清科2013年3月中国企业上市统计报告_5页_530kb

2013年3月中企IPO融资情况总结

核心内容

2013年3月，中国企业IPO市场持续低迷，境内市场仍未恢复，仅有2家企业在境外市场成功上市。整体融资额不足2亿美元，环比下降25.9%，同比更是大幅下滑至5.29%。与此同时，监管层对IPO的财务核查仍在进行中，导致大量企业暂停或撤销IPO申请，进一步加剧了市场的不活跃。

主要观点

• 境内IPO停滞：2013年3月，境内IPO市场尚未开闸，企业无法通过传统方式上市，融资渠道受限。
• 境外市场仅香港活跃：除了香港市场外，其他海外板块均未有中国企业IPO，显示投资人对中概股信心尚未恢复。
• 融资额创历史新低：3月中国企业IPO融资总额仅为1.96亿美元，为2013年以来最低水平。
• IPO退出渠道受阻：由于IPO环境低迷，私募创投机构的退出压力增大，部分人民币基金已接近存续期，退出问题日益突出。
• SPAC成为新选择：深创投通过SPAC方式成功退出所投企业中国疏浚，为私募机构和中国企业提供了新的上市及退出路径。

关键信息

2013年3月中国企业IPO情况

SPAC上市案例

• 中国疏浚：深创投于2010年12月投资入股中国疏浚，2011年5月传隆资本在美国设立SPAC并完成IPO，融资金额为5,000万美元。
• 合并完成时间：2013年2月26日，中国成长股权投资基金、中国疏浚和平潭海洋渔业完成合并，实现纳斯达克上市。
• SPAC优势：
  • 实际获得融资；
  • SPAC壳资源“干净”，操作相对简单；
  • 缓冲时间可达24个月，便于企业提前布局；
  • 为私募创投机构提供退出渠道。

境内外IPO市场趋势

• 境内IPO市场：自2012年底开始，IPO市场处于“冰封”状态，3月仍未有新股发行。
• 境外IPO市场：除香港外，其他主要海外市场均无中国企业IPO，显示市场信心不足。
• 撤销IPO申请：截至3月22日，2013年已有47家企业被撤销IPO申请，其中创业板企业占大多数，显示出监管政策对市场的影响。

SPAC上市的意义

SPAC上市为当前IPO不畅的环境下提供了一个替代方案。对于急于退出的私募机构和希望快速上市的企业而言，SPAC提供了一个相对灵活、高效的融资和上市渠道，有助于缓解当前的市场压力。

数据来源与支持

• 清科数据库：提供全面、及时、精准的IPO及私募股权数据支持。
• 清科研究中心：专业研究机构，提供丰富的行业研究报告和定制化服务，涵盖创业投资、私募股权、新股上市及兼并收购等领域。

结语

在IPO市场持续低迷的背景下，SPAC作为一种新兴的上市方式，正逐渐受到关注。它不仅为私募创投机构提供了退出的可能，也为中国企业开辟了新的融资渠道。未来，随着SPAC机制的进一步推广和应用，可能成为缓解IPO困境的重要手段。