2017-广发“三维”流动性跟踪周报：上周A股资金净流入179.7亿_14页-2mb
报告摘要
A股流动性周报总结（2017年7月第5期）
核心内容概述
本报告为广发证券“三维”流动性跟踪周报，主要分析了上周A股市场的资金流动情况、全市场流动性“量”与“价”指标，以及相关的风险提示。数据来源于Wind数据库，更新截止至2017年7月28日。
主要观点
一、股市流动性跟踪
- A股资金净流入：上周A股市场资金净流入179.7亿元，前一周为净流出64.3亿元。
- 一级市场：IPO融资净流出26.7亿元，较前一周减少9.0亿元。
- 产业资本：重要股东净减持7亿元，其中房地产行业增持3.63亿元。
- 二级市场：
- 资金流入：合计流入213.2亿元，其中机构投资者流入35.4亿元，杠杆资金流入155.4亿元，沪深港股通流入71.3亿元。
- 交易费用：上周交易费用为48.9亿元，前一周为50.0亿元。
- 投资者情绪：
- 融资交易占比下降1.73%至8.5%。
- 日度换手率维持在0.01%。
- 股指期货多空情绪指标为88.7%，较前一周下降4.5%。
- 机构合计挂单卖出154.0亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
- 基础货币投放：
- 上周公开市场净投放2800亿元。
- 6月广义再贷款工具合计投放基础货币1796亿元。
- 6月央行口径新增外汇占比回笼基础货币343亿元。
- 信用货币派生：
- 6月M1增速为-2.00%，M2增速为-0.20%。
- 6月新增社会融资规模7103亿元，金融机构新增人民币贷款4300亿元，其中居民中长期贷款507亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
- 货币市场：
- SHIBOR隔夜利率上调8.22BP至2.82%。
- 银行间质押式回购加权利率（7天）上调9.06BP至3.67%。
- 3个月同业存单收益率上调8.01BP至4.22%。
- 国债市场：
- 1年期国债收益率下调2.17BP至3.38%。
- 10年期国债收益率上调2.05BP至3.60%。
- 期限利差放宽4.22BP至0.22%。
- 信用债市场：
- 5年期企业债收益率上调2.89BP至4.59%。
- 信用利差收窄0.78BP至1.05%。
- 理财市场：
- 人民币理财产品收益率（3个月）上调4.07BP至4.65%。
- 票据市场：
- 长三角票据贴现率下调15BP至3.85%。
- 珠三角票据贴现率下调15BP至3.90%。
- 外汇市场：
- 美元兑人民币贬值0.06%，人民币小幅增值。
关键信息
限售股解禁情况（未来两周）
- 未来两周将有59只限售股解禁，合计解禁市值约884.75亿元。
- 重点关注个股：
- 振东制药：解禁14,720.58万股，占流通A股51.45%
- 正邦科技：解禁49,587.00万股，占流通A股36.15%
- 方正证券：解禁194,225.09万股，占流通A股30.88%
- 格力地产：解禁44,247.79万股，占流通A股27.35%
- 西部材料：解禁7,615.43万股，占流通A股21.80%
- 中利集团：解禁6,929.88万股，占流通A股18.89%
- 复旦复华：解禁10,140.00万股，占流通A股17.38%
- 皖江物流：解禁44,871.79万股，占流通A股16.63%
- 长江证券：解禁78,700.00万股，占流通A股16.60%
- 龙力生物：解禁6,689.53万股，占流通A股15.52%
风险提示
- 流动性环境可能出现超预期波动。
报告来源与联系方式
- 分析师：
- 陈杰：首席分析师，5年策略研究经验
- 郑恺、廖凌、曹柳龙、陈伟斌：分析师
- 联系信息：
- 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn
- 地址：
- 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
- 深圳市：深圳市福田区福华一路6号免税商务大厦17楼
- 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
- 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
- 邮政编码：
- 广州市：510620
- 深圳市：518000
- 北京市：100045
- 上海市：200120
投资评级说明
- 行业投资评级：
- 买入：预期股价强于大盘10%以上
- 持有：预期股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%
- 卖出：预期股价弱于大盘10%以上
- 公司投资评级：
- 买入：预期股价强于大盘15%以上
- 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%
- 持有：预期股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%
- 卖出：预期股价弱于大盘5%以上
数据来源
- Wind数据库
- 广发证券发展研究中心
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