20211020-广州期货-国债日评_央行千亿投放短暂提振_债市走势纠结_3页_398kb

债市研究报告总结

核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的国债市场日评，内容涵盖当日债市行情回顾、货币市场流动性监测、新债发行情况及综合市场研判。报告旨在为投资者提供市场动态及投资建议，同时附有相关图表、报告及联系方式信息。

主要观点

1. 债市走势

• 10月20日债市表现：央行逆回购加码至千亿规模，短暂提振市场情绪，但债市高开后缓慢回落。
• 期货合约走势：
  • 二年期国债主力合约TS2112收于100.540元，下跌0.005%。
  • 五年期国债主力合约TF2112收于100.490元，下跌0.005%。
  • 十年期国债主力合约T2112收于98.875元，下跌0.05%。
• 市场情绪：尽管央行释放流动性，但午后市场关注点转向央行行长易纲讲话，关键期限10年国债收益率在3.0%附近反复拉锯。

2. 货币市场流动性

• 央行操作：为对冲税期和政府债券发行缴款影响，央行单日净投放900亿，资金面明显转松。
• 利率变化：
  • Shibor：隔夜Shibor下跌11.9BP至2.1040%；7天Shibor下跌6.2BP至2.2210%；3个月Shibor微涨0.3BP至2.4310%。
  • DR001：下跌13.1BP至2.0840%。
  • DR007：下跌7.1BP至2.2097%。
  • GC001：下跌11.2BP至2.0390%。
  • GC007：下跌3BP至2.3210%。
  • GC028：上涨1BP至2.4470%。

3. 新债发行情况

• 财政部发行：
  • 2年期国债：规模672.9亿，中标收益率2.56%，全场倍数2.86。
  • 5年期国债：规模671.9亿，中标收益率2.8150%，全场倍数3.02。
• 农发行增发：
  • 1年期固息债：规模60亿，中标收益率2.2294%，全场倍数3.94。
  • 3年期固息债：规模20亿，中标收益率2.7212%，全场倍数6.64。
  • 10年期固息债：规模60亿，中标收益率3.4074%，全场倍数3.77。

关键信息

市场研判

• 短期展望：政策保持稳健基调，央行流动性呵护信号明显，期债或逐步企稳。
• 投资建议：报告仅供参考，不构成具体操作依据。

研究中心信息

• 核心价值观：秉承“不断超越、更加优秀”的理念，致力于研究能力与风险管理文化的建设。
• 业务覆盖：涵盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究，提供多种研究报告形式。
• 服务方式：通过纸质/电子报告、公司网站、公众号、媒体转载、电视电台等方式提供研究服务。

联系方式

• 金融衍生品研究部：(020)22139858
• 其他部门：详见报告中联系方式部分。
• 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼
• 邮政编码：510623

业务单元与合作机构

• 交易所会员：广州期货是多个交易所的会员单位，包括大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心及中国金融期货交易所。
• 业务范围：涵盖商品期货、期权、金融期货交易，以及期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易和风险管理子公司业务。
• 分支机构：在广州、北京、成都、深圳、长沙、东莞、上海、杭州、天津、郑州、湖北、广东金融高新区、青岛、四川、肇庆等地设有多个营业部和分公司。

报告附加信息

• 相关图表：文档中提及相关图表，但未提供具体内容。
• 历史报告：引用多份过往研究报告，如《地方债供给影响逐步减弱期债调整后仍具上行空间》等。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供投资者参考。

投资咨询资格

• 资格编号：证监许可【2012】1497号
• 分析师资格：
  • 期货从业资格：F3039476
  • 投资咨询资格：Z0014986
• 邮箱：li.binlian@gzf2010.com.cn