20140217-华宝证券-ETP周报_资金面宽松_固定收益类ETP大幅反弹_15页_3mb

ETP周报总结（2014.2.10-2014.2.14）

核心内容

2014年2月10日至2月14日期间，ETP市场整体表现较为积极，主要受到资金面宽松的影响。固定收益类ETP大幅反弹，而权益类ETF和LOF基金表现分化，其中周期性行业表现较好，非周期行业和创业板则相对疲软。

主要观点

• 市场整体趋势：资金面宽松推动市场震荡上行，ETF及LOF基金整体呈现净申购或净赎回态势，部分基金表现突出。
• 分级基金表现：分级A份额持续上涨，富国创业板A涨幅达1.45%。分级B份额表现分化，部分周期性行业如大宗商品和有色表现强劲，而创业板表现较差。
• 债券基金表现：封闭式债基及分级债基B整体上涨，海富通稳进增利B涨幅达9.95%，泰达宏利聚利B上涨7.79%，天弘添利分级B上涨6.31%。
• 投资策略：分析师认为，下周市场将继续震荡上行，建议关注资金面宽松带来的投资机会。

关键信息

1. 市场回顾

• 权益类分级B端产品：多数上涨，周期性行业表现较好，如招商中证大宗商品B上涨11.69%，信诚800有色B上涨9.46%，国泰房地产B上涨3.11%，银华鑫瑞上涨5.76%，鹏华资源B上涨5.38%。
• 非周期行业：表现一般，国泰医药B上涨5.53%，信诚医药B上涨4.23%。
• 创业板：表现较差，富国创业板B继续下跌2.63%。
• 分级A份额：受资金面宽松影响，继续上涨，富国创业板A周涨幅达1.45%。目前仅有两只分级A份额收益率维持在7%以上。
• 分级债基B：继续上涨，涨幅较大，如海富通稳进增利B上涨9.95%，泰达宏利聚利B上涨7.79%，天弘添利分级B上涨6.31%。

2. 股票型封闭式基金表现

• 基金泰和：净值涨跌幅1.31%，收盘价涨跌幅0.00%，折溢价率-5.45%。
• 基金同益：净值涨跌幅3.27%，收盘价涨跌幅3.44%，折溢价率-5.09%。
• 基金景宏：净值涨跌幅1.76%，收盘价涨跌幅1.78%，折溢价率-5.47%。
• 基金汉盛：净值涨跌幅2.53%，收盘价涨跌幅3.74%，折溢价率-4.55%。
• 基金裕隆：净值涨跌幅1.03%，收盘价涨跌幅2.75%，折溢价率-6.02%。
• 基金兴和：净值涨跌幅2.25%，收盘价涨跌幅1.42%，折溢价率-7.00%。
• 基金普丰：净值涨跌幅2.40%，收盘价涨跌幅1.19%，折溢价率-6.55%。
• 基金安顺：净值涨跌幅2.37%，收盘价涨跌幅2.41%，折溢价率-4.68%。
• 基金天元：净值涨跌幅2.56%，收盘价涨跌幅2.04%，折溢价率-7.12%。
• 基金汉兴：净值涨跌幅4.48%，收盘价涨跌幅2.47%，折溢价率-10.57%。
• 基金景福：净值涨跌幅5.09%，收盘价涨跌幅4.44%，折溢价率-9.46%。
• 基金同盛：净值涨跌幅0.23%，收盘价涨跌幅0.93%，折溢价率-7.76%。
• 基金金鑫：净值涨跌幅0.83%，收盘价涨跌幅1.34%，折溢价率-6.31%。
• 基金鸿阳：净值涨跌幅2.10%，收盘价涨跌幅2.24%，折溢价率-17.10%。
• 基金久嘉：净值涨跌幅0.91%，收盘价涨跌幅2.51%，折溢价率-19.20%。
• 基金银丰：净值涨跌幅2.08%，收盘价涨跌幅3.65%，折溢价率-19.02%。
• 基金通乾：净值涨跌幅1.16%，收盘价涨跌幅2.36%，折溢价率-14.08%。
• 基金丰和：净值涨跌幅1.10%，收盘价涨跌幅2.56%，折溢价率-16.20%。
• 基金科瑞：净值涨跌幅1.16%，收盘价涨跌幅2.17%，折溢价率-14.87%。
• 平均表现：净值涨跌幅2.08%，收盘价涨跌幅2.17%，折溢价率-9.54%。

3. ETF及LOF基金表现

• 华宝兴业现金添益：净值涨跌幅0.00%，收盘价涨跌幅0.02%，折溢价率-0.21%。
• 华泰柏瑞沪深300ETF：净值涨跌幅3.74%，收盘价涨跌幅3.67%，折溢价率-0.38%。
• 华夏上证50ETF：净值涨跌幅3.93%，收盘价涨跌幅3.94%，折溢价率-0.13%。
• 易方达创业板ETF：净值涨跌幅-1.17%，收盘价涨跌幅-1.27%，折溢价率-0.09%。
• 华夏中小板ETF：净值涨跌幅4.15%，收盘价涨跌幅4.27%，折溢价率0.24%。
• 易方达深证100ETF：净值涨跌幅3.65%，收盘价涨跌幅3.53%，折溢价率-0.23%。
• 银华交易货币：净值涨跌幅0.12%，收盘价涨跌幅0.15%，折溢价率0.07%。
• 国泰上证5年期国债ETF：净值涨跌幅0.17%，收盘价涨跌幅0.26%，折溢价率-0.48%。
• 嘉实沪深300ETF：净值涨跌幅3.74%，收盘价涨跌幅3.73%，折溢价率-0.38%。
• 华安上证180ETF：净值涨跌幅3.65%，收盘价涨跌幅3.60%，折溢价率-0.10%。
• 国泰上证180金融ETF：净值涨跌幅3.83%，收盘价涨跌幅3.69%，折溢价率-0.06%。
• 华夏沪深300ETF：净值涨跌幅2.83%，收盘价涨跌幅3.66%，折溢价率-0.19%。
• 华夏上证金融地产ETF：净值涨跌幅3.51%，收盘价涨跌幅3.61%，折溢价率0.02%。
• 南方中证500ETF：净值涨跌幅4.45%，收盘价涨跌幅4.43%，折溢价率0.02%。
• 南方深成ETF：净值涨跌幅3.45%，收盘价涨跌幅3.54%，折溢价率0.05%。
• 华夏上证医药卫生ETF：净值涨跌幅4.64%，收盘价涨跌幅4.56%，折溢价率-0.23%。
• 博时上证企债30ETF：净值涨跌幅0.40%，收盘价涨跌幅0.53%，折溢价率0.09%。
• 国联安上证商品ETF：净值涨跌幅5.66%，收盘价涨跌幅5.11%，折溢价率-0.21%。
• 广发中证500ETF：净值涨跌幅4.43%，收盘价涨跌幅4.41%，折溢价率-0.09%。
• 平均表现：净值涨跌幅2.98%，收盘价涨跌幅2.98%，折溢价率-0.13%。

4. LOF基金表现

• 兴全轻资产：净值涨跌幅3.40%，收盘价涨跌幅-4.47%，折溢价率0.37%。
• 华富强化回报：净值涨跌幅0.89%，收盘价涨跌幅0.99%，折溢价率-0.10%。
• 大成优选：净值涨跌幅3.64%，收盘价涨跌幅3.30%，折溢价率-1.05%。
• 兴全绿色投资：净值涨跌幅3.53%，收盘价涨跌幅1.36%，折溢价率-0.40%。
• 泰达宏利效率优选：净值涨跌幅2.29%，收盘价涨跌幅3.31%，折溢价率0.20%。
• 华夏行业精选：净值涨跌幅2.54%，收盘价涨跌幅2.37%，折溢价率-1.10%。
• 富国天丰强化收益：净值涨跌幅1.04%，收盘价涨跌幅0.83%，折溢价率-0.31%。
• 兴全趋势投资：净值涨跌幅3.76%，收盘价涨跌幅3.53%，折溢价率-0.90%。
• 易方达岁丰添利：净值涨跌幅1.24%，收盘价涨跌幅1.14%，折溢价率-0.61%。
• 广发中证500ETF联接：净值涨跌幅4.22%，收盘价涨跌幅3.88%，折溢价率-0.78%。
• 博时主题行业：净值涨跌幅2.61%，收盘价涨跌幅-1.14%，折溢价率-0.30%。
• 广发小盘成长：净值涨跌幅1.82%，收盘价涨跌幅1.53%，折溢价率-0.79%。
• 华夏蓝筹核心：净值涨跌幅3.11%，收盘价涨跌幅3.26%，折溢价率-0.78%。
• 大摩资源优选混合：净值涨跌幅1.09%，收盘价涨跌幅1.16%，折溢价率-0.69%。
• 华夏蓝筹核心：净值涨跌幅3.11%，收盘价涨跌幅3.26%，折溢价率-0.78%。
• 平均表现：净值涨跌幅2.25%，收盘价涨跌幅1.59%，折溢价率-0.46%。

5. 封闭式债基与分级基金表现

• 国投瑞银双债增利A：净值涨跌幅0.41%，收盘价涨跌幅0.97%，折溢价率-1.02%。
• 建信信用增强：净值涨跌幅0.40%，收盘价涨跌幅0.99%，折溢价率-2.57%。
• 广发聚利：净值涨跌幅0.77%，收盘价涨跌幅1.02%，折溢价率-2.59%。
• 汇添富季季红：净值涨跌幅0.71%，收盘价涨跌幅0.93%，折溢价率-6.33%。
• 富国新天锋：净值涨跌幅0.10%，收盘价涨跌幅0.95%，折溢价率-4.42%。
• 工银瑞信纯债：净值涨跌幅0.78%，收盘价涨跌幅0.99%，折溢价率-4.44%。
• 招商信用添利：净值涨跌幅0.73%，收盘价涨跌幅0.94%，折溢价率-3.31%。
• 易方达永旭添利：净值涨跌幅0.30%，收盘价涨跌幅0.98%，折溢价率-0.71%。
• 华泰柏瑞信用增利：净值涨跌幅0.40%，收盘价涨跌幅0.99%，折溢价率-2.47%。
• 中银信用增利：净值涨跌幅1.00%，收盘价涨跌幅0.93%，折溢价率-1.98%。
• 融通四季添利：净值涨跌幅0.95%，收盘价涨跌幅0.98%，折溢价率-0.61%。
• 平均表现：净值涨跌幅0.54%，收盘价涨跌幅0.98%，折溢价率-2.77%。

6. 分级基金市场动态

• 瑞福优先：净值涨跌幅-2.82%，折溢价率-0.69%，隐含收益率0.06%。
• 瑞福进取：净值涨跌幅4.45%，折溢价率5.69%，隐含收益率-6%。
• 合润A：净值涨跌幅4.77%，折溢价率-0.69%，隐含收益率0.07%。
• 合润B：净值涨跌幅6.01%，折溢价率5.69%，隐含收益率-12%。
• 建信稳健：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.75%，隐含收益率0.07%。
• 建信进取：净值涨跌幅2.73%，折溢价率1.56%，隐含收益率-12%。
• 银华瑞吉：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-1.41%，隐含收益率0.07%。
• 银华瑞祥：净值涨跌幅-1.65%，折溢价率-2.19%，隐含收益率0.07%。
• 中欧盛世A：净值涨跌幅0.18%，折溢价率-0.76%，隐含收益率0.07%。
• 中欧盛世B：净值涨跌幅-5.18%，折溢价率-0.24%，隐含收益率-12%。
• 南方消费收益：净值涨跌幅0.09%，折溢价率-0.70%，隐含收益率0.06%。
• 南方消费进取：净值涨跌幅2.27%，折溢价率7.38%，隐含收益率-12%。
• 银华稳进：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.77%，隐含收益率0.07%。
• 银华锐进：净值涨跌幅2.00%，折溢价率23.13%，隐含收益率0.07%。
• 富国创业板A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.14%，隐含收益率0.07%。
• 富国创业板B：净值涨跌幅-2.63%，折溢价率6.71%，隐含收益率-12%。
• 国联安双禧A中证100：净值涨跌幅0.09%，折溢价率-0.45%，隐含收益率0.07%。
• 国联安双禧B中证100：净值涨跌幅2.69%，折溢价率7.02%，隐含收益率-12%。
• 申万菱信深成收益：净值涨跌幅3.31%，折溢价率-25.41%，隐含收益率0.08%。
• 申万菱信深成进取：净值涨跌幅2.79%，折溢价率3.24%，隐含收益率-12%。
• 信诚中证500A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-7.19%，隐含收益率0.07%。
• 信诚中证500B：净值涨跌幅8.97%，折溢价率4.05%，隐含收益率-12%。
• 国泰国证房地产A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.57%，隐含收益率0.07%。
• 国泰国证房地产B：净值涨跌幅3.44%，折溢价率5.61%，隐含收益率-12%。
• 鹏华资源A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.91%，隐含收益率0.07%。
• 鹏华资源B：净值涨跌幅5.38%，折溢价率10.59%，隐含收益率-12%。
• 招商中证大宗商品A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.69%，隐含收益率0.07%。
• 招商中证大宗商品B：净值涨跌幅11.69%，折溢价率18.80%，隐含收益率-12%。
• 银华金利：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.66%，隐含收益率0.07%。
• 银华鑫利：净值涨跌幅2.31%，折溢价率2.23%，隐含收益率-12%。
• 银华金瑞：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-0.97%，隐含收益率0.07%。
• 银华鑫瑞：净值涨跌幅5.76%，折溢价率9.05%，隐含收益率-12%。
• 信诚沪深300A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-12.77%，隐含收益率0.07%。
• 长盛同瑞A：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-5.56%，隐含收益率0.07%。
• 建信稳健：净值涨跌幅0.10%，折溢价率-4.07%，隐含收益率0.07%。
• 平均表现：净值涨跌幅0.54%，收盘价涨跌幅0.95%，折溢价率-5.61%。

7. 投资策略

• 市场展望：分析师认为，下周市场将继续震荡上行，主要受资金面宽松的影响。
• 建议关注：资金面宽松带来的投资机会，尤其是固定收益类ETP的反弹趋势。
• 行业表现：周期性行业表现较好，非周期行业和创业板表现一般。
• 流动性：央行不会放任流动性宽松，但近期的流动性较为宽松。

8. 市场动态

• 国内数据：中国人民银行发布的数据显示，1月社会融资规模为2.58万亿元，创单月规模历史新高。
• 国际数据：美联储数据显示，美国1月工业产出环比自2013年7月以来首次下跌，制造业产出环比创2009年5月以来最大降幅。
• 利率情况：7天回购利率大幅回落，长期利率少许回落，资金面较为宽松。

9. 市场趋势

• 整体趋势：市场整体呈现震荡上行趋势，受资金面宽松影响。
• ETF表现：ETF整体净申购，其中华宝兴业现金添益净申购15亿份，华夏上证50ETF净赎回8.19亿份。
• LOF表现：LOF基金整体净申购，其中兴全轻资产净申购3313.75万份。
• 分级基金：分级基金总体表现为净赎回，但分级A和分级B份额分别上涨和下跌。

10. 市场展望

• 未来展望：分析师认为，下周市场将继续震荡上行，建议关注资金面宽松带来的投资机会。
• 风险提示：尽管市场整体表现积极，但需关注行业分化和流动性变化对市场的影响。