2013-清科2013年2月中国企业上市统计报告_5页_611kb

2013年2月中企IPO情况总结

核心内容

2013年2月，中国企业IPO数量和融资额再次创下新低。根据清科数据库统计，当月仅有2家中国企业成功上市，均选择在香港主板挂牌，合计融资2.64亿美元，平均每家融资1.32亿美元。与1月份相比，IPO个数和融资额分别环比下降33.3%和48.3%；与去年同期相比，同比降幅分别高达86.7%和81.0%。

主要观点

• 境内IPO停滞：自2012年12月以来，境内市场已连续3个月未有新股发行，IPO市场持续低迷。
• 境外IPO主导：2月的IPO项目全部集中于境外市场，尤其是香港主板，成为境内IPO停滞时的首选上市地。
• 时计宝再上市：时计宝作为私有化退市后再次上市的典型案例，获得651倍超额认购，对其他正在或已完成私有化退市的企业具有借鉴意义。
• “新三板”成为潜在出路：随着“新三板”扩容和正式运行，部分企业开始转向这一平台融资，尤其是对VC/PE机构而言，提供了一条新的退出路径。
• IPO堰塞湖严重：截至2月21日，有869家未上市企业正在排队，其中41.4%由VC/PE机构支持，面临较大的退出压力。

关键信息

2月IPO企业详情

境内外IPO市场对比

• 境内市场：IPO数量和融资额均创2009年7月重启以来的新低，市场活跃度显著下降。
• 境外市场：香港主板继续占据主导地位，且受新政利好及美股二次IPO影响，短期内境外IPO仍将是主要选择。

“新三板”发展现状

• 扩容与运行：2012年8月“新三板”扩容获批，2013年1月正式运行，标志着非上市公司股份转让市场向全国扩展。
• 融资功能：虽然目前“新三板”融资功能尚不突出，但部分企业仍可通过定向增发获得资金。
• 转板机制：未来“新三板”公司可通过“介绍上市”方式转板至沪深交易所，简化上市流程，但相关政策和细则尚未出台，短期内难以实现。

结论

2013年2月中企IPO市场表现低迷，境内市场停滞不前，境外市场尤其是香港主板成为企业融资的主要选择。与此同时，“新三板”作为新兴融资平台，虽然尚未完全发挥其作用，但未来可能成为缓解IPO堰塞湖的重要途径。对于VC/PE机构而言，推动企业挂牌“新三板”将有助于其退出路径的多样化。然而，目前排队等待上市的企业仍难以通过“新三板”实现有效融资，因此短期内仍需依赖其他方式。