20240513-国盛证券-君亭酒店-301073.SZ-开业_签约延续_品牌矩阵加强_业绩符合预期_4页_711kb

报告摘要

**业绩亮眼：**公司年报与一季报显示，2023年实现营业收入534亿元，同比增长5616%；归母净利润3.1亿元，同比增长260%。2024Q1营收同比增长6728%，业绩符合预期。尽管期间存在成本费用上升因素，但整体增长迅猛。
**门店扩张持续：**2023年新签约酒店55家，新开业酒店34家，其中直营和委托管理模式并举。截至2024Q1，已布局在营君亭/君澜/景澜品牌酒店合计64/118/37家，并有更多待开业酒店。
**单店表现：**直营酒店RevPAR水平优于同行，同比增长强劲，部分核心城市（如上海、杭州、成都、重庆）的代表酒店业绩突出，在疫情后复苏良好。
**品牌与战略深化：**公司继续加强品牌建设，设立上海君达城，尝试全方位酒店资产管理，并推动数字化、人力资源和会员体系升级。
**看好未来：**基于持续扩张和强劲业绩，分析师调整了2024-2026年的盈利预测，并给予“买入”评级。当前股价对应112X/48X/28X PE。投资建议基于其在中国中高端酒店市场的地位和未来发展潜力。
**需关注风险：**主要风险点包括开店进度不及预期、成本费用压力以及行业竞争加剧。