计算机行业2019年中期投资策略_以科创为引领_布局硬科技与自主可控_30页_1mb

以科创为引领，布局硬科技与自主可控

核心内容概述

本报告为2019年中期计算机行业投资策略，分析了行业整体发展趋势，重点关注了云计算、智能驾驶、网络安全、自主可控及医疗信息化等细分领域。报告指出，在宏观经济下行和中美贸易摩擦背景下，数字经济与新技术的持续发展成为行业增长的重要驱动力，同时强调了技术安全使用和关键软硬件自主可控的重要性。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 2019Q1：计算机行业营收1335.8亿元，同比增长14.98%；归母净利润74.05亿元，同比增长67.18%。
• 2019年1-4月：我国软件和信息技术服务业收入20504.1亿元，同比增长14.8%；利润总额2501.7亿元，同比增长8.7%。
• 行业趋势：行业整体呈现平稳较快增长，未来仍具发展潜力。

2. 数字经济快速发展

• 政策支持：新经济成为政策推进的重要方向，政府工作报告多次提及工业互联网、人工智能等。
• 市场规模：2018年中国数字经济规模达31.3万亿元，占GDP比重34.8%；对GDP增长贡献率达67.9%。
• 未来展望：数字技术创新与传统产业融合将增强对经济增长的拉动作用。

3. 云计算市场

• 全球市场：2019年全球公有云服务市场规模预计达2062亿美元，同比增长17.3%。
• 国内发展：2018年我国云计算市场规模达907.1亿元，同比增长31.1%；公有云增速快于私有云。
• 市场格局：阿里云、腾讯云等国内企业加速发展，IaaS市场呈现集中趋势。
• 政策推动：政府出台多项政策推动企业上云，助力云计算市场持续增长。

4. 智能驾驶市场

• 行业趋势：智能驾驶是汽车发展的主要方向，国内外企业加快布局。
• 技术基础：5G技术的快速推进为智能驾驶提供了网络支撑。
• 主要参与者：华为、百度、阿里、腾讯等企业已设立独立汽车业务部门。
• 应用场景：包括自动驾驶、车联网、智能车载系统等，预计2020-2021年实现商业化落地。

5. 网络安全与等保2.0

• 等保2.0发布：2019年5月等保2.0国家标准正式发布，强调主动防御和覆盖范围扩展。
• 市场影响：等保2.0扩大了网络安全市场内涵，催生态势感知、威胁情报、云安全、数据安全等新兴领域。
• 法律效力：等保2.0的法律依据更为完善，推动网络安全市场规范化、健康发展。

6. 自主可控与国产替代

• 背景：中美贸易摩擦与华为“禁售”事件提升了自主可控的重要性。
• 重点领域：建议重点关注CPU、操作系统、数据库、中间件、办公应用软件等。
• 国产进展：龙芯、飞腾、麒麟等国产芯片与操作系统逐步应用于政府、军工、金融等领域。

7. 医疗信息化市场

• 政策驱动：国家推动电子病历、互联网医院、DRGs等信息化建设，预计未来两年新增市场空间超百亿。
• 市场现状：2017年医疗IT投入占卫生总费用0.83%，与发达国家差距明显。
• 发展趋势：医疗信息化正从三级医院向基层拓展，互联网医疗逐渐深入，5G技术助力远程医疗和区域医联体建设。
• 市场集中度：当前市场格局较分散，但新技术应用有望推动集中度提升。

8. 行业评级与投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级。
• 投资主线：建议关注云计算、智能驾驶、网络安全、自主可控、医疗信息化等细分领域。
• 个股推荐：广联达、用友网络、四维图新、德赛西威、启明星辰、太极股份、中国软件、创业慧康、思创医惠等。

风险因素

• 宏观风险：宏观经济波动可能影响行业增长。
• 政策风险：政策变化可能对行业格局和市场发展产生影响。
• 商誉减值风险：部分企业可能存在商誉减值风险。

结论

报告指出，2019年计算机行业在数字经济的推动下保持较快增长，尤其在云计算、智能驾驶、网络安全、自主可控及医疗信息化等细分领域具有较大发展潜力。建议投资者关注具备技术优势、政策支持和市场前景的龙头企业，把握行业增长机遇。