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计算机行业周报总结 20181209

核心内容

本周计算机行业整体表现良好，行业指数上涨1.04%，高于沪深300指数（0.28%）和创业板指（0.87%）。市场情绪受中美关系进展影响有所波动，但板块内部分个股表现强劲，尤其是前期滞涨的二线龙头。分析师建议关注云计算SaaS、新零售科技、安全可控、医疗信息化等细分领域，认为这些领域在未来有较大的增长潜力。

主要观点

• 医疗信息化：国家卫生健康委发布电子病历系统分级评价管理办法，要求三级医院在2019年达到3级以上，二级医院在2020年达到3级以上。这一政策推动了医疗信息化的发展，建议重视该板块，重点推荐思创医惠，关注卫宁健康、创业软件。
• 云计算SaaS：云计算SaaS的高速增长趋势预计将持续几年，重点推荐用友网络、广联达、泛微网络，认为其在行业中有较强的竞争力和增长潜力。
• 新零售科技：2018年快消品公司和大型电商加速铺设无人零售渠道，自动售货机市场增长显著，预计2019年趋势延续。重点推荐新北洋，关注石基信息。
• 安全可控：由于美国对中国技术出口限制加强，自主可控细分行业有望迎来机会。重点推荐中孚信息，建议关注太极股份。
• 供应链金融：建议关注服务中小企业融资的供应链金融领域，如生意宝、航天信息。
• 信息安全：信息安全行业进入估值合理区间，重点推荐深信服、南洋股份、美亚柏科，重点关注启明星辰。
• 细分行业龙头：推荐长亮科技、辰安科技，建议关注恒生电子等。
• 滞涨二线龙头：建议重点关注新大陆、中孚信息、数字政通、生意宝等。

关键信息

• 行业表现：计算机行业指数上涨1.04%，PE-TTM为45.97倍，低于近10年中位数水平。
• 重点推荐公司：思创医惠、用友网络、广联达、泛微网络、新北洋、石基信息、中孚信息、南洋股份、美亚柏科、深信服、长亮科技、辰安科技。
• 风险提示：板块业绩不达预期；市场风险偏好下降带来的系统风险。

下周重点事件提醒

• 股东大会排程：多家公司将于2018年12月10日至12月31日召开临时股东大会。
• 限售股解禁：部分公司将在上述时间段内解禁限售股，如迅游科技、科大讯飞、久其软件等。

上周新闻速递

• 医疗信息化：国家卫健委发布电子病历分级评价管理办法，推动医院在电子病历系统的投入。
• 新零售：亚马逊考虑在机场开设无人便利店，加速无人零售发展。
• 云计算：VMware与腾讯云合作推出混合云解决方案，公有云巨头开始重视私有云市场。
• 网络安全：工信部发布网络安全威胁态势分析，强调云平台安全和漏洞治理。
• 智能驾驶：Waymo One正式上线，安智汽车发布AEB系统功能，激光雷达技术进步显著。

重点推荐公司

• 思创医惠：重点推荐，关注其在医疗信息化领域的表现。
• 用友网络：重点推荐，因其在云计算SaaS领域的优势。
• 广联达：重点推荐，受益于云计算SaaS的增长。
• 泛微网络：重点推荐，增长潜力大。
• 新北洋：重点推荐，受益于新零售趋势。
• 石基信息：重点推荐，新零售科技领域的重要参与者。
• 中孚信息：重点推荐，安全可控领域的重要企业。
• 南洋股份：重点推荐，信息安全领域表现优异。
• 美亚柏科：重点推荐，信息安全行业进入合理估值区间。
• 深信服：重点推荐，信息安全行业的重要公司。
• 长亮科技：重点推荐，细分行业龙头。
• 辰安科技：重点推荐，细分行业龙头。

风险提示

• 业绩不达预期：板块内部分公司可能因业绩不佳影响整体表现。
• 市场风险偏好下降：可能导致系统性风险上升，影响板块整体表现。

评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级。

基准指数说明

• A股主板：基准为沪深300指数。
• 中小盘：基准为中小板指。
• 创业板：基准为创业板指。
• 新三板：基准为新三板指数。
• 港股：基准为恒生指数。

分析、估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。

特别声明

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