20210912-东北证券-东北地产周报_四城重启二批次集中供地_发改委强调加强老旧小区改造_27页_2mb

报告摘要

本报告聚焦2021年9月房地产行业动态，涵盖市场表现、公司动态、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化、重点事件点评及投资建议等多个方面，旨在为投资者提供全面的行业分析。

市场表现：申万房地产板块上周上涨0.45%，表现弱于上证综指、深证成指和沪深300。内房股指数下跌1.47%，表现位于下游。
公司动态：保利地产、招商蛇口、龙湖集团等房企公布8月销售数据，显示销售面积和金额同比上升，但部分房企如金科股份、融创中国、世茂股份等出现下滑。
行业新闻：发改委与住建部发布通知，强调加强老旧小区改造，推动保障性租赁住房建设，各地积极响应政策，推动城市更新。
土地市场：全国百城土地成交面积环比上升62.3%，但同比下降59.8%。楼面价环比上升27.8%，溢价率小幅回升，但整体仍低于去年同期。
成交市场：新房成交面积环比下降13.7%，同比下降24.0%，市场景气度缓慢下行。二手房市场同样面临成交面积下降，市场活跃度有所减弱。
推盘去化：商品房推盘面积环比上升1.6%，去化周期上调，批售比上升，显示市场去化压力有所增加。
投资建议：推荐财务稳健的绿档房企，如万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、龙湖集团、旭辉控股集团、华润置地、中国海外发展，认为其在销售景气度下行时具备相对优势。
风险提示：行业资金面超预期收紧、市场表现超预期下行。

保利地产：8月合约销售额468.73亿元，同比+6.76%；1-8月累计合约销售额3742.14亿元，同比+18.03%；8月获取8幅地块，总建面105.64万方，总地价58.76亿元。
融创中国：8月合约销售额450.6亿元，同比-29.85%；1-8月累计合约销售额4151.7亿元，同比+33%。
招商蛇口：8月合约销售额203.52亿元，同比-24.07%；1-8月累计合约销售额2176.32亿元，同比+35.70%。
龙湖集团：8月合约销售额200.8亿元，同比-17.09%；1-8月累计合约销售额1817.3亿元，同比+16.27%。
金科股份：8月合约销售额124亿元，同比-35.08%；1-8月累计合约销售额1311亿元，同比+5.81%。
绿地控股：8月获取山东泰安市1宗住宅用地，权益建面2.53万方，权益地价0.73亿元。

全国百城：8月30日-9月5日，成交土地建面948万方，环比+62.3%，同比-59.8%；楼面价1758元/平，环比+27.8%，同比-53.9%；溢价率4.4%，环比+1.5%，同比-12.6%。
分线城市：
- 一线城市：供应面积654万方，成交面积8万方，楼面价1312元/平，溢价率0.00%。
- 二线城市：供应面积2413万方，成交面积348万方，楼面价1000元/平，溢价率1.11%。
- 三线城市：供应面积1087万方，成交面积593万方，楼面价2209元/平，溢价率5.25%。

重点公司	现价（元）	EPS 2020A（元）	EPS 2021E（元）	EPS 2022E（元）	PE 2020A（倍）	PE 2021E（倍）	PE 2022E（倍）	评级
万科A	20.40	3.57	3.83	4.17	8.04	5.33	4.89	买入
保利地产	12.46	2.42	2.62	2.92	6.54	4.76	4.27	买入
金科股份	5.14	1.32	1.50	1.67	5.37	3.43	3.08	买入
新城控股	36.74	6.75	8.54	9.90	5.16	4.30	3.71	买入
阳光城	4.69	1.26	1.56	1.97	5.17	3.01	2.38	买入