20220619-广发期货-玻璃_需求低迷但边际好转_低多思路对待_纯碱_月底光伏点火密集_盘面企稳低多对待_38页_4mb

广发期货APP与微信公众号分析报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了纯碱和玻璃两个品种近期的市场表现、基本面情况以及未来走势展望，结合当前的库存、开工率、价格走势及政策环境等因素，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

1. 纯碱

• 当前走势：纯碱盘面近期大幅回调，主要由于光伏市场阶段性走弱，光伏玻璃累库，以及纯碱去库速度放缓。
• 基本面：纯碱厂家报价坚挺，贸易商报价随盘面波动。纯碱现货价格整体稳定，基差走强。
• 库存情况：纯碱整体库存有所下降，但贸易商库存增加，贸易商话语权提升。
• 策略建议：等待盘面企稳后，采用低多思路对待，当前建议等待企稳低多。

2. 玻璃

• 当前走势：玻璃价格持续低迷，但近期有边际改善迹象。
• 基本面：玻璃现货价格趋稳，但终端需求依然低迷，地产销售数据有所改善。
• 库存情况：玻璃厂原料库存上涨，库存天数达32天以上，玻璃整体库存小幅累库。
• 策略建议：建议在盘面利空情绪释放后，逢低布局多单，当前策略为背靠1650-1700布局多单。

关键信息汇总

纯碱

• 现货价格：厂家报价在3000-3150元/吨之间，贸易商报价随盘面波动。
• 库存：纯碱整体库存44.16万吨，环比减少3.09万吨；贸易库存增加，玻璃厂库存增加。
• 开工率：纯碱整体开工率90.08%，环比下调1.71%。
• 利润情况：联碱法理论利润2479元/吨，环比上涨1.31%；氨碱法理论利润1239元/吨，环比下降2.29%。
• 产能：2022年纯碱产能预计有所增加，如安徽红四方、连云港德邦等企业计划扩产。

玻璃

• 现货价格：出厂价低至1600元/吨，沙河贸易商报价约1650元/吨。
• 库存：全国玻璃库存7104万重箱，环比上涨0.75%；玻璃厂库存天数约32天。
• 开工率：玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量174925吨，较上周持平。
• 地产政策：地产政策持续利好，政府推动实现5.5%的经济增速目标，居民按揭贷款政策边际改善。
• 竣工周期：竣工面积当月同比上升，部分2021年被压制的竣工可能延迟到2022年兑现。

光伏玻璃

• 市场情况：光伏玻璃在产生产线共计297条，日熔量56210吨，同比增加56.4%。
• 待点火产线：6月下旬有4条产线点火，包括中建材合肥、信义芜湖、新福兴、湖南雁翔湘。
• 价格与利润：光伏玻璃价格持续低迷，2.0mm镀膜主流大单价格21.92元/平方米，3.2mm镀膜主流报价28.5元/平方米。
• 利润情况：光伏玻璃毛利低迷，以天然气为燃料的玻璃利润-104元/吨，以煤制气为燃料的玻璃利润-95元/吨。
• 库存：光伏玻璃库存小幅累库，库存天数增加。

市场展望

纯碱

• 预计纯碱将在月底光伏点火后企稳，建议继续采用低多思路对待。
• 现在仍处于回调阶段，需等待盘面企稳后再布局多单。

玻璃

• 需求低迷但边际好转，地产销售数据改善，预计后市将继续好转。
• 建议在盘面利空情绪释放后，逢低布局多单，当前策略为背靠1650-1700布局多单。

重要提示

• 本报告基于公开信息整理，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性。

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• 蒋诗语
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