20170205-国金证券-2月_十大金股_电话会议纪要_11页_883kb

报告摘要

股票投资策略报告总结

核心内容概述

本报告为国金证券2月份发布的市场策略及“十大金股”推荐分析，涵盖多个行业，包括机械、有色、化工、银行、军工、交运、食品饮料、零售等。报告从宏观政策、行业趋势、公司基本面及改革预期等多个维度分析了各行业投资机会，推荐了具有较强增长潜力和估值优势的股票。

主要观点与关键信息

一、市场策略

整体判断：A股市场在2月有望迎来“暖行情”，主要受宏观经济数据改善、央行政策调整、中央两会改革预期、资金回流等因素推动。
投资主线：推荐关注“涨价、改革、金融（特别是银行）、黄金”四大主线。
主题方向：重点关注“一带一路”和“军工”两大主题。
风险提示：海外黑天鹅事件、减持规模超预期等。

十大金股推荐逻辑

1. 柳工（机械）

核心逻辑：受益于基建投资带动的工程机械设备需求回暖，公司订单持续增长。
估值优势：当前PB仅为1.02倍，处于行业低位。
成长潜力：公司具备较强的研发能力和海外布局，未来业绩有望回升。
投资建议：给予“买入”评级，目标价10.4-11.2元。

2. 江西铜业（有色）

核心逻辑：铜价上涨预期强烈，公司资源禀赋最佳，利润弹性最大。
价格预测：预计2017年铜均价50000元/吨，同比上涨30.7%。
盈利预期：2017年预计归母净利润23亿元，对应EPS 0.66元/股。
投资建议：给予“买入”评级，目标价23.8元/股。

3. 鲁西化工（化工）

核心逻辑：受益于尿素行业景气度提升，叠加春节后追肥需求释放。
新材料布局：聚碳酸酯项目已投产，二期建设中，具备进口替代潜力。
盈利预测：预计2017年EPS为0.22元，给予“增持”评级。

4. 上海银行（银行）

核心逻辑：深耕上海和长三角地区，金融中心区位优势明显。
业务特色：以金融市场业务为主，中收业务增长潜力大。
估值优势：2017年PB仅1.05倍，估值处于低位。
投资建议：看好估值修复，给予“买入”评级。

5. 康拓红外（军工）

核心逻辑：典型军转民企业，核心技术转化能力强，占据细分领域。
改革预期：受益于航天科技集团资产证券化，未来或有资产注入可能。
盈利预测：预计2017年EPS 0.82元，目标价30元。
投资建议：给予“买入”评级。

6. 中国重工（军工）

核心逻辑：南北船合并预期强烈，将成为军工板块催化剂。
行业地位：军工板块权重股，与板块整体上涨形成共振。
投资建议：积极关注，预计2017年EPS 0.051元。

7. 上海机场（交运）

核心逻辑：受益于国际航线增长和商业业务反弹，业绩持续改善。
增长驱动：迪士尼效应、国际旅客占比高、商业城模式。
盈利预测：预计2017年EPS 1.71元，PE 16倍。
投资建议：给予“买入”评级。

8. 伊力特（食品饮料）

核心逻辑：营销改革预期强烈，主力产品提价带来业绩弹性。
改革路径：有望组建全国营销中心，推进直销模式。
盈利预测：预计2017年净利润3.52亿元，EPS 0.80元。
投资建议：给予“买入”评级。

9. 丽珠集团（医药）

核心逻辑：业绩增长稳健，16年25%、17年23%增长预期。
政策利好：受益于医保目录调整及优先审评审批政策。
长期布局：在单抗和液体活检领域持续发力。
投资建议：给予“买入”评级，对应17年PE为25倍。

10. 天虹商场（零售）

核心逻辑：多业态、全渠道运营模式，商业运营能力领先。
改革预期：作为中航工业旗下商业平台，有望受益于央企改革。
盈利预测：16-18年可比净利润复合增速15%以上。
投资建议：给予“买入”评级，对应17年PE为18倍。

总结

本报告从多个行业角度出发，结合政策导向、行业周期、公司基本面及改革预期，推荐了具有估值优势和增长潜力的“十大金股”。整体投资逻辑聚焦于“涨价、改革、金融、黄金”四大主线，重点布局受益于基建回暖、铜价上涨、国企改革及消费升级的行业和个股。报告强调，2月市场存在结构性机会，投资者应关注政策催化与业绩改善带来的投资窗口。

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