20211103-广州期货-国债日评_逆回购意外加量短暂提振_大宗商品反弹施压盘面_3页_396kb

国债研究报告总结

核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的国债市场日评，主要分析了11月3日国债市场走势、货币市场流动性变化、新债发行情况以及综合市场研判，旨在为投资者提供市场动态和策略参考。

主要观点与市场动态

1. 国债市场行情回顾

• 二年期国债（TS2112）：收于100.745元，较上日收盘价上涨0.01%。
• 五年期国债（TF2112）：收于100.885元，较上日收盘价下跌0.02%。
• 十年期国债（T2112）：收于99.675元，较上日收盘价下跌0.02%。
• 市场表现：早盘因央行逆回购加量而短暂提振，但随着大宗商品反弹，债市整体转弱，呈现窄幅震荡趋势。

2. 货币市场流动性监测

• 央行逆回购操作：逆回购加量至500亿元，但单日净回笼仍达1500亿元，显示流动性整体偏紧。
• Shibor利率变化：
  • 隔夜Shibor报2.0000%，下跌12.6BP；
  • 7天Shibor报2.1370%，下跌4.8BP；
  • 3个月Shibor报2.4520%，上涨0.2BP。
• DR001与DR007：
  • DR001报1.9852%，下跌12.0BP；
  • DR007报2.1163%，下跌4.2BP。
• 上交所回购利率：
  • GC001报2.1080%，下跌5.5BP；
  • GC007报2.2080%，下跌5.2BP；
  • GC028报2.3510%，上涨3.9BP。

3. 新债发行情况

• 财政部发行：
  • 续发3年期国债680亿元，中标收益率2.6009%，全场倍数2.96；
  • 续发7年期国债680亿元，中标收益率2.9217%，全场倍数3.38。
• 农发行发行：
  • 增发1年期固息债60亿元，中标收益率2.2233%，全场倍数4.94；
  • 续发10年期固息债60亿元，中标收益率3.3%，全场倍数3.91。

综合研判

• 流动性政策：央行逆回购加量表明其维持流动性合理充裕的决心，但大额净回笼仍对市场形成压力。
• 大宗商品影响：煤炭市场监管风暴结束，大宗商品强力反弹，引发市场对通胀的担忧。
• 期债走势：多空因素交织，预计期债盘面将窄幅震荡，短期内难有明显趋势。

关键信息

• 报告发布单位：广州期货研究中心
• 投资咨询资格：证监许可【2012】1497号
• 分析师信息：李彬联，期货从业资格F3039476，投资咨询资格Z0014986
• 邮箱：li.binlian@gzf2010.com.cn
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