20210924-川财证券-稀土行业点评_全球稀土巨头或诞生_稀土板块有望开启长牛_2页_629kb

文档内容总结

核心内容

五矿稀土于2021年9月24日发布公告，称中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司及赣州市人民政府正在筹划稀土资产的战略性重组。此次重组若成功，将形成一家拥有中国每年70%重稀土和近40%轻稀土开采量的全球稀土巨头，对行业格局和市场影响深远。

主要观点

• 行业整合加速：三家公司均为国务院批准组建的六大稀土集团成员，资源整合后将进一步提升市场集中度与行业话语权。
• 供给端持续受限：缅甸雨季、疫情、战事及能耗双控等因素导致稀土供给出现扰动，四季度供给受限情况或将延续。
• 需求端强劲增长：新能源汽车、风电和变频空调是稀土产品的核心终端需求，未来增长潜力大，尤其是新能源汽车产量预计从2021年的278万台增长至2030年的1422万台，复合年均增长率达20%。
• 价格上行趋势：供需结构改善与产业政策支持将推动重稀土价格持续上涨，有利于相关企业利润增长。
• 投资机会显现：在价格走强与行业整合的双重驱动下，稀土板块具备较好的投资价值，相关标的包括五矿稀土、中国铝业和北方稀土。

关键信息

• 重组主体：中国铝业集团、中国五矿集团、赣州市人民政府。
• 重组对象：稀土资产。
• 重组影响：形成全球稀土巨头，提升市场竞争力。
• 供给扰动因素：缅甸雨季、疫情、战事、能耗双控。
• 需求增长领域：
  • 新能源汽车（预计2030年产量达1422万台）；
  • 风电（2022年底为并网截止时间，抢装需求旺盛）；
  • 变频空调（碳中和背景下需求提升）。
• 价格支撑因素：供给减少与需求增加共同作用。
• 投资建议：关注五矿稀土、中国铝业、北方稀土等标的。
• 风险提示：
  • 疫情超预期波动；
  • 恶劣天气影响。

报告信息

• 报告类别：行业点评
• 所属部门：行业公司部
• 行业分类：能源材料
• 报告时间：2021年9月24日
• 分析师：陈雳
• 证书编号：S11000517060001
• 联系方式：chenli@cczq.com
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风险等级提示

• 上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险；
• 其他类型报告风险等级为低风险。

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持；
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。