深度报告-20221121-招商银行-新能源汽车之电驱动系统篇_产业链重构_千亿赛道群雄逐鹿_35页_2mb

新能源汽车电驱动系统行业分析总结

核心内容

新能源汽车电驱动系统作为整车动力核心，正在经历快速技术迭代与市场扩张。随着新能源汽车销量的持续增长，电驱动系统市场规模预计将在2025年达到1195亿元，复合年均增长率37%。电驱动系统主要包括“大三电”（驱动电机、电机控制器、减速器）和“小三电”（车载充电机、DC-DC转换器、高压配电单元），其技术发展趋势为高集成度、高电压、高功率密度。

主要观点

1. 技术趋势

• 电机：永磁同步电机为主流，扁线油冷成为技术发展方向。2022年H1，永磁同步电机在新能源乘用车中的渗透率达89.5%，而扁线电机渗透率已提升至41%。
• 电机控制器：以提升体积功率密度为核心，IGBT和SiC-MOSFET是主流解决方案。2022年H1，电机控制器体积功率密度达到60KW/L，SiC器件在中高端车型中逐步应用。
• 减速器：单级是当前主流方案，多挡是未来发展趋势。2022年H1，单级减速器渗透率77%，两挡和多挡渗透率约23%。
• 电源系统：多合一集成化成为趋势，提升系统性能和降低成本。三合一及以上系统渗透率在2022年H1超过60%。

2. 行业趋势

• 高集成度：从零部件到多合一整合，提升系统性能和降低成本。
• 高电压：从400V向800V升级，提高充电效率、降低损耗、轻量化。
• 高功率密度：从硅基到碳化硅，提升功率密度与效率，降低冷却系统复杂性。

3. 行业格局

• 整车厂：主导中高端车型市场，凭借性能优势和同步设计能力。
• 第三方供应商：在中低端车型市场具有成本优势，提供性价比高的产品。

关键信息

1. 市场规模预测

• 2021年我国新能源汽车销量331万辆，电驱动系统市场规模约341亿元。
• 预计到2025年，我国新能源汽车销量将达1107万辆，电驱动系统市场规模将达到1195亿元。

2. 技术路线

• 驱动电机：永磁同步电机为主流，扁线电机与油冷技术是发展方向。
• 电机控制器：IGBT是当前主流，SiC器件将成为未来趋势。
• 减速器：单级为主流，两挡和多挡为未来趋势。
• 电源系统：多合一集成化趋势明显，提升系统效率和集成度。

3. 成本构成

• 电机控制器：功率模块占37%，驱动电路占12%，控制电路占16%，壳体占12%，电流传感器占5%，门驱动芯片占4%。
• 电机：永磁同步电机成本较高，但性能优势明显；交流异步电机成本较低，适用于部分高端车型。

4. 供应商竞争格局

• 大三电市场：集中度相对分散，整车厂与第三方供应商并存。
• 小三电市场：高度集中，第三方供应商占据主导地位。
• 主要供应商：比亚迪、特斯拉、蔚来等整车厂在中高端市场占据主导；汇川技术、英搏尔、中车时代等第三方供应商在中低端市场具有成本优势。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期的风险。
• 技术更新迭代的风险。
• 市场竞争加剧的风险。
• 充电基础设施不足的风险。
• 贸易摩擦的风险。

业务建议

• 银行应关注电驱动系统产业链上下游企业的融资需求。
• 重点支持具有核心技术能力的供应商，尤其是在碳化硅器件和多合一集成技术领域。
• 考虑新能源汽车高电压平台带来的投资机会，如800V系统和相关零部件。
• 评估第三方供应商在中低端市场的增长潜力和成本优势。

图表概览

• 图1：新能源汽车电驱动总成系统架构
• 图2：新能源汽车电驱动产业链格局
• 图3：中国新能源汽车销量预测
• 图4：纯电动汽车成本分析
• 图5：新能源汽车电驱动系统市场规模预测
• 图6：2022年4-7月新能源乘用车驱动电机装机量
• 图7：2022年H1新能源乘用车驱动电机市场份额
• 图8：2022年4-7月新能源乘用车电机装机量（绕组类型）
• 图9：2022年4-7月新能源乘用车电机装机量（冷却方式）
• 图10：2020-2022H1新能源乘用车电控装机量
• 图11：2022年H1新能源乘用车电控市场份额
• 图12：电机控制器成本构成
• 图13：2022年H1新能源乘用车功率模块市场份额
• 图14：2022年4-7月新能源乘用车电控装机量（按功率器件类型）
• 图15：2022年4-7月新能源乘用车电控装机量（按功率器件封装形式）
• 图16：2022年4-7月新能源乘用车减速器装机量
• 图17：2022年H1新能源乘用车减速器市场份额
• 图18：2022年4-7月新能源乘用车OBC装机量
• 图19：2022年H1新能源乘用车OBC市场份额
• 图20：电源多合一集成化设计是趋势
• 图21：新能源汽车电驱动系统集成方案技术路径
• 图22：新能源乘用车电驱动“多合一”系统装机量
• 图23：2022年H1新能源乘用车“多合一”系统渗透率
• 图24：2022H1新能源乘用车“多合一”市场份额
• 图25：比亚迪八合一电驱动系统
• 图26：800V高压系统架构
• 图27：800V系统渗透率预测
• 图28：各类型功率器件应用场景
• 图29：SiC与IGBT器件在不同工况下效率对比
• 图30：新能源汽车碳化硅应用路线图
• 图31：碳化硅器件市场规模预测
• 图32：碳化硅器件市场份额（2021）

表格概览

• 表1：新能源汽车电驱动系统功能介绍
• 表2：驱动电机主要技术路线对比
• 表3：电机控制器主要技术指标
• 表4：减速器主要技术特点和应用
• 表5：新能源汽车不同充电方案对比
• 表6：新能源汽车电驱动系统集成化发展阶段
• 表7：各大车企800V高压系统布局情况
• 表8：国内新能源汽车电驱动总成竞争格局对比
• 表9：主要车企电驱动系统供应链情况
• 表10：国内新能源汽车电驱动系统供应链TOP10企业市占率变化