20210923-广州期货-国债日评_美联储偏鹰表态短暂冲击_期债先弱后强_3页_396kb

国债研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了9月23日国债市场的走势及影响因素，涵盖行情回顾、货币市场流动性、新债发行情况及综合研判等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

一、行情回顾

9月23日，美联储9月议息会议释放偏鹰信号，对期债市场造成短暂冲击，但随着央行公开市场持续支援，国债期货市场情绪逐步回暖，最终小幅收高。

• 二年期国债（TS2112）：收于100.810元，较上日收盘价上涨0.04%。
• 五年期国债（TF2112）：收于101.170元，较上日收盘价上涨0.07%。
• 十年期国债（T2112）：收于100.085元，较上日收盘价上涨0.12%。

成交量和持仓量分别如下：

• TS2112：总成交8622手，持仓26515手。
• TF2112：总成交23009手，持仓64859手。
• T2112：总成交62574手，持仓152622手。

二、货币市场流动性监测

央行通过逆回购操作持续向市场注入流动性，资金面整体宽松。

• 逆回购投放：连续三个交易日超千亿投放，其中7天、14天各600亿元。
• Shibor利率：
  • 隔夜Shibor报2.0350%，下跌12.6BP。
  • 7天Shibor报2.1890%，下跌4.3BP。
  • 3个月Shibor报2.3900%，上涨0.5BP。
• DR001：报2.0065%，下跌14.4BP。
• DR007：报2.1446%，下跌8.8BP。
• GC001：报2.3740%，上涨9.2BP。
• GC007：报3.0740%，上涨52.4BP。
• GC028：报2.7010%，上涨1.5BP。

三、新债发行情况

当日新增债券发行，主要由进出口行和国开行主导，发行规模与中标收益率如下：

进出口行发行

• 1年期固息债：规模40亿，中标收益率1.9474%，全场倍数5.15。
• 5年期固息债：规模50亿，中标收益率3.0166%，全场倍数3.89。
• 7年期固息债：规模40亿，中标收益率3.0553%，全场倍数4.93。
• 10年期固息债：规模60亿，中标收益率3.2845%，全场倍数3.64。

国开行发行

• 1年期固息债：规模119.2亿，中标收益率2.1602%，全场倍数4.05。
• 3年期固息债：规模73.3亿，中标收益率2.6491%，全场倍数5.03。
• 5年期固息债：规模70.5亿，中标收益率2.8849%，全场倍数6.16。

四、综合研判

1. 市场扰动因素：美联储偏鹰派表态及大宗商品涨势对债市情绪造成扰动。
2. 市场反应：债市初期情绪谨慎，但央行流动性持续补充后，市场情绪回暖，利率债收益率冲高回落。
3. 未来展望：预计长假前央行仍将维持流动性呵护，债市有望保持偏强势格局。
4. 投资建议：本报告内容仅供参考，不构成具体操作依据。

五、相关图表与报告

• 相关图表：文档中提及相关图表，但未提供具体内容。
• 相关报告：
  • 2021.06.04《利多因素逐步积聚期债调整后仍具上行空间》
  • 2021.06.07《地方债供给影响逐步减弱期债调整后仍具上行空间》
  • 2021.07.11《全面降准“二度”超预期后市怎么看？》
  • 2021.08.26《债市新一轮配置机会即将来临》

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。

七、广州期货研究中心简介

广州期货研究中心致力于打造研究能力领先、服务全面的衍生品研究平台，服务公司业务发展与市场参与者。研究中心下设六大二级部门，涵盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种研究。

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八、研究中心联系方式

九、广州期货业务单元一览

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• 总部金融发展部：联系电话020-22139814，办公地址广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼

十、总结

本报告揭示了9月23日国债市场在美联储偏鹰表态下的波动情况，指出央行流动性支持对市场情绪的稳定作用。同时，提供了新债发行数据及未来市场展望，强调了流动性对债市的支撑作用。广州期货研究中心具备较强的市场研究与服务能力，能够为投资者提供多样化的研究报告与定制化服务。