20200904-普华永道-全球并购行业洞察_工业制造与汽车行业_14页_1mb

报告摘要

全球并购行业洞察总结

核心内容概述

2020年上半年，全球并购市场因新冠疫情的影响而受到显著冲击，工业制造与汽车行业尤为明显。尽管交易数量和金额普遍下降，但并购仍被视为企业应对危机、实现转型和增强竞争力的重要手段。随着各国逐步放松防疫措施，线上交易流程的普及，市场开始出现复苏迹象。未来，技术和供应链重组将成为行业战略的核心，推动更多并购活动的发生。

主要观点

新冠疫情对并购活动的影响
- 2020年上半年，全球工业制造与汽车行业的并购交易数量下降了15%-20%。
- 航空航天与国防行业受到最大冲击，交易量下降近90%。
- 工程与建筑行业仅下降12%，主要受益于一笔超过180亿美元的交易。
- 5月开始，交易数量逐步恢复，市场出现复苏迹象。
并购活动的未来趋势
- 供应链优化：企业将通过并购来加强供应链稳定性，特别是在疫情导致生产中断和需求波动的背景下。
- 数字化转型：工业制造与汽车行业正加速推进数字化转型，如工业物联网（IIoT）、自动化、3D打印等技术，成为并购重点。
- 战略整合：并购不再仅限于单个企业，而是更倾向于跨行业合作，以实现技术互补和资源优化。
- 不良资产与价值修复：部分企业将通过剥离非核心资产来集中资源发展核心业务，同时修复因疫情造成的价值损失。
行业细分分析
- 航空航天与国防：行业面临需求下降和订单减少的挑战，但政府支持为部分领域提供了稳定。未来并购可能集中在高科技和网络安全领域，传统国防企业与IT企业合作趋势加速。
- 汽车行业：正处于从传统燃油车向电动汽车、自动驾驶和共享汽车转型的关键阶段，疫情加剧了行业困境。并购活动将增加，以重接供应链和获取关键技术。
- 工程与建筑：土木工程在疫情期间相对稳定，但未来将面临新项目减少和市场需求变化的挑战。办公房地产可能经历重组，转向混合用途开发。亚洲市场并购活动更为乐观，而欧洲市场受严格监管影响可能放缓。

关键信息

交易数量与金额
- 2020年1月至6月，工业制造与汽车行业的交易数量和金额均出现下降。
- 航空航天与国防行业交易量下降近90%，而工程与建筑行业仅下降12%。
投资者行为
- 战略投资者更关注流动性、成本控制和短期投资组合保值。
- 私募股权基金持有1.5万亿美元，对技术驱动型企业和低集中度行业表现出兴趣。
- 投资者仍处于观望状态，等待更清晰的估值和更易获得的债务融资。
行业挑战与机遇
- 挑战：供应链中断、需求下降、流动性压力、政策不确定性。
- 机遇：通过并购实现供应链优化、加速数字化转型、获取关键技术与人才、提升市场和竞争地位。