20241029-东吴证券-科德数控-688305.SH-2024年三季报点评_Q3业绩高增_股权激励落地彰显长期发展信心_3页_728kb

科德数控（688305）2024年三季报点评总结。报告显示，公司2024年前三季度实现营收381亿元，同比增长3032%，归母净利润072亿元，增长1153%。Q3单季度表现更为强劲，营收126亿元增长3735%，归母净利润024亿元增长3849%，扣非净利润018亿元增长2991%，反映出五轴机床需求旺盛和公司经营向好。毛利率虽小幅下滑至4267%，但费用率从2070%降至合理水平，销售净利率上升，体现了效率优化。存货566亿元增长2007%，合同负债060亿元增长1077%，显示在手订单充足。公司发布2024年股权激励计划，授予不超过8874万股股票，设定业绩目标以绑定核心骨干，增强长期信心。盈利预测被下调：2024-2026年归母净利润分别预测为119亿、171亿、252亿，对应PE分别为65倍、45倍、31倍。维持增持评级，强调其国产高端五轴机床领域稀缺价值，但风险包括制造业复苏不及预期等。整体信心充足，预计未来增长动力强劲。