20210225-长江期货-股指战情——泡沫预防针_8页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在对股指市场进行短期策略分析与风险提示。报告分析了资金驱动、宏观驱动以及技术指标等多维度因素，为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 风险提示

• 报告风险等级为 R4，投资者需自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。
• 长江期货不承担因投资者使用报告内容而产生的任何法律责任。

2. 今日战局

• 资金驱动：两融余额减少8.59亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头；外资净流入为-6.73亿元，减少13.24亿元，外资持股意愿降低，可能对股市形成压力。
• 宏观驱动：
  • 鲍威尔重申美国劳动力市场恢复任重道远，美联储维持超低利率和资产购买计划，美股泡沫仍受支持。
  • 香港近三十年首次上调股票印花税，可能对市场形成一定压制，且该调整恰好打在技术支撑位上，建议继续观望。
• 量化解盘：
  • 指数接近支撑位，下行空间有限。
  • 全球宏观关联模型显示，今日股指上涨概率约为 9%。
  • 技术指标 Logit 模型显示，继续上涨的概率为 38.35%。

关键信息

1. 战情回顾

• 上一交易日 上证指数 下跌 1.99%，报 3564。
• IF主力合约 报 5419，下跌 0.01%；IH主力合约 报 3798，下跌 0.01%；IC主力合约 报 6491，上涨 0.0%。
• 行业板块多数下行，家用电器、房地产 和 国防军工 涨幅靠前，分别上涨 1.77%、0.42% 和 0.2%。
• 概念板块中，光刻胶、电子竞技 和 网络游戏 概念涨幅靠前，分别上涨 2.52%、1.88% 和 1.68%。

2. 资金驱动

• 两融余额减少8.59亿元，资金偏空头。
• 外资净流入为-6.73亿元，减少13.24亿元，外资持股意愿下降，对市场形成压力。

3. 宏观驱动

• 中长期逻辑：随着美国财政刺激落地及全球疫情控制，经济修复预期增强，但美联储宽松政策可能边际收敛，权益和大宗商品将面临流动性挤压，贵金属可能有上行空间。
• 短期情绪冲击：市场情绪受到一定冲击，需关注后续政策和市场反应。

4. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数支撑位为 5426.7，压力位为 5631.89；IF主力合约支撑位为 5408.2，压力位为 5618.7。
• 宏观关联模型：今日股指上涨概率为 9%。
• 技术指标 Logit 模型：继续上涨概率为 38.35%。

策略建议

1. 期货策略

• 保守策略建议 继续观望。

2. 期权策略

• 建议 卖出宽跨式策略：卖出 I02103-C-5900，卖出 I0-2103-P-5700。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为 200万元，保证金率为 15%。
• 模拟验证结果不构成投资建议，仅用于参考。
• 投资有风险，入市需谨慎。

风险与免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身投资目标和财务状况进行决策。
• 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告所载内容和观点仅供参考，不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告版权为长江期货所有，未经许可，不得擅自使用或传播。

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