20220815-西南证券-国联股份-603613.SH-业绩持续高于预期_产业互联网龙头价值凸显_4页_1002kb

报告摘要

国联股份在2022年半年度展现出强劲的业绩增长，其营收和净利润均大幅超越市场预期，体现出公司在产业互联网领域的持续竞争力。公司通过“平台+科技+数据”战略，强化了主营业务，并在疫情背景下保持了良好的业绩韧性。

业绩表现强劲：2022H1公司实现营收278.95亿元，同比增长98.8%；归母净利润4.27亿元，同比增长97.7%；扣非净利润3.85亿元，同比增长92.3%。单季度22Q2营收达157.6亿元，同比增长98%；归母净利润2.7亿元，同比增长97.1%。
战略执行有力：公司持续推进“平台+科技+数据”战略，通过上下游策略优化业务结构，提升单品竞争优势与市占率。
线上线下协同：国联资源网作为客户转化平台，与国联云形成高效协同，线下供需对接和技术活动有效提升线上交易拓展能力。
数字化转型成效显著：公司积极参与工业互联网建设，获得多项行业认可，如入选“供应链数字化转型案例”及中标“国家顶级节点建设”项目，展示了其在产业数字化方面的领先地位。
盈利预测乐观：预计2022-2024年归母净利润分别为9.7亿元、15.6亿元、24亿元，对应PE分别为53倍、33倍、21倍，显示出公司未来增长潜力及估值吸引力。
投资建议积极：分析师建议投资者积极关注，维持“买入”评级，认为公司龙头价值有望进一步凸显。

指标/年度	2021A	2022E	2023E	2024E
营业收入(百万元)	37229.79	66925.69	110358.57	176524.49
归母净利润(百万元)	578.41	970.03	1561.06	2399.34
PE	88.54	52.79	32.81	21.34
PB	11.84	10.13	8.22	6.40
ROE	15.34%	21.14%	26.87%	31.16%