20160717-安信证券-机械行业周报_聚焦业绩超预期子行业_3C自动化和锂电设备_军工景气度高_22页_942kb

机械行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2016年7月机械行业重点板块，认为军工、3C自动化及锂电设备、核电、轨交、消费级无人机等板块具备较高的景气度与投资价值。整体行业面临中报业绩普遍下滑的挑战，但部分细分领域增长显著，尤其是军工和民参军板块，受到周边局势紧张的长期推动，具备持续投资机会。

主要观点

• 军工与民参军：周边局势紧张将推动国防现代化与信息化进程，为军工板块带来实质性驱动力。军民融合成为重要趋势，建议关注具备高业绩弹性的企业。
• 智能制造：无人机芯片技术推动产品小型化、智能化与低成本化，消费级无人机市场将加速发展，预计未来年销量突破1000万台，规模达300亿元。同时，服务机器人、人工智能和无人驾驶是长期投资主题。
• 核电装备：中国首艘海洋核动力平台即将总装，未来计划建设20座海上核电站。核电行业正迎来快速增长期，国内核电设备市场空间巨大，重点推荐具备核心竞争力的龙头企业。
• 铁路设备：高铁“八纵八横”建设加速，带动轨交产业持续景气。中国标准动车组技术全面自主化，具备国际领先水平，建议关注相关产业链公司。
• 工程机械：行业整体仍承压，但部分企业已开始多元化布局，未来有望通过走出去或转型实现业绩改善。
• 油气装备与服务：原油价格缓慢回暖，但行业仍面临供给侧收缩与降本控费压力。同时，油田环保市场潜力巨大，值得关注。

关键信息

核心组合

• 长园集团、雪莱特、巨星科技、台海核电、航新科技、天海防务、鼎汉技术、吉艾科技、国睿科技

重点组合

• 京山轻机、中航机电、众合科技、智云股份、通裕重工、模塑科技、南方汇通、龙马环卫、航天发展、海默科技、科大智能、中金环境、四川九洲、创力集团

投资机会

机会一：军工与民参军

• 周边局势紧张推动国防建设，军工板块估值处于历史中下部，具备长期投资价值。
• 推荐关注：天海防务、航新科技、中航飞机、中直股份、航天系、国睿科技、四创电子、光电股份

机会二：智能制造

• 消费无人机市场迎来放量，重点推荐雪莱特、智云股份、长园集团
• 服务机器人、人工智能、无人驾驶等技术将带来新的增长点，关注巨星科技、机器人、康力电梯、科大讯飞、东方网力、模塑科技等

机会三：核电装备

• 海洋核动力平台即将总装，预计未来建设20座海上核电站，带动核电设备需求
• 推荐台海核电、通裕重工、江苏神通、应流股份、久立特材、大连国际

行业表现

• 上周机械行业指数上涨1.1%，国防军工行业指数下跌1.3%
• 起重机械板块涨幅最大，达到3.8%
• 重点公司中，吉艾科技、富瑞特装、隆鑫通用涨幅显著，隆华节能跌幅最大

风险提示

• 宏观经济持续下行
• 新兴转型企业不达预期

重点公司投资要点

行业资讯点评

国防军工

• 银川舰：新型导弹驱逐舰加入海军，体现国防现代化进程
• 真空定标源：航天科工二院实现产品化，助力卫星测控技术
• 南海仲裁案：中国明确表示不接受、不承认裁决，维护海洋权益
• 中国航发成立：强化航空动力装备研发，推动军民融合

智能装备

• 3D打印技术：在无人机、导弹、生物打印等领域应用广泛
• 服务机器人：全球服务机器人增长快于工业机器人，市场前景广阔

铁路设备

• 中国标准动车组：实现时速420公里交会，技术全面自主化
• 中老铁路：推进中老铁路项目，加强产能合作
• 铁路货运：货运结构优化，日均装车量增长
• 白俄罗斯项目：中企完成首个铁路电气化项目，提升国际影响力

油气装备与服务

• 旋转导向钻井技术：中石油辽河油田取得重大突破
• 中巴石油管道：计划连接瓜达尔港与中国的石油运输
• 欧佩克预测：明年全球石油需求增长放缓，但对欧佩克原油需求仍高于产量
• 成品油供应过剩：或导致原油进口减少

核电设备

• 华龙一号示范工程：福清核电6号机组安全壳施工进展顺利
• 核燃料组件：中核集团实现本地化生产，打破国外垄断
• 海洋核动力平台：中国首艘即将总装，未来将建20座海上核电站
• 核级数字化仪控平台：和睦系统通过IAEA审评，成为第四个掌握该技术的国家

公司动态分析

• 长园集团：中报净利润预计增长70%-90%，主要受益于运泰利自动化设备整合
• 通裕重工：中报业绩增长超预期，核废料处理业务前景广阔

投资建议

• 军工板块：关注国防信息化及装备列装，推荐中航飞机、中直股份、航天系、国睿科技、四创电子、光电股份
• 智能制造：聚焦无人机、服务机器人、人工智能及无人驾驶，推荐雪莱特、智云股份、长园集团
• 核电装备：关注海洋核动力平台与核电设备国产化，推荐台海核电、通裕重工、江苏神通
• 轨交行业：受益于“八纵八横”建设，推荐中金环境、鼎汉技术、龙马环卫、创力集团

总结

机械行业在2016年7月面临中报普遍下滑的局面，但军工、3C自动化及锂电设备、核电、轨交、消费级无人机等细分领域表现突出，具备长期投资价值。周边局势紧张推动国防现代化，军工板块估值低位具备弹性。智能制造与无人机、服务机器人等新兴技术推动行业增长，核电与海上能源开发成为未来重点方向。行业整体在政策与技术驱动下，有望实现持续增长，建议关注具备核心技术与市场潜力的重点企业。