20210528-中航期货-大宗商品晨报_拜登提出6万亿预算方案_商品集体拉升_5页_396kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210528）

一、核心内容概述

本期中航期货大宗商品晨报聚焦全球宏观经济形势与主要大宗商品价格走势，分析了美国、欧洲及亚太地区股市表现，以及黄金、有色金属、能源化工等市场的动态。整体来看，拜登提出的6万亿美元基建预算方案提振了市场情绪，推动商品价格集体上涨，尤其对铜、铝、镍、锌等金属价格形成支撑。同时，国际油价因需求预期改善和库存下降而走高，但部分化工品如PTA、MEG则因供需双弱维持震荡。

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二、主要观点与市场动态

1. 宏观经济与市场表现

• 美国股市：三大股指涨跌不一，道指因波音上涨0.41%；科技股涨跌分化，苹果下跌1%；汽车股整体上涨，福特、通用、特斯拉分别上涨7%、3%、2%。
• WSB概念股：AMC娱乐控股上涨35%，显示市场情绪波动。
• 美债收益率：多数上涨，10年期美债收益率升至1.612%，显示市场对通胀预期上升。
• 美元指数：小幅下跌至90.0015，非美货币多数上涨，人民币兑美元升至6.3715。
• 欧股与亚太股市：欧股涨跌不一，亚太股市多数下跌，日韩股市表现疲软。

2. 大宗商品走势

• 黄金与白银：COMEX黄金期货下跌0.23%，白银上涨0.26%。
• 基本金属：
  • 铜：因美国放水政策和基本面支撑，内外盘铜价大幅走高，但供应扰动有缓解迹象。
  • 铝：受宏观情绪提振，铝价持续走高，但云南限电和内蒙古减产影响供应。
  • 镍：宏观情绪回暖，夜盘上涨近4%，但下游需求和库存情况对价格形成支撑。
  • 锌：因云南限电影响，锌锭现货边际收紧，支撑锌价。

3. 能源化工市场

• 原油：受美国预算方案和需求恢复提振，国际油价上涨，美油创两年半新高，布油逼近70美元。
• PTA：跟随油价走强，加工费改善，市场情绪偏多。
• MEG：供需两弱，库存低位，短期震荡为主，关注60日均线压力。

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三、关键信息与数据

• 美国经济数据：

  • 一季度实际GDP年化季环比修正值增长6.4%。
  • GDP平减指数修正值增长4.3%。
  • 5月22日当周初请失业金人数为40.6万人，连续五周下降。
  • 核心PCE物价指数年化环比增长2.5%，PCE物价指数增长3.7%。

• 中国工业数据：

  • 1-4月工业企业利润总额同比增长1.06倍，两年平均增长22.3%。
  • 国家统计局强调需做好大宗商品保供稳价工作。

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四、操作建议与风险提示

商品	操作建议	风险提示
铜	多单谨慎持有	废铜收紧、疫情恶化、贸易关系恶化
铝	多单继续持有	疫情好转、供给大量投放
镍	观望	疫情好转、疫苗接种延后
锌	观望	疫情好转、疫苗接种延后
原油	短线偏多	疫情出现拐点、美伊关系缓和
PTA	短线偏多	疫情出现拐点
MEG	观望	疫情出现拐点

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五、总结

本期晨报指出，拜登提出的6万亿美元预算案对商品市场形成积极提振，推动铜、铝、镍、锌等金属价格走高，国际油价也因需求预期改善和库存下降而上涨。然而，部分商品如PTA和MEG则因供需关系偏弱维持震荡。投资者需关注疫情发展、供应链恢复情况及政策变化等风险因素，合理把握市场走势。