20180624-东兴证券-A股流动性跟踪周报_入摩后_北上资金首次呈现单周净流出_18页_1mb

报告摘要

A股市场流动性周报总结（6月19日-6月22日）

核心内容概览

本周A股市场整体呈现流动性偏紧、市场情绪低迷的态势。北上资金首次出现单周净流出，一级市场IPO融资规模略有下降，但新基金发行规模回升，二级市场融资余额减少。货币市场流动性有所缓和，资金成本回落，但社会融资规模仍面临压力。

主要观点

北上资金监测

整体净流出：陆股通本周净流出21.6亿元，与上周净流入136亿元相比，减少157.6亿元，日均净流出0.9亿元。
个股流向：净流入前三为恒瑞医药（7.04亿）、中国平安（6.64亿）、洋河股份（6.18亿）；净流出前三为上海机场（-9.10亿）、万科A（-6.91亿）、中国国旅（-5.46亿）。
行业分布：北上资金流入前五为机械、餐饮旅游、医药、电子元器件和汽车行业；流出前五为交通运输、钢铁、房地产、银行和基础化工。
持仓占比：食品饮料、家电、医药、电子元器件和非银金融为北上资金持仓占比前五，其中医药和食品饮料占比上升，电子元器件、交通运输和非银金融占比下降。

A股市场流动性

一级市场：本周共2家企业获得IPO批文，融资规模上限为9亿元，较上周减少1亿元。
二级市场：新基金（股票型+混合型）发行规模为38.5亿元，较上周增加7.7亿元；融资余额减少346.8亿元至9242.7亿元。
主力资金：本周申万24个行业主力资金净流出，净流入前三为银行（21.36亿）、电气设备（13.01亿）和房地产（0.70亿）；净流出前三为电子（769.53亿）、计算机（103.19亿）和有色金属（84.62亿）。
RQFII扩容：截至2018年5月31日，RQFII投资额度较上月末增加10亿元，达到6158.52亿元。

市场情绪监测

成交量：本周日均成交量为247.54亿股，较上周增加64.16亿股。
换手率：本周日均换手率为1.06%，较上周下降0.11%，处于历史较低水平。
融资交易占比：本周融资交易占比为10.44%，较上周上升0.35%。

货币市场流动性

净投放：央行本周净投放1400亿元，较上周减少1000亿元。
资金成本：隔夜Shibor下降1bp至2.5860%，1天银行间质押式回购利率下降1bp至2.6187%。
国债收益率：10年期国债收益率下降0.04%至3.5604%，1年期国债收益率上升0.06%至3.2775%。
货币派生：M1同比增速下降至6.00%，M2同比增速保持8.30%；新增人民币贷款为11500亿元，较4月减少300亿元；社会融资额为7608亿元，较4月减少7992亿元。

关键信息汇总

北上资金数据

指标	本周	上周	变化
陆港通净流入（亿元）	-21.6	136.0	-157.6
沪股通净流入（亿元）	-21.5	-	-
深股通净流入（亿元）	-0.1	-	-
日均净流入（亿元）	0.9	-	-

A股市场流动性数据

指标	本周	上周	变化
IPO融资（亿元）	9	10	-1
新基金发行（亿元）	38.5	30.8	+7.7
融资余额（亿元）	9242.7	9589.5	-346.8
重要股东增减持（亿元）	4.3	-50.6	+54.9

市场情绪数据

指标	本周	上周	变化
日均成交量（亿股）	247.54	183.38	+64.16
融资交易占比（%）	10.44	10.09	+0.35
日均换手率（%）	1.06	1.16	-0.11

货币市场数据

指标	本周	上周	变化
公开市场货币净投放（亿元）	1400	2400	-1000
Shibor: 隔夜	2.5860%	2.5920%	-0.01%
Shibor: 7天	2.8190%	2.8100%	+0.01%
Shibor: 30天	4.1510%	4.1310%	+0.02%
银行间质押式回购利率: 1天	2.6187%	2.6250%	-0.01%
银行间质押式回购利率: 7天	2.9192%	3.0330%	-0.11%
国债到期收益率10年	3.5604%	3.6028%	-0.04%

总结

本周A股市场流动性整体偏紧，北上资金首次出现单周净流出，主要流出行业为交通运输、钢铁、房地产、银行和基础化工，而机械、餐饮旅游、医药等板块受到资金青睐。市场情绪低迷，日均成交量上升，但换手率下降，融资交易占比略有提升。货币市场方面，央行净投放1400亿元，资金成本回落，但社会融资规模下降，显示市场融资需求疲软。整体来看，市场在流动性收紧和情绪低迷的双重压力下，资金流向与市场情绪均偏向保守。

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