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新三板日报总结（2017年09月29日）

核心内容概览

2017年9月28日，新三板市场整体表现如下：

• 做市指数：报收于1004.56点，下跌0.10%。
• 市场成交：总成交金额为15.84亿元，其中做市转让1.86亿元，协议转让13.98亿元。
• 挂牌公司：当日新增挂牌公司4家，无新转为做市转让的公司。
• 挂牌企业总数：截至9月28日，共有11591家挂牌企业，其中1437家为做市转让企业。
• 整体估值：PE为29.02X，做市转让PE为33.15X，协议转让PE为32.12X。
• 日化换手率：整体为17.6%。
• 交易金额前十：英雄互娱以89,094.09万元位居榜首，其余公司如西恩科技、望湘园等也均有较大交易额。

主要观点与关键信息

1. 新三板挂牌公司过会效率提升

• 最快250天过会：怡达化学从1月13日开始排队到9月20日过会，耗时仅250天，成为新三板企业最快过会的案例。
• 发审通过率：截至9月22日，2015年11月后新三板挂牌公司上会20家，16家通过，4家被否，过会率为80%，略低于同期发审委的87.9%。
• 爱柯迪与新疆火炬：爱柯迪成为2017年通过发审会的第15家新三板公司，新疆火炬则因历史出资情况被暂缓表决。

2. 母婴3.0时代趋势分析

• 消费升级：消费升级不仅仅是高价产品的需求提升，更在于用更低的价格获取更好的服务/产品。
• 社交、数据与科技驱动：贝贝网认为，社交、数据和科技是推动新母婴行业发展的三大驱动力。
• 社交降低获客成本：通过熟人社交网络，贝贝网能够以接近零成本获取流量，实现快速裂变传播。
• 科技提升供应链效率：贝贝网通过ERP系统帮助中小品牌商优化流程，降低交易成本。
• 数据优化设计：利用母婴行业大数据，贝贝网能够预测流行款式，优化产品设计，从而降低供应链成本。

3. 重要公司公告

3.1 对外投资

• 德孚转向：拟设立全资子公司玉环轩迪德孚转向系统有限公司，投资3000万元。
• 山屿海：拟对全资子公司增资5000万元，注册资本增至1亿元。
• 华江股份：拟设立全资孙公司南京华颐智慧养老产业有限公司，投资4000万元。
• 绿明利：拟设立全资子公司京山中润泓环能有限公司，投资2000万元。

3.2 重大合同

• 民基生态：与清徐县创森建设工程有限公司签订8744.21万元的施工合同。
• 森源达：与中国中建设计集团签订2000万元的景观改造提升合同。

3.3 重大资产重组

• 卓能股份：拟收购卓能新能源97.8573%的股权，交易金额为27.22亿元。
• 信友新材：被上海天洋以5678.05万元收购66%的股份。
• 华腾教育：拟以1512万元收购广州育蓓24%的股权。
• 思坦仪器：拟通过协议受让方式收购57.19%的股权，交易金额为4.57亿元。

3.4 其他公告

• 权益分派：摩多科技（838462）每10股转增60股；元初食品（837428）每10股转增19股。
• 高级管理人员变动：休恩科技（871042）和瑞远新材（838066）分别任命新的董事会秘书和财务总监。
• 股票解除限售：三十九铺（871355）解除限售25,508,720股；精通科技（832731）解除限售14,624,200股。

3.5 停复牌信息

• 停牌公司：云飞扬（430506）、罗曼股份（430662）、晨光精工（832554）、中邦园林（833026）、翔川股份（835418）、辰通智能（838005）、南水股份（838040）、弘益热能（838827）。
• 复牌公司：品聚网络（838851）。
• 协议转做市预告：报春电商（835136）、汉嘉股份（870352）。

新三板重要新闻

4.1 挂牌公司最快250天过会

• 怡达化学：最快过会记录为250天，从1月13日排队到9月20日过会。
• 广信科技：享受绿色通道，从招股书披露到上会仅耗时271天，但最终被否。
• 新疆火炬：因历史出资问题被暂缓表决，尽管已进行“三类股东”清理。

4.2 母婴3.0如何拥抱消费升级

• 社交、数据与科技：贝贝网通过社交方式降低获客成本，利用数据和科技提升供应链效率。
• 数据驱动设计：贝贝网与清华大学大数据与人工智能实验室、艾瑞咨询合作成立贝贝母婴研究院，利用大数据优化产品设计。
• 未来趋势：贝贝网计划通过科技和数据手段，进一步降低供应链成本，实现更低价格、更高品质的消费升级。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对新三板企业产生影响。
• 政策推进不及预期：新三板相关政策的推进速度可能影响企业的上市进程。

分析师声明与免责声明

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