清科2012年5月中国企业上市统计报告_7页_300kb

清科数据：2012年5月中国企业IPO回报创新低

核心内容概述

2012年5月，共有20家中国企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资约21.71亿美元，平均每家融资1.09亿美元。尽管上市数量较上月增长5.3%，但融资金额同比下降39.2%，主要受4月份海通证券高融资额影响。与去年同期相比，上市数量下降44.4%，融资规模下降70.6%。5月仅有1家中国企业在中国香港创业板实现IPO，其余企业均选择境内市场，境外IPO市场整体表现低迷。

主要观点与关键信息

1. 境内外IPO情况

• 境内市场：19家企业上市，占总数的95.0%，融资金额约21.45亿美元，占融资总额的98.8%。
• 境外市场：仅1家企业（中国城市轨道）在港交所创业板上市，融资0.26亿美元，占融资总额的1.2%。
• 融资额最高企业：日出东方在上交所上市，融资金额高达21.50亿元人民币（约3.40亿美元），为当月融资额最高。

2. 各交易所上市情况

• 深圳创业板：8家企业上市，融资约6.22亿美元，占融资总额的28.6%，平均融资77.76万美元。
• 深圳中小企业板：6家企业上市，融资约7.81亿美元，占融资总额的36.0%，平均融资130.21万美元。
• 上海证券交易所：5家企业上市，融资约7.42亿美元，占融资总额的34.2%，平均融资148.33万美元。
• 香港创业板：1家企业上市，融资约2575万美元，平均融资2575万美元。

3. 行业分布

• 机械制造：4家企业上市，占总数20.0%，融资4.79亿美元，占融资总额22.1%，为融资额最高的行业。
• 生物技术/医疗健康：3家企业上市，占总数15.0%，融资2.35亿美元，占融资总额10.8%。
• 电信及增值业务、纺织及服装、清洁技术：各有2家企业上市，融资额分别为1.89亿美元、1.55亿美元和4.02亿美元。
• 其他行业：包括IT、物流、化工原料及加工、金融等，各有1家企业上市，融资额总计约1.18亿美元。

4. VC/PE支持情况

• 9家企业获得VC/PE支持，合计融资10.17亿美元，平均每家1.13亿美元。
• 合计创造18笔IPO退出，涉及16家VC/PE机构，平均账面回报倍数为2.95倍。
• 半数IPO退出的账面回报低于2倍，机构利润微薄。
• 境内VC/PE支持企业：8家，融资9.91亿美元，平均回报倍数为3.02倍。
• 境外VC/PE支持企业：1家（中国城市轨道），投资回报为1.71倍。

5. 退出方式多元化趋势

• 由于IPO回报率持续走低，VC/PE机构开始关注多元化退出方式，如并购退出、新三板扩容等。
• 并购退出模式受到越来越多的关注，预计未来在PE/VC退出方式中将占更大比重。
• 新三板的扩容为VC/PE提供了更多退出选择。

数据来源与背景说明

• 数据来源：清科数据库，涵盖自1992年以来的中国创业投资与私募股权投资行业数据。
• 研究机构：清科研究中心，自2001年成立以来，已成为中国创业投资与私募股权投资领域最专业和权威的研究机构。
• 研究范围：包括创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购等领域，覆盖10大行业，每年出版50份主题报告。
• 注：2012年5月，清科研究的海外市场范围从11个扩大至13个，新增伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板。

结论

2012年5月，中国企业IPO市场整体表现低迷，融资额大幅下降，境外IPO几乎停滞。VC/PE支持的IPO企业回报率不高，多元化退出成为迫切需求。随着政策调控和市场环境的变化，企业IPO路径正面临挑战，机构需积极寻求其他退出方式以降低风险。