20241022-开源证券-中际旭创-300308.SZ-公司信息更新报告_业绩符合预期_盈利能力提升_高速光模块销售大幅增加_4页_876kb

中际旭创（300308SZ）投资分析总结

投资评级：维持“买入” (2024年10月22日)
当前股价：17000元

业绩亮点

1. 业绩超预期增长：
   • 2024前三季度营收达1731.3亿元，同比增长146.26%
   • 归母净利润375.3亿元，同比增长189.59%
   • Q3单季营收同比增115.25%，环比增93.7%；归母净利润同比增104.4%，环比增33.4%
2. 盈利能力大幅跃升：
   • 销售毛利率达33.32%，同比大增15.7个百分点
   • 销售净利率达22.36%，同比提升37.0个百分点

技术与市场拓展

1. 海外市场表现强劲：
   • 2024上半年海外收入达947.2亿元，同比增长172.03%
   • 在Light countings 2023年光模块排名中蝉联全球第一
2. 研发持续深化：
   • 2024前三季度研发费用同比激增57.41%，研发费率高达4.29%
   • 积极布局硅光、相干产品等前沿技术

估值与展望

• 2024-2026年归母净利润预测：514.0亿 → 821.9亿 → 902.6亿元
• 当前市盈率PE: 37.1 / 23.2 / 21.1 (2024/2025/2026)
• “维持买入”评级，看好其在高速光模块市场的持续增长潜力

风险提示

包括但不限于：光模块业务发展不及预期、技术迭代风险、供应链波动、贸易政策风险等

注：以上摘要聚焦核心财务数据、盈利能力和关键技术突破等关键信息，未包含具体报告中所有细节内容（如详细财务曲线、具体盈利预测参数分解等）。完整分析报告请查阅原文。