20230205-广发期货-纯碱_现货紧缺_价格难跌_回调低多思路_玻璃_需求待验证_短期内情绪降温_预计偏弱运行_47页_4mb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概述

本文档对纯碱和玻璃市场进行了详细的分析，涵盖行情回顾、基本面分析、产能变化、库存情况、价格走势及政策影响等方面。重点在于分析当前市场供需格局、价格走势及未来趋势，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

纯碱市场

• 现货紧缺：纯碱下游总需求仍在扩张，而上游供应短期内无增量，远兴能源一期产能预计在2023年6月-9月逐步释放。
• 价格坚挺：现货价格已上涨至3000元/吨左右，厂家挺价心态坚决。
• 期货走势：期货价格本周窄幅震荡，基差走强。
• 交易策略：建议回调时低多，但需警惕高位下跌风险，关注59反套机会。
• 库存情况：厂家库存本周环比下降，预计继续去库。

玻璃市场

• 需求低迷：节后玻璃盘面大跌，现货产销走弱，市场情绪降温。
• 库存压力：玻璃厂原料库存维持在19天附近，交割库库存累库，预计短期内累库持续。
• 价格走势：现货价格持稳，但整体盈利处于底部区间，部分厂家亏损。
• 交易策略：建议空单持有，若需求不及预期则逢高空。
• 地产政策影响：政策托底对地产需求有回补预期，但当前保交付所需玻璃仅占库存的40%。

关键信息

纯碱基本面

• 产能分布：2023年纯碱产能预计增加，安徽红四方、连云港德邦、重庆湘渝等企业将扩产，远兴能源一期产能在6-9月释放。
• 开工率：纯碱整体开工率保持在91%以上，联碱与氨碱开工率均维持高位。
• 利润情况：纯碱理论利润环比上升，联碱法利润为1913.6元/吨，氨碱法利润为990元/吨。
• 出口情况：纯碱出口增加主要得益于海外碱成本上升，特别是美国和土耳其市场。

光伏玻璃基本面

• 新增产能：2022年新增光伏玻璃生产线约3.25万吨，2023年计划新增约8-9万吨。
• 产能增长：预计2023年光伏玻璃产能净增长30-35%，主要来自信义、福莱特、中建材等企业。
• 利润情况：光伏玻璃市场利润处于底部区间，接近亏损。
• 需求情况：光伏玻璃需求受全球装机量增长推动，但当前需求仍偏弱，部分区域成交价格松动。

本周策略

上周策略

地产政策对玻璃需求的影响

• 政策支持：央行与银保监发布16条房企支持政策，包括支持开发贷款、信托贷款展期及“保交楼”专项借款。
• 需求回补：预计2023年地产需求有望回补，但当前保交付所需玻璃仅占库存的40%。
• 冷修产线：2023年计划冷修产线共计13250吨/日，预计继续去产能5-8%。

数据统计

纯碱现货价格（2月2日）

玻璃现货价格（元/吨）

玻璃产销率与库存

• 产销率：本周产销率维持在100%以下，需求仍偏弱。
• 库存：本周玻璃厂家库存31.67万吨，环比下降8.47%，交割库库存累库，预计短期内继续累库。

联系方式

• 蒋诗语
• 联系电话：020-88818019

数据来源

• wind
• 卓创
• 隆众
• 易居研究院智库中心