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晨会纪要总结（2021年08月02日）

一、市场概况

1. 指数表现

• 上证指数：收盘3600.78，下跌0.22%
• 中小板指：收盘9106.79，上涨4.0%
• 创业板指：收盘2898.73，上涨4.14%
• 上证50：收盘3659.3，下跌0.15%
• 沪深300：收盘5321.09，下跌0.32%

2. 市场数据

• 全A总市值：约596,882亿元，流通市值约419,744亿元
• 市盈率（PE）：全A为21.46，中小板为43.69，创业板为49.49
• 市净率（PB）：全A为2.08，中小板为3.88，创业板为4.58
• 上证50 PB：0.81，沪深300 PB：1.27

3. 外围市场与政策影响

• 外资流出压力加大，主要由于对国内政策的重新评估
• 人民币汇率：美元兑人民币（CFETS）收盘6.4560，下跌0.31%
• 商品市场：ICE WTI原油上涨2.23%，COMEX黄金上涨0.84%，南华铁矿石指数下跌8.63%，DCE焦煤上涨10.46%

二、市场策略观点

1. 疫情对市场的影响

• 国内疫情再次升温，预计对消费、生产、经济复苏产生负面压制
• 下周市场或承压，需关注疫情对市场情绪的影响

2. 外部环境与货币政策

• 美联储缩减QE：预计在第三季度末或第四季度成熟，年底或明年初实施
• 国内政策基调：730政治局会议强调经济恢复不牢固、不均衡，政策将向稳增长倾斜

3. 资产配置建议

• 三季度市场走势：A股市场将从流动性驱动转向业绩增长与成长驱动
• 推荐方向：
  • 业绩景气板块：如地产后产业链、Z时代特色消费
  • 科技成长板块：如TMT、军工、医药
  • 疫情受损板块：如航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院
  • 低估值板块：如房地产、公用事业、传媒

三、基金研究观点

1. 基金数据跟踪（20210730）

• 中国基金总指数下跌1.33%
• 普通股票型基金指数下跌2.74%
• 偏股混合型基金指数下跌2.49%
• 长期纯债型基金指数上涨0.11%
• 上证50ETF下跌6.64%，沪深300ETF下跌5.53%，中证500ETF上涨0.32%
• 表现较好的品种：芯片、稀土、光伏类基金

2. 基金新产品周报（20210802-20210806）

• 拟新发行基金：35只，较上周有所回升
• 推荐基金：
  • 被动指数型：富国中证芯片产业ETF（516643.OF）
    • 跟踪芯片产业指数（931719.CSI），表现优于中华半导体芯片指数和中证全指半导体指数
    • 超额收益（年化）达124.26%
  • 主动权益型：平安优势领航1年持有A（012917.OF）
    • 基金经理黄维，区间复权单位净值增长率14.40%，远高于行业中位值3.59%
  • 固收+型：富国诚益回报12个月持有A（012576.OF）
    • 基金经理易智泉与张士扬，复权单位净值增长率5.39%，高于行业1.98%

四、重要财经资讯

1. 宏观经济动态

• 央行公开市场操作：上周净投放1100亿元
• 制造业PMI：7月为50.4%，继续位于荣枯线以上，但扩张步伐放缓
• 暑运情况：全国铁路发送旅客突破3亿人次，同比增长48%
• 国常会稳定生猪生产：通过市场化方式缓解“猪周期”波动
• 钢价波动：6、7月份钢价窄幅波动，有望稳定
• 政治局会议：强调经济恢复不牢固、不均衡，要求做好宏观政策跨周期调节

五、行业及公司动态

1. 疫情与防疫相关

• 新增本土病例：7月31日全国新增53例，主要为江苏、河南、湖南等地
• 防疫物资需求增加：建议关注金域医学、智飞生物、复星医药等

2. 新能源汽车与芯片产业

• 政治局会议支持新能源汽车发展：推动产业链升级，促进产品力提升
• 特斯拉降价：Model3标准续航升级版降价15,000元，提升竞争力
• HJT技术突破：福建钜能刷新量产HJT电池效率纪录，达到25.31%
• 晶澳签约：签订2.3亿平米光伏玻璃销售合同，预计带来46.18亿元收入
• 晶盛机电收购：与应用材料合作，拓展电池片设备业务，打造产业链平台型公司

3. 其他公司动态

• 三七互娱回购股份：拟回购2亿-3亿元，占总股本0.48%，增强投资者信心
• 贵州茅台业绩：上半年归母净利同比增长9.08%，业绩符合市场预期
• 金宏气体收购：拟收购长沙曼德气体，拓展业务范围
• 中直股份增资：对天津直升机公司增资15,300万元，推进直升机产业化
• 银轮股份业绩：上半年净利润同比下滑，但受益于新能源汽车热管理业务

六、湖南经济动态

1. 湘股表现

• 金杯电工：2021年上半年营收增长96.08%，净利润增长127.86%
• 新能源汽车与冷链物流：业务恢复，稳步运营

2. 地方政策

• 房建与市政“大普查”：湖南省启动，涵盖11项内容，推动治理能力现代化

七、研究报告集锦

1. 投资建议

• 碳中和主题：关注新能源、环保
• 新经济主题：芯片半导体、计算机软件、高端智能制造
• 消费复苏主题：关注消费、家电板块
• 生物医药主题：疫情未完全结束，短期机会仍存
• 通胀主题：关注有色、稀土

2. 热点主题表现

• 涨幅靠前：MINILED、显示屏制造装备、半导体设备
• 跌幅靠前：航运、动物保健、纺织制造

八、风险提示

• 市场风险：疫情反复、政策变化、经济下行、流动性变化
• 行业风险：新能源汽车渗透率、HJT技术落地、军工研发进度、基金回撤控制等
• 公司风险：原材料价格波动、产能释放不及预期、市场竞争加剧等

九、投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	超越沪深300指数15%以上
	谨慎推荐	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	中性	相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	回避	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	超越沪深300指数5%以上
	同步大市	相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	落后沪深300指数5%以上