20230904-东兴证券-房地产周报_核心城市密集落地_认房不认贷_政策放松持续加码_19页_1mb

房地产周报20230904聚焦政策放松，核心是“认房不认贷”在核心城市的广泛落地，旨在刺激楼市回暖。本周市场行情显示A股地产指数涨幅显著，但波动剧烈，H股地产板块表现稳健。行业基本面数据显示，一二线城市新房销售略有回稳，但整体市场仍弱于前期，土地成交和融资情况持续疲软。政策方面，广州、深圳、北京、上海等一线城市已全面推行“认房不认贷”，多地跟进，执行力强。投资策略建议关注高能级城市布局的优质房企，如保利发展、龙湖集团、越秀地产和万科，注重金九银十月市场机会。风险包括政策落地延迟、企业盈利下滑、销售低迷和资产减值。

市场行情：本周A股地产指数涨幅214%，但上周跌幅342%；H股地产指数周涨跌幅156%至300%，表现强于大盘。

行业基本面：新房销售数据显示一线和二线城市放缓，但二线城市有所改善；二手房交易遇冷。土地市场成交面积同比缩大幅度，溢价率下降。内债融资规模同比下滑。

政策动态：核心城市密集落实“认房不认贷”，政策放松加速，全国多个地区参与。金九银十被视为潜在回暖期。

投资策略：看好一线和一二线城市优质房企，推荐保利发展、龙湖集团、越秀地产、万科等，布局城中村改造机会。

风险提示：行业政策效果不及预期、企业盈利能力弱化、销售不达预期、资产减值风险。