20130812-华宝证券-华宝证券ETP周报_16页_3mb

报告摘要

2013年8月5日-8月9日 ETP周报总结

核心内容概述

本报告总结了2013年8月5日至8月9日期间，中国ETP市场的整体表现、各类基金的市场动态以及投资策略。报告指出，市场整体呈现震荡态势，部分权益类分级B产品延续反弹，而固定收益类分级B产品则有所下跌。同时，市场流动性有所改善，但长期利率仍保持上升趋势。

主要观点

市场趋势：ETF市场继续延续净赎回态势，而分级基金由于溢价保持净申购。
股票市场表现：上周沪深两市继续上涨，涨幅分别为1.12%和2.32%。
宏观数据：国内方面，7月M2余额同比增长14.5%，人民币贷款增加6999亿元。CPI涨幅不及预期，PPI降幅为2.3%。国际方面，美国6月批发库存环比下降0.2%，批发销售环比上升0.4%。日本第二季度政府债务首次突破1000万亿日元。
资金面：短期资金面紧张趋缓，回购利率与Shibor利率回落，长期利率上升，公开市场操作净投放200亿元。
市场预测：预计后市将维持震荡行情。

关键信息

ETP指数表现

中国ETP综合指数：点位为840.69，较上一交易日上涨0.38%。
中低风险ETP指数：点位为1204.94，较上一交易日上涨0.25%。
权益杠杆型ETP指数：点位为469.29，较上一交易日上涨1.05%。

股票型封闭式基金表现

基金普惠：单位净值0.96，收盘价0.91，折溢价率-5.31%，净值涨幅1.80%，收盘价涨幅1.22%，成交量0.12亿元，基金规模19.20亿元，剩余存续期0.40年，内部收益率14.52%。
基金景宏：单位净值0.94，收盘价0.85，折溢价率-9.18%，净值涨幅1.25%，收盘价涨幅-0.81%，成交量0.99亿元，基金规模18.76亿元，剩余存续期0.73年，内部收益率14.12%。
基金同益：单位净值0.99，收盘价0.91，折溢价率-7.90%，净值涨幅2.03%，收盘价涨幅1.33%，成交量0.37亿元，基金规模19.80亿元，剩余存续期0.65年，内部收益率13.39%。
基金裕隆：单位净值0.90，收盘价0.82，折溢价率-9.23%，净值涨幅0.41%，收盘价涨幅-1.09%，成交量0.64亿元，基金规模26.94亿元，剩余存续期0.84年，内部收益率12.25%。
基金天元：单位净值0.92，收盘价0.82，折溢价率-10.47%，净值涨幅0.97%，收盘价涨幅0.49%，成交量0.32亿元，基金规模27.48亿元，剩余存续期1.04年，内部收益率11.27%。
基金安顺：单位净值1.13，收盘价1.03，折溢价率-8.53%，净值涨幅1.89%，收盘价涨幅0.39%，成交量0.53亿元，基金规模33.85亿元，剩余存续期0.84年，内部收益率11.22%。
基金普丰：单位净值0.83，收盘价0.75，折溢价率-9.26%，净值涨幅0.98%，收盘价涨幅0.81%，成交量0.39亿元，基金规模24.83亿元，剩余存续期0.92年，内部收益率11.13%。
基金兴和：单位净值0.97，收盘价0.88，折溢价率-9.12%，净值涨幅1.19%，收盘价涨幅1.27%，成交量0.20亿元，基金规模29.01亿元，剩余存续期0.92年，内部收益率10.98%。
基金同盛：单位净值1.11，收盘价0.98，折溢价率-11.83%，净值涨幅1.45%，收盘价涨幅0.72%，成交量0.31亿元，基金规模33.41亿元，剩余存续期1.23年，内部收益率10.75%。
基金景福：单位净值1.03，收盘价0.89，折溢价率-13.03%，净值涨幅0.97%，收盘价涨幅0.22%，成交量0.34亿元，基金规模30.77亿元，剩余存续期1.38年，内部收益率10.61%。
基金汉兴：单位净值0.97，收盘价0.85，折溢价率-12.75%，净值涨幅0.85%，收盘价涨幅1.19%，成交量0.30亿元，基金规模29.19亿元，剩余存续期1.38年，内部收益率10.36%。
基金泰和：单位净值1.27，收盘价1.19，折溢价率-5.95%，净值涨幅2.03%，收盘价涨幅1.19%，成交量0.40亿元，基金规模25.37亿元，剩余存续期0.65年，内部收益率9.87%。
基金金鑫：单位净值1.37，收盘价1.23，折溢价率-10.09%，净值涨幅2.29%，收盘价涨幅3.28%，成交量1.28亿元，基金规模41.01亿元，剩余存续期1.19年，内部收益率9.36%。
基金汉盛：单位净值1.26，收盘价1.20，折溢价率-5.47%，净值涨幅0.76%，收盘价涨幅0.84%，成交量0.17亿元，基金规模25.28亿元，剩余存续期0.74年，内部收益率7.91%。
基金鸿阳：单位净值0.79，收盘价0.62，折溢价率-21.34%，净值涨幅1.56%，收盘价涨幅0.49%，成交量0.29亿元，基金规模15.79亿元，剩余存续期3.33年，内部收益率6.78%。
基金久嘉：单位净值0.88，收盘价0.68，折溢价率-22.57%，净值涨幅1.07%，收盘价涨幅-0.44%，成交量0.17亿元，基金规模17.54亿元，剩余存续期3.90年，内部收益率6.78%。
基金通乾：单位净值1.11，收盘价0.91，折溢价率-18.11%，净值涨幅0.59%，收盘价涨幅0.55%，成交量0.22亿元，基金规模22.13亿元，剩余存续期3.05年，内部收益率6.78%。
基金丰和：单位净值1.08，收盘价0.86，折溢价率-20.92%，净值涨幅2.01%，收盘价涨幅-0.35%，成交量0.44亿元，基金规模32.47亿元，剩余存续期3.61年，内部收益率6.71%。
基金银丰：单位净值0.94，收盘价0.73，折溢价率-22.42%，净值涨幅0.75%，收盘价涨幅-0.14%，成交量0.43亿元，基金规模28.23亿元，剩余存续期4.01年，内部收益率6.54%。
基金科瑞：单位净值1.09，收盘价0.87，折溢价率-20.06%，净值涨幅1.56%，收盘价涨幅0.11%，成交量0.55亿元，基金规模32.69亿元，剩余存续期3.58年，内部收益率6.45%。
平均表现：单位净值1.03，收盘价0.90，折溢价率-12.68%，净值涨幅1.32%，收盘价涨幅0.56%，成交量0.42亿元，基金规模26.69亿元，剩余存续期1.72年，内部收益率9.92%。

ETF及LOF基金表现

国泰上证5年期ETF：单位净值98.85，收盘价98.761，折溢价率-0.09%，净值涨幅-0.61%，收盘价涨幅-0.52%，成交量33.27亿元，基金规模13.42亿元，换手率255.36%。
华泰柏瑞沪深300ETF：单位净值2.34，收盘价2.337，折溢价率0.07%，净值涨幅1.77%，收盘价涨幅1.87%，成交量31.97亿元，基金规模159.37亿元，换手率20.78%。
华夏上证50ETF：单位净值1.60，收盘价1.604，折溢价率0.00%，净值涨幅1.13%，收盘价涨幅1.13%，成交量29.59亿元，基金规模208.48亿元，换手率14.51%。
易方达深证100ETF：单位净值0.56，收盘价0.566，折溢价率0.23%，净值涨幅1.95%，收盘价涨幅2.17%，成交量18.58亿元，基金规模142.46亿元，换手率12.76%。
易方达创业板ETF：单位净值1.16，收盘价1.161，折溢价率0.16%，净值涨幅-1.40%，收盘价涨幅-0.68%，成交量11.76亿元，基金规模6.21亿元，换手率122.81%。
华夏中小板ETF：单位净值2.34，收盘价2.339，折溢价率-0.13%，净值涨幅2.81%，收盘价涨幅2.81%，成交量11.31亿元，基金规模28.88亿元，换手率35.30%。
华宝兴业现金添益：单位净值1.00，收盘价100.020，折溢价率0.00%，净值涨幅0.00%，收盘价涨幅-0.03%，成交量7.75亿元，基金规模24.66亿元，换手率0.31%。
平均表现：单位净值11.15，收盘价16.07，折溢价率-0.06%，净值涨幅1.52%，收盘价涨幅1.57%，成交量8.27亿元，基金规模54.62亿元，换手率36.54%。

封闭式债基与分级基金表现

封闭式债基：整体表现不佳，多只产品下跌，其中华富强化回报、信诚增强收益、招商信用添利等基金净值增长率均为负。
分级基金A类份额：隐含收益率方面，申万收益为8.01%，国泰房地产A为6.91%，银华金瑞为6.68%，银华稳进为6.42%，建信央视50A为6.40%，信诚中证500A为6.31%。
分级基金B类份额：价格弹性较高，银华锐进为2.92，鹏华资源B为2.84，信诚500B为2.46，银华鑫瑞为2.81。

市场动态

ETF市场：继续净赎回，但部分ETF产品如华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等表现较好。
LOF基金：整体表现稳定，部分产品如大成优选、博时主题行业等表现良好。
分级基金：权益类分级B产品延续反弹，而固定收益类分级B产品下跌。

投资策略

市场预测：后市预计维持震荡行情。
建议：投资者可关注折溢价率较高的产品，同时注意市场流动性变化和宏观经济影响。

结论

整体来看，2013年8月5日至8月9日期间，中国ETP市场呈现震荡态势，权益类分级B产品表现较好，而固定收益类分级B产品则有所下跌。ETF市场继续净赎回，但部分产品表现稳定。LOF基金整体表现平稳，部分产品涨幅显著。市场流动性有所改善，但长期利率仍保持上升趋势。建议投资者关注折溢价率较高的产品，并留意市场动态和宏观经济变化。

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