；501家公司PE在10-30倍之间，占比38.0%；51家公司PE低于10倍，占比3.9%。
• 总市值：全市场总市值为16067.57亿元，其中做市转让公司总市值为8862.75亿元，协议转让公司总市值为7204.82亿元。
• 市值分布：做市公司市值中值为1.80亿元，协议公司市值中值为3.43亿元。

5. 融资情况

• 融资计划：上周共有65家公司发布股票发行方案，计划发行股数24.9亿股，拟募集资金100.9亿元，其中10家公司募资超过1亿元。
• 行业分布：募资需求主要集中在计算机行业，亚锦科技计划募资45亿元，为最大规模。
• 实际融资：以结果报告书为节点，上周有84家公司完成84次股票发行，合计发行股份4.6亿股，募集资金51.2亿元，其中英雄互娱募资19亿元。
• 融资目的：73家公司融资用于补充流动资金。

结构化总结

政策及事件

• 监管措施：对国泰君安证券采取限制新增做市业务三个月的措施，暂停受理其相关业务申请。
• 违规行为：国泰君安因异常报价导致多只股票价格大幅波动，引发监管处罚。
• 监管态度：强调对市场违法违规行为“零容忍”，维护做市商制度的稳定发展。

挂牌情况

• 新增数量：本周新增64家挂牌公司，总数达5806家。
• 行业分布：机械设备、计算机、传媒行业新增企业数量较多。
• 企业基本面：部分企业营业收入和净利润表现良好，但也存在亏损情况。

交易情况

• 成交量与成交额：成交量和成交额环比增长，但做市公司成交额增长更为显著。
• 价格波动：做市股票整体下跌，协议公司交易额增长。
• 市场指数：三板成指横向发展，三板做市指数呈下跌趋势。

估值情况

• 估值水平：整体估值水平环比下降，PE和PB均值有所下降。
• PE分布：PE分布广泛，部分公司估值较高，部分较低。
• 市值分布：做市公司市值中值较低，协议公司市值中值较高。

融资情况

• 融资计划：计划融资总额为100.9亿元，主要来自计算机行业。
• 实际融资：实际融资51.2亿元，主要用于补充流动资金。
• 募资规模：亚锦科技计划募资45亿元，为最大募资规模。

总结

2016年2月22日至28日期间，新三板市场在政策监管、挂牌数量、交易活跃度、估值水平和融资活动等方面均有所变化。监管机构对不良做市商采取了严厉措施，以维护市场秩序和创新空间。新增挂牌公司主要集中在机械设备、计算机和传媒行业，交易额环比增长，但做市股票价格波动较大。整体估值水平有所下降，融资需求主要来自计算机行业，部分公司通过增发补充流动资金。这些数据反映了新三板市场在2016年初的运行状况及发展趋势。