20200904-普华永道-全球并购行业洞察_通讯_媒体和科技_11页_891kb

全球并购行业洞察总结

核心内容

2020年全球通讯、媒体和科技（TMT）行业在新冠疫情的背景下经历了显著变化。尽管上半年并购活动因投资者对流动性和成本控制的关注而大幅下降，但随着数字化趋势的加速，行业整体对未来的并购前景持乐观态度。TMT行业被视为推动数字化转型和增长的关键领域，各子行业在疫情中展现出不同的发展趋势。

主要观点

数字化趋势与技术推动

• 数字化进程加快，促使企业通过并购提升其在技术领域的竞争力。
• 技术行业被视为其他行业数字化转型的推动力，尤其在在线教育、零售、办公等领域。
• 硬件公司面临供应链问题和需求下降，IT服务受到影响，但大型高科技公司仍有机会通过并购扩大产品组合。
• SaaS、云和基于订阅的商业模式在疫情期间蓬勃发展，安全领域如身份保护成为交易热点。
• 游戏和在线社交活动因居家需求增加而表现积极，相关子行业并购活跃。

传媒及娱乐行业变化

• 疫情对传统媒体（如直播电视和电影院）造成挑战，但内容提供商因居家消费增加而受益。
• 影视制作暂停，内容储备陆续播出，推动基于内容的并购交易。
• 电影发行方式可能因疫情发生永久性变化，例如环球影业将《魔发精灵2》发行权授予数字平台。
• 视频游戏制造商在疫情中表现积极，电子竞技获得主流媒体关注，成为活跃并购领域。

通信行业动态

• 新冠疫情显著提升对网络连接质量和数字基础设施的需求。

• 电信运营商积极寻求并购以扩大网络容量和提升服务。

• 各地区呈现不同趋势：

  • 美国：公司倾向于剥离非核心资产，专注于网络升级，尤其是光纤和服务器投资。Verizon收购Blue Jeans为例。
  • 欧洲：由于家庭光纤普及率较低，运营商加大在5G和光纤宽带的投资。网络安全服务成为并购热点。
  • 亚太地区：
    • 印度：电信运营商增加对数字基础设施的投资，Facebook投资Reliance Jio，亚马逊支持中小型企业数字化，印度成为跨境交易热门目的地。
    • 日本：关注电子商务和内容方的收购，以拓展新服务。
    • 中国：持续投资5G部署，通信设备供应商成为投资热点。

关键信息

• TMT行业整体表现：尽管上半年交易量下降，但下半年预计有所回升。
• 并购重点：技术、传媒及娱乐、通信三大子行业均成为并购活跃领域。
• 地区差异：美国、欧洲和亚太地区在并购策略和重点上各有侧重。
• 趋势影响：疫情加速了数字化进程，推动了企业对技术、内容和网络基础设施的投资。

图表与数据

• 2018年至2020年6月TMT行业并购交易数量及金额趋势图显示交易量下降。
• 各子行业并购活动分布图显示技术、传媒及娱乐、通信为活跃领域。

结论

全球TMT行业在疫情下展现出适应性和韧性，技术作为核心驱动力，传媒及娱乐在内容消费模式上发生转变，通信行业则因远程办公和数字基础设施需求而迎来发展机遇。随着经济复苏，企业将更积极地通过并购来增强竞争力和实现增长。